chuỗi cross Tài chính phi tập trung 新纪元：THORChain 如何重塑资产流动格局

Vào tháng 9 năm 2025, StarGate Finance một giao thức thanh khoản chuỗi cross, ghi nhận hơn 2.17 tỷ USD dòng chảy chuỗi cross trong một tháng. Con số này tiết lộ nhu cầu cấp thiết của thị trường đối với giao dịch chuỗi cross liền mạch.

Trong khi đó, sàn giao dịch Gate cũng đã chính thức ra mắt mạng Layer 2 Gate Layer vào ngày 25 tháng 9, nhằm mục đích tăng tốc nâng cấp cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái Web3 thông qua mạng lưới lớp hai hiệu suất cao. Cấu trúc DeFi chuỗi cross đang được tái cấu trúc với tốc độ chưa từng có.

01 Sự trỗi dậy của DeFi chuỗi cross: Kết nối trở thành nhu cầu thiết yếu

Năm 2025, tài chính phi tập trung (DeFi) đã hoàn toàn bước vào kỷ nguyên đa chuỗi. Dữ liệu cho thấy, trong quý II năm 2025, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của các giao thức DeFi toàn cầu đạt 123,6 tỷ USD, tăng 41% so với năm trước.

Các mạng blockchain khác nhau đều có những đặc điểm riêng, nhưng cũng gây ra sự phân tách thanh khoản. Người dùng cần một cách để tự do chuyển tài sản giữa các hệ sinh thái khác nhau, và THORChain chính là giải pháp then chốt trong lĩnh vực này.

THORChain như một giao thức trao đổi chuỗi cross phi tập trung, cho phép người dùng trực tiếp trao đổi tài sản giữa các mạng chuỗi khối khác nhau mà không cần phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung hoặc quy trình đóng gói tài sản phức tạp.

02 Lợi thế kỹ thuật của THORChain: trao đổi chuỗi cross không cần tin tưởng

Khác với cầu nối chuỗi cross truyền thống, THORChain không yêu cầu người dùng gửi tài sản vào ví lưu ký hoặc tạo đại diện cho tài sản. Nó đạt được việc trao đổi trực tiếp giữa các chuỗi thông qua mô hình thanh khoản độc đáo.

Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của THORChain nằm ở kiến trúc phi tập trung và tính bảo mật của nó. Giao thức không kiểm soát tài sản của người dùng, mà đảm bảo an toàn cho các giao dịch chuỗi cross thông qua mạng lưới nút và phương án ký hiệu ngưỡng.

Gần đây, với việc thông qua Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, yêu cầu về tính tuân thủ của các giao thức tài chính phi tập trung ngày càng tăng. Mô hình không lưu ký của THORChain phù hợp với xu hướng quy định này, cung cấp cho người dùng một môi trường chuỗi cross an toàn hơn.

03 Tình trạng sinh thái chuỗi cross: Hiệu ứng hợp tác giữa StarGate và THORChain

Dữ liệu trên chuỗi vào tháng 9 năm 2025 đã tiết lộ xu hướng đáng chú ý về dòng tiền跨链. Ethereum dẫn đầu với 810 triệu đô la Mỹ, tiếp theo là Mantle Network (610 triệu đô la Mỹ) và LineaBuild (298 triệu đô la Mỹ).

Những con số này cho thấy, hoạt động chuỗi cross không còn là hiện tượng bên lề, mà đã trở thành một phần cốt lõi của hệ sinh thái DeFi. THORChain với tư cách là người tiên phong trong lĩnh vực này đã tạo ra hiệu ứng cộng sinh tốt với các giao thức như StarGate.

Ví dụ, stablecoin WUSD đã được mở tính năng chuyển tiền chuỗi cross trên StarGate Finance, người dùng giờ đây có thể chuyển tài sản một cách liền mạch giữa các mạng như Ethereum, Polygon và Viction. Tính khả dụng kết nối này đã mở rộng đáng kể các trường hợp sử dụng của THORChain.

