Chính trị liên quan đến Token ảnh hưởng đến thị trường Tài sản tiền điện tử như thế nào?

Gần đây, một nghiên cứu đã phân tích tác động của sự kiện Trump phát hành Meme Token đến thị trường Tài sản tiền điện tử. Nghiên cứu phát hiện rằng, sự kiện này đã gây ra hiệu ứng tràn biến động dị biệt do tâm lý thị trường và yếu tố cơ bản thúc đẩy, tín hiệu chính trị đã khuếch đại động lực đầu cơ, nhấn mạnh vai trò quan trọng của các yếu tố chính trị trong việc hình thành thị trường Tài sản tiền điện tử và hành vi của các nhà đầu tư.

Nền tảng nghiên cứu và mục tiêu

Ngày 18 tháng 1 năm 2025, Trump đã phát hành đồng Meme chính thức ($TRUMP) trên blockchain Solana. Trong vòng 24 giờ, giá $TRUMP đã tăng vọt 900%, khối lượng giao dịch đạt 18 tỷ USD, và giá trị vốn hóa thị trường vượt qua đồng Meme lớn nhất thời điểm đó là DOGE 4 tỷ USD. Ngày hôm sau, việc phát hành đồng Meme $MELANIA liên quan đến Đệ nhất phu nhân đã thúc đẩy sự đầu cơ trên thị trường.

Những sự kiện này không chỉ mang tính đầu cơ, mà còn tạo ra một cú sốc ngoại sinh đáng kể, ảnh hưởng vượt ra ngoài phạm vi đầu cơ tài chính, phát đi tín hiệu về các chương trình quản lý và chính trị rộng hơn. Nghiên cứu nhằm khảo sát cách mà sự kiện này vừa là tín hiệu chính trị vừa là sự kiện tài chính ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử, tập trung vào ba vấn đề sau:

1. $TRUMP có ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận và độ biến động của các Tài sản tiền điện tử chính?

2. Sự kiện này có gây ra hiệu ứng lây lan tài chính trong thị trường tài sản tiền điện tử không?

3. Ảnh hưởng này có tính dị biệt không, thể hiện qua các loại tài sản tiền điện tử khác nhau phản ứng khác nhau dựa trên nền tảng công nghệ, mục đích sử dụng hoặc sức hấp dẫn đầu cơ của chúng?

!7384155

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng mô hình Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) đa biến điều kiện tự hồi quy phương sai không đồng nhất (MGARCH), phân tích mười tài sản tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Sử dụng dữ liệu giá đóng cửa trung bình hàng phút từ ngày 11 tháng 1 đến ngày 25 tháng 1 năm 2025, bao gồm khoảng thời gian đối xứng của một tuần trước và sau sự kiện.

!7384156

Phát hiện chính

1. Hiệu ứng tràn biến động:
   • Sự liên kết giữa các tài sản tiền điện tử sau sự kiện đã được tăng cường đáng kể
   • Độ tương quan giữa hầu hết các tài sản tăng đáng kể sau sự kiện, đặc biệt là ETH, SOL và LINK
   • Một số tài sản như LTC và XRP có hiệp phương sai giảm, cho thấy hiệu ứng tràn không đồng đều.

!7384157

2. Hiệu ứng chuỗi thông tin:
   • SOL biểu hiện tốt nhất, có thể xuất phát từ mối quan hệ kỹ thuật trực tiếp của nó với blockchain $TRUMP.
   • LINK thể hiện sức mạnh, có thể liên quan đến mối quan hệ của nó với công ty Oracle.
   • BTC, ETH và các tài sản tiền điện tử trưởng thành khác thể hiện sự kiên cường của thị trường
   • DOGE, SHIB và các đồng Meme khác thể hiện sự yếu kém, phản ánh hiệu ứng thay thế tài sản
   • Sự kiện đã phá vỡ cấu trúc đồng chuyển động của thị trường trước đó, lợi nhuận bất thường tích lũy của các tài sản khác nhau xuất hiện sự phân hóa mạnh mẽ.

!7384158

!7384159

Kết luận

Nghiên cứu cho thấy, việc phát hành tài sản tiền điện tử liên quan đến các nhân vật chính trị đã tạo ra tác động khác biệt đáng kể đến thị trường:

• Tài sản ( liên quan trực tiếp đến sự kiện như SOL ) được hưởng lợi rõ ràng
• Các tài sản tiền điện tử mainstream ( như BTC, ETH ) thể hiện sự ổn định mạnh mẽ hơn.
• Cảm xúc của nhà đầu tư không chỉ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kỹ thuật, mà còn bị ảnh hưởng đáng kể bởi địa chính trị và các câu chuyện chính sách.

Điều này tiết lộ sự nhạy cảm cao của thị trường tài sản tiền điện tử đối với các sự kiện bên ngoài, cũng như đặc điểm dễ bị ảnh hưởng bởi các hành vi đầu cơ. Khi tài sản kỹ thuật số ngày càng gắn liền với các vấn đề chính trị và kinh tế, việc theo dõi liên tục sự tương tác này là rất quan trọng để hiểu về sự ổn định của thị trường.

!7384160