$ANET

Thật khó để nói nhiều vào thời điểm sớm như vậy. $NVDA có vẻ như bước đi Spectrum-X của nó mạnh mẽ, nhưng thực tế là một sự mở rộng của thị trường cơ sở hạ tầng AI nói chung. Ngay cả khi NVDA quảng bá giải pháp Ethernet của riêng mình, các nhà cung cấp dịch vụ lớn đang tiến lên với các chiến lược đa nhà cung cấp. Arista vẫn là một người chơi mạnh mẽ với biên lợi nhuận gộp cao trên cả phần cứng và phần mềm.

Ngay cả khi họ mất một số khách hàng, quy mô của thị trường mạng AI dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể vào năm 2026, có nghĩa là miếng bánh tự nó đang trở nên lớn hơn. Tôi không mong đợi bất kỳ sự suy giảm cấu trúc nào. Nếu xảy ra tổn hại cấu trúc, câu chuyện sẽ kết thúc và quan điểm của thị trường hoàn toàn thay đổi nhưng dữ liệu hiện tại không cho thấy điều đó. Tuy nhiên, NVDA vẫn có thể làm giảm thị phần của các đối thủ cạnh tranh.

Thị trường tiềm năng tổng thể của ngành công nghiệp là rất lớn, và các công ty hyperscaler vẫn cần những công ty này. Đó là điều ngăn cản các đối thủ như Arista bị đẩy ra hoàn toàn. Tôi nghĩ những lo ngại ngắn hạn thì có phần phóng đại, mặc dù tôi tin rằng những rủi ro cạnh tranh là có thật. Thị trường mạng AI không phải là trò chơi tổng bằng không khi các trung tâm dữ liệu mở rộng trên quy mô lớn, có chỗ cho nhiều người chiến thắng.