04 Gate giao thức của sàn giao dịch: nâng cấp cơ sở hạ tầng

Là nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử hàng đầu thế giới, sàn Gate hiểu rõ tầm quan trọng của công nghệ chuỗi cross. Vào ngày 25 tháng 9, Gate chính thức ra mắt Gate Layer, một mạng lưới lớp hai hiệu suất cao được xây dựng trên OP Stack.

Gate Layer hoàn toàn tương thích với máy ảo Ethereum (EVM), hỗ trợ hơn 5700 giao dịch mỗi giây, thời gian tạo khối chỉ mất 1 giây. Sự cải thiện hiệu suất này sẽ cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng trong giao dịch chuỗi cross.

Đồng thời, đồng xu nền tảng GT của Gate sẽ là đồng Gas duy nhất của Gate Layer, và tiếp tục cơ chế giảm phát kép "hủy định kỳ + đốt trên chuỗi", tỷ lệ hủy tích lũy đã đạt 60,18%. Mô hình kinh tế này đã tạo ra nhu cầu liên tục cho GT.

05 Thách thức và giải pháp của DeFi chuỗi cross

Mặc dù công nghệ chuỗi cross có nhiều triển vọng, nhưng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Trong quý đầu tiên của năm 2025, Web3 đã mất hơn 2 tỷ USD do lỗ hổng và tấn công, trong đó khoảng 80% thiệt hại xuất phát từ các giao thức DeFi.

THORChain đối phó với những thách thức an ninh này thông qua các cuộc kiểm toán an ninh liên tục và chương trình thưởng cho lỗi. Ngoài ra, giao thức còn áp dụng cơ chế giới hạn quỹ động, kiểm soát quy mô giao dịch chuỗi cross, nhằm giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.

Thanh khoản phân mảnh là một vấn đề khác cần được giải quyết. THORChain mở rộng độ sâu của quỹ thông qua việc khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản, từ đó giảm thiểu trượt giá giao dịch. Dữ liệu cho thấy, trượt giá trung bình hàng ngày của các giao dịch lớn trên DEX chính đã giảm so với những năm trước.

06 Triển vọng tương lai: Công nghệ chuỗi cross định hình lại cấu trúc DeFi mới

Với sự trưởng thành của công nghệ chuỗi cross, chúng tôi mong đợi sẽ thấy nhiều ứng dụng sáng tạo hơn xuất hiện. Compact v1 được Uniswap ra mắt vào tháng 9 năm 2025 là một ví dụ, hợp đồng ERC-6909 không có chủ sở hữu này nhằm giải quyết sự phân mảnh thanh khoản chuỗi cross.

Sự quan tâm của các tổ chức đối với chuỗi cross DeFi cũng đang gia tăng. Hệ sinh thái XRPL đã bước vào giai đoạn hoạt động của DeFi tổ chức, với khối lượng giao dịch stablecoin vượt qua 1 tỷ đô la, và lọt vào top 10 trong lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA).

Người đồng sáng lập Chainlink Sergey Nazarov chỉ ra rằng tương lai sẽ là thời đại hòa nhập của thị trường phi tập trung và thị trường tài chính truyền thống - một "internet hợp đồng", nơi hai bên sẽ phát triển hợp tác dưới ngôn ngữ chung của niềm tin, tự động hóa và khả năng tương tác.

Triển vọng tương lai

Trong tương lai, khi nhiều tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu khám phá tài chính trên chuỗi, công nghệ chuỗi cross sẽ trở thành cây cầu quan trọng kết nối tài chính truyền thống với thế giới DeFi. Như đồng sáng lập Chainlink Sergey Nazarov đã nói: "Tương lai sẽ là thời đại của sự hòa nhập giữa thị trường phi tập trung và thị trường tài chính truyền thống - một "internet hợp đồng"."

Cơ sở hạ tầng nâng cấp của các nền tảng chính thống như Gate sẽ cung cấp nền tảng cần thiết cho việc ứng dụng quy mô lớn DeFi chuỗi cross. Đối với người dùng bình thường, điều này có nghĩa là phí giao dịch thấp hơn, tốc độ giao dịch nhanh hơn và trải nghiệm chuỗi cross mượt mà hơn.

Tương lai của DeFi chuỗi cross đã đến, và THORChain chính là một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi trong cuộc cách mạng này.