Hiệp định thương mại Mỹ-Việt thúc đẩy xu hướng rủi ro tăng, vàng chịu áp lực thay vì dữ liệu phi nông nghiệp trở thành tâm điểm

Kim loại quý tiếp tục chịu áp lực từ nhiều phía trong tuần này. Thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Việt Nam đã giảm đáng kể lo ngại về xung đột thương mại kéo dài, từ đó làm giảm sự quan tâm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Đồng thời, đồng USD tăng nhẹ đã gia tăng áp lực giảm giá đối với vàng. Tuy nhiên, kỳ vọng dovish của thị trường đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn cung cấp một số hỗ trợ cho mặt hàng này.

Triển vọng thương mại lạc quan và sự phục hồi của đồng USD tạo ra hai lực cản

Ngày thứ Tư, Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ đã đạt được thỏa thuận thương mại với Việt Nam, theo đó Mỹ sẽ giảm thuế nhập khẩu hàng hóa từ các quốc gia Đông Nam Á xuống còn 20%, trong khi Việt Nam sẽ được hưởng quyền miễn thuế vào thị trường Mỹ. Tin tức tích cực này đã thúc đẩy tâm lý rủi ro của thị trường tăng lên. Đồng thời, các đội đàm phán của Mỹ và Ấn Độ cũng đang cố gắng đạt thỏa thuận giảm thuế trước hạn chót ngày 9 tháng 7, điều này đã làm tăng niềm tin của các nhà đầu tư.

Trong bối cảnh này, giá vàng (XAU/USD) trong phiên châu Á đã chịu áp lực bán ra, sau khi bật lại từ mức thấp nhất trong một tháng vào đầu tuần, đã phục hồi trong ba ngày và hiện đang dao động. Mặc dù đàm phán với Nhật Bản tiến triển chậm, nhưng những bất ổn liên quan đến thương mại vẫn còn tồn tại, điều này chưa đủ để tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý. Sự tăng nhẹ của đồng USD trở thành yếu tố chính khác làm giảm giá các tài sản không sinh lợi.

Thị trường lao động chịu áp lực, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao, Chỉ số việc làm phi nông nghiệp là điểm chú ý

Dữ liệu kinh tế phát đi tín hiệu yếu kém. Báo cáo việc làm tháng 6 của Công ty xử lý dữ liệu tự động (ADP) cho thấy, thị trường lao động tư nhân của Mỹ đã giảm lần đầu tiên trong hơn hai năm, giảm 33K so với tháng trước, sau khi đã điều chỉnh, mức tăng của tháng trước là 29K. Dữ liệu này phù hợp với các số liệu về số lượng vị trí tuyển dụng và khảo sát dòng chảy lực lượng lao động (JOLTS) ngày hôm trước, phản ánh sức mạnh của thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu.

Các nhà giao dịch dự đoán rằng các tín hiệu yếu kém này sẽ thúc đẩy Fed sớm bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất mới. Hiện thị trường định giá xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 7 gần 25%, và khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 gần như chắc chắn, dự kiến còn hai lần cắt giảm nữa trước cuối năm. Khi chỉ số việc làm phi nông nghiệp sắp được công bố, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ xem chỉ số này có thể xác nhận thêm sự xấu đi của thị trường lao động, từ đó củng cố kỳ vọng dovish của Fed.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất này có thể hạn chế đà phục hồi của đồng USD từ mức thấp nhất trong vòng ba năm rưỡi, qua đó ngăn chặn sự mở rộng của mức giảm giá vàng.

Phân tích kỹ thuật cho thấy đặc điểm giằng co của phe mua, vị trí quan trọng kiểm tra sức bền của lực mua

Xét về mặt kỹ thuật, việc vượt lên trên đường trung bình động đơn giản 200 giờ (SMA) trong tuần này được xem là tín hiệu quan trọng của phe mua. Các chỉ số dao động trên biểu đồ ngày đã tích tụ lại động lượng dương, cho thấy khả năng kháng cự ngắn hạn của vàng vẫn còn thấp và hướng đi chủ đạo vẫn là đi lên. Do đó, bất kỳ mức giảm nào của giá vàng vẫn có thể thu hút lực mua trở lại, trong đó vùng $3,330-3,329 (đường SMA 200 giờ) sẽ là hỗ trợ chính. Nếu mức này bị phá vỡ hiệu quả, các lực bán kỹ thuật có thể gia tăng, đẩy giá về mức tròn $3,300.

Phía trên, vùng $3,363-$3,365 (mức cao vượt qua trong hơn một tuần vào thứ Tư) hiện là kháng cự trực tiếp. Nếu vàng vượt qua vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức tròn $3,400. Nếu duy trì đà tăng, sẽ xóa bỏ các kỳ vọng tiêu cực gần đây và đẩy XAU/USD lên các mức kháng cự quan trọng tiếp theo trong vùng $3,435-$3,440.