Gần đây, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới đã giảm 11 tấn trong ba ngày liên tiếp, hiện tượng này cho thấy thị trường vàng đang trải qua một cuộc tái cấu trúc quan trọng. Việc giảm này có nghĩa là khoảng 1 tỷ tấn vốn đầu cơ ngắn hạn đã rời khỏi thị trường, và những nhà đầu tư còn lại chủ yếu là những người xem vàng như một tài sản trú ẩn lâu dài.

Dữ liệu này thực sự phản ánh rằng bong bóng đầu cơ trên thị trường vàng tương đối nhỏ. Mặc dù giá đã giảm mạnh, nhưng không gây ra sự bán tháo hoảng loạn quy mô lớn. Hơn 60% nhà đầu tư vẫn lạc quan về xu hướng tăng giá dài hạn của vàng, điều này đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng.

Dữ liệu CPI vừa công bố thấp hơn kỳ vọng, lý thuyết là có lợi cho vàng. Tuy nhiên, giá vàng phục hồi yếu ớt, giá đóng cửa chỉ ở mức 4112 USD/ounce, thậm chí còn tạo ra một cây nến giảm. Điều này cho thấy tâm lý mua vào thị trường đang giảm sút, ý kiến của các nhà đầu tư bắt đầu xuất hiện sự khác biệt.

Đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, bây giờ có thể là một thời điểm quan sát tốt. Nếu trước đó đã giảm tỷ lệ ở mức khoảng 990 nhân dân tệ (khoảng 435 USD/ounce), bây giờ có thể xem xét việc mua lại một chút, vì đã có sự chênh lệch giá 50-60 nhân dân tệ. Đối với những nhà đầu tư đã mua vào trong khoảng 970-990 nhân dân tệ, miễn là không sử dụng đòn bẩy và nắm giữ vàng vật chất hoặc ETF, họ có thể chọn chiến lược nắm giữ lâu dài.

Cần lưu ý rằng tuần tới sẽ có hai sự kiện quan trọng: quyết định lãi suất vào ngày 29 tháng 10 và cuộc đàm phán Trung-Mỹ, những điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô hơn, hơn 95% ngân hàng trung ương trên toàn cầu cho biết sẽ tiếp tục gia tăng nắm giữ vàng trong 12 tháng tới, điều này cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng.

Sau khi trải qua đợt tái cơ cấu thị trường lần này, vàng rất có thể sẽ thoát khỏi xu hướng biến động mạnh trước đó, dần dần bước vào một kênh tăng trưởng khỏe mạnh hơn. Đối với các nhà đầu tư, nên nhìn nhận đầu tư vàng theo chu kỳ từ nửa năm đến một năm, thay vì thường xuyên mua đuổi và bán tháo.