Phục hồi tiền mã hóa tháng 12: Cải thiện thanh khoản và tín hiệu thị trường

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Phục hồi tiền điện tử vào tháng 12: Coinbase Liên kết gốc:

Tín hiệu phục hồi thanh khoản thị trường

Một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu đã công bố báo cáo nghiên cứu, lưu ý rằng tháng 12 đã bắt đầu với sự gia tăng lớn về thanh khoản toàn cầu. Công ty này cho biết khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đã tăng lên 92% vào ngày 4 tháng 12, một diễn biến có thể tạo động lực hỗ trợ cho sự phục hồi của các tài sản rủi ro.

Chỉ số cung tiền M2 toàn cầu do họ tự xây dựng cho thấy xu hướng phục hồi rõ ràng kéo dài đến cuối năm 2025, dựa trên kỳ vọng rằng môi trường đồng USD yếu hơn sẽ hỗ trợ đà tăng của thị trường rộng lớn hơn.

Sàn giao dịch này trước đó đã nhấn mạnh về việc điều chỉnh vị thế vào tháng 10 và sự yếu kém trong tháng 11, nhưng vẫn giữ quan điểm rằng sẽ có sự đảo chiều vào tháng 12.

Chính sách của Fed và sự định giá thấp của Bitcoin

Báo cáo nghiên cứu của tổ chức từ sàn giao dịch này đã bàn về vai trò của chính sách tiền tệ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quay trở lại thị trường trái phiếu. Giai đoạn cuối của việc thắt chặt định lượng có thể đang đến gần.

Sự thay đổi đó thường làm giảm áp lực thanh khoản, hỗ trợ các tài sản như Bitcoin. Báo cáo cho biết Bitcoin đã giảm hơn ba độ lệch chuẩn so với xu hướng 90 ngày trong tháng 11, trong khi cổ phiếu Mỹ vẫn giữ gần mức bình thường.

Những người nắm giữ dài hạn cũng ghi nhận một giai đoạn hiếm hoi phân phối coin, và các sản phẩm tài sản số giao dịch dưới giá trị tài sản ròng lần đầu tiên trong năm nay. Những yếu tố này cho thấy khả năng phục hồi vào tháng 12.

Tuy nhiên, theo quan điểm của các nhà phân tích, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang hướng tới mức tăng hàng tuần đáng kể. Dù Fed đã cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu 10 năm vẫn trên 4%, điều mà một số nhà phân tích cho rằng “không phải là tín hiệu tốt cho các tài sản rủi ro”.

Sự chuyển dịch trong tín hiệu altcoin và stablecoin

Phân tích dữ liệu cho thấy có sự phân kỳ giữa mức độ thống trị của stablecoin và hiệu suất tương đối của altcoin. Những giai đoạn USDT chiếm ưu thế thường xảy ra ngay trước khi dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro cao hơn.

Sự phân kỳ giữa mức độ thống trị stablecoin và altcoin là một tín hiệu rõ ràng về trạng thái thị trường rủi ro/cẩn trọng:

• Cẩn trọng (Risk-off): USDT thống trị tăng trong khi altcoin giảm, vốn chuyển sang bảo toàn.
• Chấp nhận rủi ro (Risk-on): altcoin tăng thống trị trong khi USDT giảm, thanh khoản dịch chuyển sang tài sản rủi ro.

Những tuần gần đây, sức mạnh của stablecoin có dấu hiệu suy yếu trong khi altcoin vẫn giữ vững, là dấu hiệu sớm cho thấy nhà đầu tư có thể quay lại thị trường khi Bitcoin ổn định.

Nếu xu hướng luân chuyển này tiếp tục, altcoin có thể lặp lại mô hình tăng tốc nhanh chóng khi thanh khoản dịch chuyển về phía rủi ro.