Giao thức Balancer: Hướng dẫn nâng cao về AMM đổi mới trong DeFi

Balancer (BAL) là một giao thức AMM ( dựa trên Ethereum được thiết kế để cung cấp một sàn giao dịch phi tập trung nơi người dùng có thể giao dịch hầu hết mọi loại tiền điện tử mà không cần trung gian. Ở cốt lõi, Balancer tận dụng các pool đa tài sản để cung cấp thanh khoản hiệu quả và các cơ hội sinh lợi trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung.

Cách thức hoạt động của Giao thức Balancer

Để hiểu cơ chế của Balancer, hãy nghĩ về nó như một quỹ chỉ số tự cân bằng tinh vi trong không gian DeFi. Người dùng tạo ra hoặc đóng góp vào các bể thanh khoản chứa các loại tiền điện tử khác nhau. Các bể Balancer này hoạt động như nền tảng thanh khoản của giao thức, cho phép hoán đổi token hiệu quả trong khi thưởng cho những người đóng góp.

Các nhà cung cấp thanh khoản gửi tài sản vào các pool và kiếm được một phần phí giao dịch do giao thức tạo ra. Như một khoản bồi thường cho việc cung cấp thanh khoản, những người tham gia này cũng nhận được token quản trị BAL, tạo ra một cấu trúc khuyến khích kép.

Các pool Balancer có thể chứa tối đa 8 loại tiền điện tử khác nhau với phân phối trọng số tùy chỉnh. Khác với các AMM truyền thống yêu cầu tỷ lệ token 50/50, các pool có trọng số linh hoạt của Balancer cho phép bất kỳ tỷ lệ token nào, được xác định khi tạo.

Hai thành phần chính cung cấp năng lượng cho hệ sinh thái Balancer:

• Các Pool Balancer: Giao thức cung cấp các loại pool khác nhau để đáp ứng sở thích của người dùng.

  • Hồ bơi công cộng: Mở cho bất kỳ người tham gia nào để gửi và rút tiền. Những hồ bơi này là lý tưởng cho người dùng có số dư nhỏ hơn muốn kiếm phí từ các hồ bơi có tính thanh khoản cao, do cộng đồng điều hành.
  • Hồ bơi riêng: Chỉ giới hạn cho các nhà sáng lập để quản lý tài sản. Đây là điều đặc biệt quý giá cho những người dùng có danh mục đầu tư lớn đang tìm cách tạo ra lợi suất trên các kết hợp tài sản cụ thể trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát.

• Cơ Chế Tự Cân Bằng Thuật Toán: Balancer sử dụng các hợp đồng thông minh tự động duy trì tỷ lệ xác định của các tài sản trong các pool, bất kể sự biến động giá của từng token. Ví dụ, khi giá của một token tăng đáng kể, thuật toán của giao thức tự động điều chỉnh số lượng của nó để bảo tồn phân phối giá trị dự kiến trong toàn bộ pool, tạo ra các cơ hội chênh lệch giá tự nhiên.

Hệ sinh thái Token BAL

BAL là token quản trị gốc của Balancer, đảm bảo sự kiểm soát phi tập trung đối với giao thức. Token này phục vụ nhiều chức năng quan trọng trong hệ sinh thái:

• Quản trị: Người nắm giữ BAL có thể bỏ phiếu cho các nâng cấp giao thức và thay đổi tham số
• Khai thác thanh khoản: Người dùng kiếm được token BAL bằng cách đóng góp tài sản vào các pool Balancer
• Sự Cân Bằng Khuyến Khích: Token tạo ra những khuyến khích cân bằng cho cả nhà cung cấp thanh khoản và các nhà giao dịch trong hệ sinh thái.

Cấu trúc khuyến khích thị trường hai mặt này là điều cần thiết cho hoạt động của Balancer, vì nó phải đồng thời thu hút cả các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp tài sản giao dịch và các nhà giao dịch tìm kiếm giá tài sản cạnh tranh và độ trượt tối thiểu.

Khung Tokenomics BAL

Balancer Labs đã huy động được 3 triệu đô la trong vòng gọi vốn mạo hiểm vào năm 2020 để phát triển giao thức. Token BAL có tổng cung tối đa cố định là 100 triệu token được phân phối như sau:

• 25 triệu BAL được phân bổ cho các cổ đông và nhân viên của Balancer Labs
• Khoảng 5 triệu BAL đã được bán cho các nhà đầu tư sớm
• 10 triệu BAL được dành riêng cho phát triển hệ sinh thái, với:
  • 50% được hướng tới quỹ cho các thành viên trong hệ sinh thái
  • 50% được phân bổ cho các vòng đầu tư tiềm năng trong tương lai

Các token còn lại được chỉ định cho phần thưởng khai thác thanh khoản giao thức, dần dần phân phối quyền quản trị cho cộng đồng những người tham gia hoạt động.

Nguồn gốc của Balancer

Balancer bắt đầu như một dự án nghiên cứu tại BlockScience, một công ty tư vấn phần mềm được thành lập bởi Fernando Martinelli và Mike McDonald vào năm 2018. Giao thức được thiết kế để vượt qua các hạn chế trong các thiết kế AMM ban đầu bằng cách giới thiệu các pool đa token với các phân phối trọng số tuỳ chỉnh, đại diện cho một sự đổi mới đáng kể trong cảnh quan cung cấp thanh khoản DeFi.

Với trọng tâm vào hiệu quả vốn và cấu hình bể linh hoạt, Balancer đã thiết lập vị thế của mình như một giao thức nền tảng trong hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, cung cấp các giải pháp đổi mới cho cả nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch.