Cách mà các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến Biến động của thị trường Tiền điện tử và mối tương quan với các thị trường truyền thống?

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tác động của chúng đến sự biến động của thị trường tiền điện tử

Các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã liên tục cho thấy mối tương quan đáng kể với sự biến động của thị trường tiền điện tử. Từ năm 2020 đến năm 2025, các hành động của Fed - bao gồm điều chỉnh lãi suất và thay đổi bảng cân đối kế toán - đã tạo ra những mô hình có thể nhận diện trong các biến động giá của tiền điện tử. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu tần suất cao cho thấy sự biến động của tiền điện tử tăng đáng kể vào những ngày công bố FOMC, với Bitcoin trải qua những biến động lên tới 8% sau một số tuyên bố của Fed vào đầu năm 2025.

Mối quan hệ giữa các chính sách của Fed và độ biến động của tiền điện tử có thể được quan sát qua các phản ứng thị trường cụ thể:

| Hành động của Fed | Phản ứng của thị trường tiền điện tử | Ví dụ đáng chú ý | |------------|------------------------|-----------------| | Cắt giảm lãi suất | Tăng tính biến động | Biến động 8% Bitcoin sau tuyên bố đầu năm 2025 | | Giảm Bảng Cân Đối | Giảm Biến Động | Giảm 7% biến động trong thời gian không chắc chắn xác nhận tháng 8 năm 2025 | | Thông báo FOMC | Tăng đột biến khối lượng đáng kể | Được thể hiện trong tập dữ liệu 3,4 triệu quan sát |

Tháng 9 năm 2025 đã minh họa những mối tương quan này khi một đợt mở khóa token trị giá 4,5 tỷ USD trùng với các hành động dự kiến của Fed, tạo ra đợt mở khóa token lớn nhất trong tháng của năm. Điều này đã tạo ra áp lực thị trường tập trung, đặc biệt trong giữa tháng ( từ ngày 12 tháng 9-20). Độ nhạy của thị trường tiền điện tử đối với chính sách tiền tệ cho thấy các nhà đầu tư xem các tài sản kỹ thuật số ngày càng được tích hợp với các thị trường tài chính truyền thống. Bằng chứng từ các nghiên cứu sự kiện cho thấy các thị trường tiền điện tử hiện nay xử lý các tín hiệu vĩ mô với sự tinh vi ngày càng tăng, khiến các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trở thành những chỉ báo quan trọng cho các chiến lược giao dịch tiền điện tử.

Mối tương quan giữa dữ liệu lạm phát và giá tiền điện tử

Dữ liệu lịch sử cho thấy một mối quan hệ phức tạp giữa các chỉ số lạm phát và hiệu suất tiền điện tử. Bitcoin và Ethereum đã cho thấy sự tương quan hỗn hợp với các chỉ số lạm phát CPI và PCE từ năm 2017 đến 2025, thường thể hiện phản ứng ngược trong các giai đoạn lạm phát cao. Đáng chú ý, sự thống trị của Bitcoin đã tăng đáng kể trong những đợt lạm phát tăng vọt vào cuối năm 2021 đến năm 2022, tăng từ dưới 40% lên gần 48%.

Phản ứng của thị trường đối với việc phát hành dữ liệu lạm phát cho thấy các mô hình biến động rõ rệt:

| Kịch bản Lạm phát | Phản ứng Giá Bitcoin | Hành vi Thị trường | |-------------------|------------------------|-----------------| | Sự bất ngờ lạm phát tích cực | Cảnh giác gia tăng | Biến động cao hơn | | Sự bất ngờ lạm phát tiêu cực | Hỗ trợ xu hướng tăng giá | Dòng vốn đầu tư gia tăng | | PCE ở mức 2.6% (Cốt lõi) / 2.2% (Tiêu đề) | Phản ứng tích cực từ thị trường | Mua vào từ các tổ chức thông qua ETPs |

Bằng chứng cho thấy kỳ vọng lạm phát có mối tương quan tích cực với xu hướng giá Bitcoin. Trong đợt công bố CPI tháng 12 năm 2024 cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm là 2.8%, Bitcoin đã tăng 7% trong tuần tiếp theo khi thị trường dự đoán có khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất. Tương tự, một bất ngờ PPI tháng 9 năm 2025 đã kích thích mức tăng 4.5% trong giá Bitcoin trong năm ngày, chủ yếu được cho là do đầu tư từ các tổ chức. Dữ liệu này xác nhận rằng kỳ vọng lạm phát có ảnh hưởng đáng kể đến quyết định mua sắm của hộ gia đình trong các loại tiền điện tử, với mối quan hệ này đặc biệt rõ ràng ở các khu vực bán đô thị so với các khu vực đô thị hoặc nông thôn.

Biến động của thị trường tài chính truyền thống và tác động truyền dẫn của chúng lên giá tiền điện tử

Các thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử đã trở nên ngày càng liên kết thông qua một số kênh truyền tải chính. Sự biến động của thị trường trong các lĩnh vực tài chính truyền thống thường lan tỏa sang tài sản tiền điện tử thông qua dòng vốn, sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư và phản ứng của quy định. Khi các thị trường truyền thống gặp căng thẳng, các nhà đầu tư có thể chạy đến hoặc từ tiền điện tử tùy thuộc vào tâm lý rủi ro hiện tại.

Bằng chứng thực nghiệm từ năm 2017-2025 cho thấy sự lây lan giữa các thị trường chứng khoán, trái phiếu, hàng hóa, ngoại hối và thị trường tiền điện tử là rất đáng kể. Mối quan hệ này trở nên rõ ràng hơn trong các giai đoạn khủng hoảng, với các mô hình tương quan tăng cường và trở nên biến đổi theo thời gian.

Lãi suất và điều kiện thanh khoản có ảnh hưởng lớn đến giá trị của tiền điện tử, như được chứng minh bởi các biến động giá trong lịch sử:

| Yếu tố Kinh tế | Tác động đến Bitcoin/Ethereum | Độ lớn | |----------------|----------------------------|-----------| | Tăng lãi suất | Áp lực giá giảm | Suy giảm 13-30% theo lịch sử | | Tăng tính thanh khoản | Xu hướng giá tăng | Mối tương quan tích cực | | Tâm lý rủi ro tiêu cực | Sự thu hẹp của thị trường | Biến động gia tăng |

Các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra hiệu ứng lan tỏa ngay lập tức trên thị trường tiền điện tử. Ví dụ, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2025 (25bps) đã tương ứng với sự gia tăng giá trị đáng kể của các loại tiền điện tử, củng cố lý thuyết rằng chính sách tiền tệ thuận lợi thường mang lại lợi ích cho giá trị tài sản kỹ thuật số thông qua việc tăng cường thanh khoản thị trường và hành vi chấp nhận rủi ro.