Tỷ giá yên Nhật đang trong trạng thái bấp bênh, liệu các đồng tiền châu Á như đô la Hồng Kông có thể hưởng lợi? Can thiệp chính sách có thể đang đến gần

Thị trường quan sát nhận thấy, trong thời gian gần đây, đồng yên Nhật đã chạm mức thấp mới dưới ngưỡng 155 so với đô la Mỹ, trong khi đồng euro/yen còn ghi nhận mức thấp lịch sử. Động thái này phản ánh thực tế về việc mở rộng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, đồng thời cũng gợi ý rằng chính quyền Nhật Bản có thể đang đứng trước ngã rẽ quyết định.

Tín hiệu chính sách liên tục xuất hiện, kỳ vọng can thiệp tăng cao

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katayama Satsuki, gần đây đã cảnh báo về “biến động nhanh đơn phương” trên thị trường ngoại hối, điều này được thị trường hiểu là dấu hiệu chính phủ có thể chuẩn bị hành động. Theo kinh nghiệm các năm trước, Bộ Tài chính Nhật Bản đã từng can thiệp khi đồng yên giảm mạnh vào năm 2022 và 2024, trong đó mức can thiệp năm 2024 nằm quanh 158 và 161.7.

Tuy nhiên, các dự báo của các tổ chức khác nhau. Ngân hàng Mỹ cho rằng cần phải thử mức 158 để kích hoạt phản ứng chính sách thực chất; Goldman Sachs thì cho rằng khả năng can thiệp sẽ rõ ràng hơn khi đồng đô la/yen đạt 161-162. Điều này có nghĩa là, ở giai đoạn hiện tại, mức độ cấp bách của chính quyền Nhật Bản trong việc tham gia thị trường vẫn còn hạn chế.

Nhiều yếu tố tác động đan xen, sự biến động của các đồng tiền châu Á được chú ý

Dự luật tạm thời do Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ban hành đã chấm dứt 43 ngày đình trệ của chính phủ liên bang, các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ sẽ là nền tảng quan trọng hỗ trợ xu hướng của đồng đô la/yen. Đồng thời, gói kích thích kinh tế của Thủ tướng Nhật Bản mới, ông Takashi Sano, cũng là tâm điểm chú ý của thị trường. Sự va chạm của hai yếu tố này sẽ quyết định quỹ đạo của đồng yên và các đồng tiền châu Á khác như đô la Hồng Kông, nhân dân tệ.

Triển vọng của các tổ chức tiết lộ manh nha

Trong dự báo của JPMorgan và Mizuho Securities, mục tiêu giá của đồng đô la/yen vào cuối tháng 12 năm 2025 là quanh 156. Điều này có nghĩa là, từ vị trí hiện tại, khả năng điều chỉnh thêm có thể hạn chế, nhưng cửa sổ chính sách can thiệp đang thu hẹp. Đối với các nhà đầu tư chú ý đến xu hướng đồng yên/đô la Hồng Kông, việc theo dõi sát sao chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ là yếu tố then chốt.