Chỉ còn 14 ngày nữa đến cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào ngày 30 tháng 10, bài phát biểu của Powell tối qua đã rõ ràng – việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này gần như đã chắc chắn.

So với những phát biểu trước đây, Powell lần này hoàn toàn chuyển sang lập trường ôn hòa: những luận điểm như "lạm phát dai dẳng" và "lãi suất cao duy trì lâu hơn" đã biến mất, thay vào đó là sự nhắc đến liên tục về rủi ro giảm sút của thị trường lao động, cũng như sự chú ý liên tục đến việc thanh khoản trở nên chặt chẽ. Các tín hiệu mà Cục Dự trữ Liên bang phát đi đã trở nên vô cùng rõ ràng đối với thế giới bên ngoài.

Từ hiện tại, tình hình tài chính thị trường đang ở trạng thái căng thẳng: Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã rõ ràng rằng "trong vài tháng tới có thể gần như ngừng thu hẹp bảng cân đối", mặc dù dự trữ vẫn ở mức "đủ", nhưng các dấu hiệu như lãi suất repo tăng đã cho thấy tính thanh khoản đang dần bị thắt chặt. Powell rõ ràng không muốn lặp lại tình trạng "khủng hoảng tiền tệ" trước đây, vào lúc này việc "giảm lãi suất một cách nhẹ nhàng" để điều chỉnh kỳ vọng trước là một hành động khôn ngoan hơn là đợi đến khi biến động thị trường mất kiểm soát rồi mới cứu chữa.

Nhìn lại quy luật trong quá khứ, sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần đầu tiên phát tín hiệu "dừng thu hẹp bảng cân đối", thường sẽ khởi động chu kỳ giảm lãi suất trong một quý, hoàn toàn trùng khớp với thời điểm lần này. Nếu vào ngày 30, lãi suất giảm 25 điểm cơ bản như dự kiến, đây không chỉ là một điều chỉnh lãi suất thông thường, mà là tuyên bố chính thức của Cục Dự trữ Liên bang (FED) từ "thắt chặt" sang "nới lỏng", và cũng là bước ngoặt quan trọng trong việc chuyển đổi toàn cầu từ tình trạng thanh khoản chặt chẽ sang thanh khoản dồi dào.

Điểm cơ bản của tính thanh khoản được thiết lập sẽ trực tiếp dẫn đến việc tái định giá thị trường: không gian giảm lợi suất trái phiếu Mỹ đã được mở ra, khả năng đồng đô la yếu đi đã tăng lên đáng kể, trong khi các tài sản rủi ro như thị trường tiền điện tử chắc chắn sẽ phản ứng sớm. Đây không chỉ đơn thuần là một đợt giảm lãi suất, mà là điểm nút cốt lõi của sự đảo ngược môi trường thanh khoản, cơ hội trong thị trường tiền điện tử đang đến gần. Hãy chú ý đến cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) lần này, nắm bắt cửa sổ then chốt của sự chuyển hướng thanh khoản để không bỏ lỡ cơ hội.
#BTC