Ngành sản xuất của Michigan đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi các chính sách thuế quan không thể đoán trước. Tình hình này đặt ra một câu hỏi cơ bản: khi các quyết định kinh tế được thúc đẩy bởi những lời nói populist hơn là dữ liệu, ai thực sự phải trả giá?

Các ngành công nghiệp địa phương đang chạy đua để điều chỉnh chuỗi cung ứng trong khi phải đối mặt với việc biên lợi nhuận bị thu hẹp. Nông dân và công nhân nhà máy—những người mà các chính sách này tuyên bố bảo vệ—đang chứng kiến sinh kế của họ bị xói mòn. Thuế suất thép làm tăng chi phí sản xuất. Các biện pháp trả đũa từ các đối tác thương mại thu hẹp thị trường xuất khẩu.

Điều này không chỉ liên quan đến một tiểu bang. Đây là một nghiên cứu điển hình về cách các chính sách thương mại phản ứng tạo ra các tác động lan tỏa trên các thị trường vốn. Các nhà đầu tư ghét sự không chắc chắn. Các doanh nghiệp không thể lập kế hoạch lâu dài khi các quy tắc thay đổi qua đêm. Sự mất kết nối giữa thông điệp chính trị và thực tế kinh tế ngày càng gia tăng.

Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô trong tài sản kỹ thuật số và thị trường truyền thống, những thất bại trong chính sách này rất quan trọng. Các khung kinh tế không ổn định đẩy cả vốn thể chế và vốn bán lẻ hướng tới các hệ thống thay thế. Khi các cấu trúc di sản nứt vỡ dưới những mâu thuẫn của chính chúng, các lựa chọn thay thế phi tập trung bắt đầu trông ít cấp tiến hơn và hợp lý hơn.