Thị trường quyền chọn Bitcoin báo hiệu sự tích lũy: Dòng tiền tổ chức rút ra và xu hướng giảm giá ngắn hạn chiếm ưu thế

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Gió sẽ thổi về hướng nào cho Bitcoin? Các nhà phân tích cho biết “Đang có sự chuẩn bị diễn ra” Liên kết gốc: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32097367/

Biến động thị trường và định vị quyền chọn

Biến động gần đây trên thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu tin rằng BTC sẽ tiếp tục bị kẹt trong biên độ giá hẹp hiện tại.

Các nhà giao dịch quyền chọn đã trở nên thận trọng hơn, thậm chí phòng thủ, sau đợt giảm mạnh trong quý IV đã quét sạch hơn [image] nghìn tỷ USD giá trị khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số.

Cuối tuần qua, giá Bitcoin đã giảm tới 4,4% xuống còn $88,135, rơi xuống dưới mức giữa của kênh $100,000-$80,000 mà nó đã duy trì trong ba tuần qua. Điều này phản ánh sự suy yếu khẩu vị rủi ro trên thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn, chiếm khoảng 60% tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa.

Dữ liệu quyền chọn tiết lộ sự tích lũy ngắn hạn

Theo dữ liệu hợp đồng quyền chọn tương lai, lãi suất mở ở cuối tháng 12 đang vượt trội đáng kể so với các hợp đồng dài hạn. Điều này chủ yếu do các nhà đầu tư bán quyền chọn để tạo ra thu nhập từ phí bảo hiểm với kỳ vọng biến động thấp trong ngắn hạn. “Có một xu hướng giao dịch theo biên độ rõ ràng trong quyền chọn Bitcoin ngắn hạn, với biến động được bán ra và cả hai cánh trên dưới đều suy yếu,” một chiến lược gia thị trường cho biết. Tuy nhiên, nhu cầu mạnh mẽ tiếp tục đối với các quyền chọn dài hạn cho thấy “mặc dù ngắn hạn dự kiến ổn định, nhưng vẫn có cơ hội cho các biến động lớn hơn trong tương lai”.

Áp lực từ nhà đầu tư tổ chức

Bitcoin, từng lập đỉnh lịch sử trên $126,000, đã giảm mạnh trong hai tháng qua do các đợt thanh lý bắt buộc và sự sụt giảm quan tâm từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điều này ảnh hưởng không chỉ đến giá mà còn đến hành vi của các nhà đầu tư tổ chức. Một quỹ Bitcoin tổ chức lớn đang ghi nhận chuỗi rút vốn hàng tuần dài nhất kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024. Hơn $2,7 tỷ đã bị rút chỉ trong năm tuần trước ngày 28/11, với thêm ( triệu bị rút chỉ trong ngày thứ Năm, đánh dấu tuần thứ sáu liên tiếp quỹ ghi nhận dòng vốn âm ròng. Điều này cho thấy ngay cả khi giá vẫn ổn định, nhu cầu từ phía tổ chức vẫn bị dồn nén.

Bối cảnh vĩ mô và tương quan thị trường

Hiệu suất của Bitcoin tụt lại phía sau S&P 500 so với cùng kỳ năm trước là điều hiếm gặp trong thập kỷ qua. Mặc dù những diễn biến pháp lý gần đây được kỳ vọng sẽ tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho tiền mã hóa, thị trường vẫn chưa phản ánh được động lực này. Tính biến động của lĩnh vực này đã tạo ra những thuật ngữ như “mùa đông crypto”; mùa đông lớn gần nhất kéo dài từ cuối 2021 đến 2023, khi Bitcoin mất hơn 70% giá trị từ đỉnh xuống đáy.

Tương quan truyền thống giữa cổ phiếu và Bitcoin cũng suy yếu trong năm nay. Lãi suất thấp đã thúc đẩy cả hai thị trường trong thời kỳ đại dịch, nhưng mối tương quan này đã bị phá vỡ nghiêm trọng khi bước sang năm 2025.

Động lực hợp đồng tương lai và altcoin

Bức tranh hợp đồng tương lai cũng ảm đạm không kém. Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin đã chuyển sang âm, cho thấy các vị thế bán khống đang bị ép bù lỗ cho nhà đầu tư mua lên. Dữ liệu thị trường xác nhận xu hướng bi quan ngắn hạn.

Áp lực tiếp tục đè nặng lên các altcoin. Nhà đầu tư ngày càng phòng thủ hơn với quyền chọn ETH, nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá vẫn duy trì mạnh mẽ, trong khi nhu cầu cho chiều tăng chỉ xuất hiện có chọn lọc.