Philip Jefferson vừa khiến những khó khăn của Fed trở nên rõ ràng. Lạm phát không chịu hạ nhiệt như mong đợi, trong khi dữ liệu việc làm đang bộc lộ những vết nứt. Đây là bẫy: thắt chặt chính sách để dập tắt lạm phát, bạn có nguy cơ làm giảm việc làm. Nới lỏng để bảo vệ người lao động, lạm phát lại leo thang. Hai vấn đề, không có giải pháp rõ ràng nào. Thị trường ghét sự không chắc chắn, và cuộc đấu tranh này giữa các ưu tiên cạnh tranh không mang lại cho ai sự rõ ràng về hướng đi của lãi suất tiếp theo. Tình huống điển hình của việc làm gì cũng bị chỉ trích cho các ngân hàng trung ương ngay bây giờ.