Tín hiệu thị trường phái sinh tiết lộ điều gì về tâm lý nhà đầu tư tiền điện tử vào năm 2025?

Lãi suất mở của hợp đồng tương lai tăng lên 35% khi các nhà đầu tư tổ chức tích lũy

Vào năm 2025, thị trường hợp đồng tương lai đã chứng kiến một sự tăng trưởng đáng kể trong lãi suất mở, với mức tăng 35% đáng chú ý do sự tích lũy của các nhà đầu tư tổ chức. Sự tăng trưởng này phản ánh một xu hướng rộng hơn trong thị trường phái sinh, như được chứng minh bởi hiệu suất kỷ lục của CME Group. Hợp đồng tương lai Lợi suất Điều chỉnh (AIR) Tổng lợi nhuận của công ty đã đạt lãi suất mở chưa từng có với hơn 1 triệu hợp đồng, tương đương với $365 tỷ giá trị danh nghĩa.

Để minh họa động lực thị trường, hãy xem xét so sánh sau:

| Chỉ số | Giá trị | Giá trị danh nghĩa tương đương | |--------|-------|---------------------------| | Lãi Suất Mở Kỷ Lục | 1 triệu+ hợp đồng | $365 tỷ | | Kỷ lục Khối lượng Trong Ngày | 109,000 hợp đồng | $40 tỷ |

Sự tăng lên này trong lãi suất mở nhấn mạnh nhu cầu ngày càng cao về các công cụ quản lý rủi ro và cơ chế khám phá giá trên nhiều công cụ tài chính khác nhau. Paul Woolman, Trưởng bộ phận Sản phẩm Cổ phiếu toàn cầu tại CME Group, cho biết ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức đang chuyển sang hợp đồng tương lai AIR Total Return để tiếp cận lợi nhuận chỉ số của Hoa Kỳ trong khi giảm thiểu rủi ro lãi suất, bảng cân đối kế toán và rủi ro đối tác.

Hiện tượng này không chỉ giới hạn trong một phân khúc thị trường duy nhất. Chẳng hạn, trong lĩnh vực khí tự nhiên, hợp đồng tương lai TTF đã đạt lãi suất mở kỷ lục 2,6 triệu hợp đồng, đánh dấu mức tăng 23% so với năm trước. Những con số này tổng thể chứng minh sự tinh vi ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức trong việc sử dụng hợp đồng tương lai để quản lý danh mục đầu tư của họ và điều hướng các điều kiện thị trường phức tạp.

Lãi suất tài trợ tăng lên, chỉ ra tâm lý lạc quan

Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy một sự chuyển biến đáng kể trong bối cảnh tiền điện tử khi lãi suất tài trợ cho TRAC tăng lên, báo hiệu sự gia tăng tâm lý lạc quan trong số các nhà giao dịch. Phát triển này mang lại những hệ quả đáng kể cho động lực thị trường và các chiến lược giao dịch. Lãi suất tài trợ tích cực cho thấy những người nắm giữ vị thế dài đang trả tiền cho những người nắm giữ vị thế ngắn, một cơ chế được thiết kế để điều chỉnh giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn với giá thị trường giao ngay. Sự điều chỉnh này rất quan trọng để duy trì sự cân bằng của thị trường và ngăn chặn những biến dạng giá kéo dài.

Tác động của tỷ lệ tài trợ dương không chỉ dừng lại ở tâm lý thị trường. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí giao dịch và các chiến lược quản lý rủi ro. Chẳng hạn, các nhà giao dịch nắm giữ vị thế dài trong môi trường có tỷ lệ tài trợ dương cao có thể phải đối mặt với chi phí tăng lên, có khả năng ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể của họ. Kịch bản này được minh họa trong so sánh dưới đây:

| Tỷ Lệ Tài Trợ | Chi Phí Vị Thế Dài | Lợi Ích Vị Thế Ngắn | |--------------|---------------------|------------------------| | Tích cực | Tăng lên | Giảm | | Tiêu cực | Giảm | Tăng lên |

Khi lãi suất tài chính trở nên tích cực đối với TRAC, điều này cho thấy các nhà tham gia thị trường ngày càng lạc quan về hiệu suất giá trong tương lai của nó. Sự lạc quan này có thể dẫn đến một chu kỳ tự củng cố, nơi tâm lý tích cực thu hút nhiều người mua hơn, có khả năng đẩy giá lên cao hơn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch phải giữ cảnh giác, vì lãi suất tài chính cực đoan cũng có thể báo hiệu sự đảo ngược thị trường tiềm năng hoặc sự biến động gia tăng.

Lãi suất mở của quyền chọn đạt mức cao nhất mọi thời đại là $10 tỷ

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một cột mốc quan trọng vào năm 2025 khi lãi suất mở trong các tùy chọn TRAC đạt mức kỷ lục $10 tỷ. Thành tựu đáng chú ý này nhấn mạnh sự quan tâm và lòng tin ngày càng tăng trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Để đặt con số này vào bối cảnh, hãy so sánh nó với dữ liệu của các năm trước:

| Năm | Lãi suất mở TRAC Options | |------|----------------------------| | 2023 | $2.5 billion | | 2024 | $5.7 tỷ | | 2025 | $10 tỷ |

Sự gia tăng đáng kể này phản ánh thị trường đang trưởng thành và sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức. Sự gia tăng lãi suất mở cho thấy mức độ hoạt động giao dịch và dòng vốn vào thị trường phái sinh đang cao hơn. Lịch sử cho thấy, những sự gia tăng như vậy thường trùng với những đợt tăng giá đáng kể, gợi ý về tiềm năng tăng giá cho giá trị của TRAC. Các nhà phân tích tài chính chỉ ra rằng sự kết hợp giữa lãi suất mở tăng lên và sự gia tăng giá cho thấy sự tự tin bền vững của thị trường. Xu hướng này phù hợp với những phát triển rộng hơn của thị trường tiền điện tử, như được chứng minh bởi các mẫu tương tự được quan sát thấy ở các tài sản kỹ thuật số lớn khác. Chẳng hạn, hợp đồng tương lai bitcoin của CME cũng đã thấy lãi suất mở danh nghĩa vượt qua ngưỡng $10 tỷ lần đầu tiên, chỉ ra một xu hướng rộng hơn về sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với các sản phẩm phái sinh tiền điện tử.