“Thị trường ngoại hối lên chuỗi không đơn giản chỉ là hoán đổi stablecoin, mà là một thị trường nghìn tỷ bị hiểu lầm nghiêm trọng” (tác giả: 菠菜菠菜谈 Web3) chỉ ra rằng, trong thị trường ngoại hối trị giá 7,5 nghìn tỷ USD/ngày, hoạt động “đổi ngoại tệ” thực sự chỉ chiếm 28%, cốt lõi là mạng lưới tài trợ toàn cầu đồng USD dưới hình thức FX Swap (khoảng 51%), và còn ẩn chứa hơn 80 nghìn tỷ USD “nợ tiềm ẩn” ngoài bảng cân đối. Cơ chế AMM và nhu cầu của tổ chức bị lệch cấu trúc, các kịch bản đổi ngoại tệ bán lẻ có thể chỉ chiếm chưa đến 1–2%. Thay vì làm “AMM đổi ngoại tệ on-chain”, nên hướng tới các chuỗi cho phép và cơ sở hạ tầng tuân thủ, tập trung giải quyết các điểm đau trong lớp tài trợ và thanh toán USD. Đọc toàn văn: