Dữ liệu kinh tế Mỹ mới công bố thể hiện một bức tranh kinh tế phức tạp. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần trong tháng 8 tăng lên vượt quá mong đợi, đạt mức 2,9% theo tỷ lệ hàng năm, ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng 1 năm nay. Trong khi đó, CPI lõi duy trì ở mức 3,1%, phù hợp với mong đợi của thị trường.

Dữ liệu này phản ánh rằng áp lực lạm phát mà nền kinh tế Mỹ đang phải đối mặt vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, những dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động có thể làm giảm bớt ảnh hưởng của lạm phát. Tính đến tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 9, số người nộp đơn lần đầu xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng vọt lên 263.000 người, vượt xa dự đoán 235.000 người, đạt mức cao nhất trong gần hai năm.

Xem xét báo cáo CPI, chi phí nhà ở đã tăng 0,4% trong tháng 8, trở thành yếu tố chính thúc đẩy giá cả tăng. Giá thực phẩm cũng có xu hướng tăng, trong đó giá thực phẩm gia đình tăng 0,6%, giá ăn ngoài tăng 0,3%.

Mặc dù dữ liệu lạm phát cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng sự yếu kém của thị trường lao động có thể trở thành yếu tố xem xét chính trong quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Thị trường nhìn chung cho rằng, các dữ liệu này khó có thể cản trở Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quyết định giảm lãi suất trong cuộc họp tuần tới.

Thị trường tài chính phản ứng nhanh chóng với những dữ liệu này. Chỉ số đô la Mỹ đã giảm hơn 30 điểm trong ngắn hạn sau khi dữ liệu được công bố. Thị trường vàng thì có sự thể hiện tích cực, giá vàng giao ngay tăng mạnh gần 30 đô la, có lúc vượt qua 3640 đô la/ounce.

Phản ứng của thị trường hợp đồng tương lai lãi suất trở nên rõ ràng hơn, các nhà giao dịch tự tin hơn vào kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai. Hiện tại, thị trường đã hoàn toàn dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất ba lần trước cuối năm 2025.

Những dữ liệu kinh tế phức tạp này đã mang lại thách thức cho việc hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một mặt, áp lực lạm phát vẫn tồn tại; mặt khác, sự yếu kém của thị trường lao động lại cung cấp lý do cho chính sách nới lỏng. Cách mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cân bằng những yếu tố này trong tương lai sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.