FED Chính Thức Dừng QT: Tác Động và Cơ Hội Cho Thị Trường Crypto

Nguồn: TokocryptoBlog Tiêu đề gốc: Chính thức: FED Dừng QT, Tác Động Đến Thị Trường Crypto Là Gì? Liên kết gốc:

FED vừa chính thức dừng chương trình Thắt chặt Định lượng (QT) từ ngày 1 tháng 12 năm 2025. Chính sách Thắt chặt Định lượng (QT) này trước đó đã được triển khai từ năm 2022, bao gồm việc giảm quy mô bảng cân đối của FED thông qua bán tài sản và không mua lại trái phiếu đáo hạn.

Với bảng cân đối của FED hiện được giữ ở mức khoảng 6,57 nghìn tỷ USD, động thái này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy dòng tiền vào các tài sản rủi ro, mặc dù không đồng nghĩa với việc in thêm tiền mới như thời kỳ Nới lỏng Định lượng (QE).

Khi QT kết thúc, thanh khoản dự kiến sẽ tăng dần thông qua việc tái đầu tư trái phiếu, có khả năng bơm tới $95 tỷ USD mỗi tháng vào thị trường. Điều này có thể làm yếu đồng USD, giảm chi phí đi vay, và thúc đẩy mở rộng tín dụng ngân hàng. Thị trường chứng khoán và crypto được kỳ vọng có thể đạt những kỷ lục mới khi các tài sản tăng trưởng hưởng lợi từ làn sóng thanh khoản này.

Tuy nhiên, bảng cân đối của FED lớn hơn mức trước đại dịch có thể hỗ trợ sự ổn định dài hạn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro nếu lạm phát quay trở lại.

Tác Động Việc Dừng Thắt Chặt Định Lượng (QT) Đến Thị Trường Crypto

Ngày 2 tháng 12 năm 2025, Bitcoin ghi nhận tăng hơn 7% vượt mốc 90.000 USD, mức tăng này được cho là nhờ một số yếu tố, như: kết thúc QT, FED bơm 13,5 tỷ USD thanh khoản - là đợt bơm tiền lớn thứ hai chỉ sau thời Covid, kỳ vọng cắt giảm lãi suất dự kiến diễn ra trong tháng 12 và xác suất xảy ra lên tới 90%, cùng các yếu tố hỗ trợ như sự gia tăng tham gia của các tổ chức lớn, ví dụ Vanguard đã bắt đầu mở cửa giao dịch ETF crypto (BTC, ETH, XRP và SOL).

Nhiều nhà phân tích dự đoán việc kết thúc QT này có thể trở thành chất xúc tác cho siêu chu kỳ crypto, tương tự giai đoạn 2019-2022 khi altcoin tăng mạnh sau khi QT kết thúc.

Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu lịch sử, việc FED dừng Thắt chặt Định lượng (QT) không đồng nghĩa ngay lập tức là chất xúc tác tích cực cho thị trường crypto.

Ví dụ, khi QT kết thúc vào tháng 10/2019, thay vì giá tăng mạnh, tài sản crypto lại điều chỉnh khá sâu với mức giảm khoảng 42%, cho thấy việc chỉ dừng chính sách thắt chặt thanh khoản thôi là chưa đủ để kích hoạt dòng vốn mạnh vào các tài sản rủi ro như crypto.

Đợt tăng lớn chỉ thực sự diễn ra sau tháng 3/2020, khi FED quay lại triển khai Nới lỏng Định lượng (QE) nhằm ứng phó đại dịch, khiến thanh khoản dồi dào chảy vào thị trường.

Đối với altcoin, nhiều ý kiến cho rằng kết thúc QT sẽ giúp altcoin vượt trội Bitcoin, dựa trên mô hình lịch sử từng diễn ra khi QT kết thúc năm 2019 và altcoin đã có đợt tăng giá mạnh.

Các nhà phân tích nhấn mạnh xu hướng này, nơi kết thúc QT là tín hiệu xoay vòng dòng tiền sang các tài sản rủi ro hơn như altcoin, có thể kích hoạt altseason. Dữ liệu lịch sử cho thấy altcoin đã tăng liên tục 42 tháng và 29 tháng khi QT không hoạt động trong các giai đoạn 2014-2017 và 2019-2022.

Mặc dù có nhiều câu chuyện lạc quan với việc dừng QT, nếu dữ liệu lạm phát PCE hoặc báo cáo việc làm tháng 12 bất ngờ tăng cao, FED hoàn toàn có thể quay lại lập trường diều hâu, tạo ra biến động và điều chỉnh.

Bên cạnh đó, kết thúc QT không có nghĩa là bắt đầu QE - thời điểm ngân hàng trung ương bơm lượng thanh khoản lớn vào thị trường. Vì vậy, nhà đầu tư crypto cần quan sát kỹ hơn các biến động vĩ mô toàn cầu, bao gồm định hướng chính sách của FED, tình hình thanh khoản và tâm lý thị trường, trước khi đưa ra quyết định đầu tư.