Cảnh quan tài chính của Châu Phi thực sự cần nhiều thị trường vốn trưởng thành hơn. Tiềm năng thì có, nhưng đây là vấn đề: quá nhiều quốc gia liên tục rơi vào vòng luẩn quẩn này, nơi họ luôn phải khai thác các ngân hàng của chính mình để có tiền mặt nhanh chóng thay vì xây dựng các kênh funding dài hạn đúng cách.

Hãy nghĩ về điều đó - khi các chính phủ liên tục quay trở lại các tổ chức tài chính trong nước để vay tiền ngắn hạn, họ đang cơ bản là đẩy vấn đề đi xa hơn. Điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn nơi các ngân hàng địa phương bị chất đầy nợ công, làm cản trở việc cho vay của khu vực tư nhân. Trong khi đó, cơ sở hạ tầng thị trường vốn sâu hơn có thể thực sự mở ra tăng trưởng bền vững? Vẫn đang chờ đợi để hiện thực hóa.

Điều kỳ lạ là những giải pháp ngắn hạn này thực sự làm cho vấn đề lớn hơn trở nên tồi tệ hơn. Các quốc gia cần các nguồn tài trợ đa dạng - trái phiếu doanh nghiệp, thị trường cổ phiếu, nhà đầu tư tổ chức - nhưng họ đang mắc kẹt trong việc chơi với quy mô nhỏ với chính lĩnh vực ngân hàng của mình. Thoát khỏi mô hình này không dễ, nhưng hầu như là cần thiết nếu các nền kinh tế châu Phi muốn tiếp cận loại dòng vốn có thể thúc đẩy phát triển thực sự.