Giao dịch ký quỹ trong Hồi giáo: Thách thức và giải pháp cho các nền tảng trao đổi

Tài chính Hồi giáo đại diện cho một thị trường đáng kể với khoảng 1,9 tỷ người Hồi giáo trên thế giới, trong đó nhiều người mong muốn tham gia vào các hoạt động giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, một số thực hành phổ biến trên các nền tảng trao đổi gặp vấn đề về sự tuân thủ với các nguyên tắc của tài chính Hồi giáo (Sharia).

Những thách thức tuân thủ đối với các nhà giao dịch Hồi giáo

Sau những nghiên cứu sâu sắc và tham vấn từ nhiều cơ quan Hồi giáo khác nhau, tôi đã xác định được lý do tại sao một số thực hành giao dịch được coi là không phù hợp với Charia (Haram). Những quan sát này có thể giúp các nền tảng trao đổi chính phát triển các dịch vụ phù hợp với cộng đồng quan trọng này.

Giao dịch giao ngay (spot trading) thường được coi là hợp pháp (Halal) trong Hồi giáo, vì nó liên quan đến việc mua và bán trực tiếp các tài sản mà người ta thực sự sở hữu. Tuy nhiên, giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai đặt ra hai vấn đề lớn:

Vấn đề cụ thể và giải pháp tiềm năng

1. Tác động của đòn bẩy và lãi suất Trong Hồi giáo, việc nhận hoặc trả lãi (Riba) là bị cấm. Hiện nay, các nền tảng tính phí cho việc sử dụng đòn bẩy, điều này tương tự như lãi suất trên một khoản vay.

   Giải pháp đề xuất: Các nền tảng có thể áp dụng mô hình chia sẻ lợi nhuận, chỉ tính phí trên các giao dịch thành công, không tính phí trên các giao dịch không thành công. Các khoản phí này có thể cao hơn tỷ lệ tương ứng để bù đắp cho rủi ro, tạo ra mối quan hệ có lợi cho cả hai bên.

2. Bán tài sản không sở hữu Giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai là vấn đề vì nó thường liên quan đến việc bán các tài sản mà người ta không thực sự sở hữu, điều này vi phạm các nguyên tắc Hồi giáo.

   Giải pháp đề xuất: Các nền tảng có thể phát triển một cơ chế chuyển tạm thời số tiền có đòn bẩy vào tài khoản của nhà giao dịch, cụ thể cho việc mở một vị thế. Khi đóng vị thế, số tiền này sẽ được tự động thu hồi. Các hạn chế kỹ thuật có thể đảm bảo rằng các quỹ này chỉ có thể được sử dụng cho giao dịch cụ thể.

Triển vọng cho thị trường tiền điện tử

Việc điều chỉnh các dịch vụ giao dịch theo các nguyên tắc của tài chính Hồi giáo đại diện cho một cơ hội đáng kể để mở rộng thị trường cho các nền tảng trao đổi. Các nghiên cứu gần đây cho thấy thị trường tài chính Hồi giáo đang tăng trưởng hàng năm khoảng 15%, điều này làm cho nó trở thành một trong những phân khúc tài chính tăng trưởng nhanh nhất trên thế giới.

Các nền tảng phát triển các giải pháp đổi mới đáp ứng các yêu cầu này có thể thu hút một lượng khách hàng đáng kể, hiện đang bị thiếu đại diện trong hệ sinh thái tiền điện tử, đồng thời góp phần vào việc dân chủ hóa và áp dụng toàn cầu các tài sản kỹ thuật số.

Việc tạo ra các sản phẩm tài chính tuân thủ Charia không chỉ mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư Hồi giáo - các nguyên tắc chia sẻ rủi ro và minh bạch đặc trưng của tài chính Hồi giáo cũng có thể thu hút một đối tượng rộng rãi hơn, nhạy cảm với các giá trị đạo đức trong đầu tư.