Nếu phải xác định vị trí của Bitcoin hiện tại, tôi nghĩ: không phải ở đỉnh cũng không phải ở đáy, mà nằm ở giai đoạn "nghỉ ngơi giữa chừng" đó.

Từ sau khi giảm một nửa, đã trôi qua 612 ngày, giá dao động quanh mức 88.000 USD. Khoảng thời gian này trong chu kỳ các năm trước thuộc vào giai đoạn cuối, nhưng còn xa mới đạt đỉnh cao lịch sử. Dữ liệu vị trí chu kỳ cho ra số 0.42, nghĩa là: giai đoạn tăng nhanh trước đó đã kết thúc, nhưng đợt sóng chính vẫn chưa bắt đầu.

Tỷ lệ tăng trưởng 1.36 cho thấy điều gì? Giá vẫn nằm trong kênh tăng trưởng lành mạnh, không có sự bùng nổ đột ngột hay mất kiểm soát. Giá trị Z là -1.17, phản ánh thị trường đang thở dài — tăng đến mức mệt mỏi, nhưng hoàn toàn không phải đang đảo chiều. Vị trí trung bình 30 ngày cũng rất ổn định, toàn bộ xu hướng có vẻ như đang "tiêu hóa" mức tăng trước đó, tích trữ năng lượng cho đợt tiếp theo, chưa đến lúc tuyên bố chu kỳ kết thúc.

Tình hình trên chuỗi còn thú vị hơn. Đợt chuyển khoản lớn đó đã trở thành quá khứ rồi, cách đây hơn một tháng. Chỉ số đốt token CDD hiện đang giảm, thậm chí đã vượt qua mức cao trước đó. Quan trọng là, sau khi loại bỏ tiếng ồn từ đợt chuyển khoản tập trung đó, CDD vẫn tiếp tục giảm. Điều này nói lên điều gì? Rằng các cá nhân nắm giữ lớn gần đây thực sự ít hoạt động chuyển token. Đừng xem nhẹ chuyện nhỏ này, vì khi các đồng coin cũ chuyển động thường xuyên, đó thường là dấu hiệu có người chuẩn bị bán ra; còn hiện tại, tần suất giao dịch giảm xuống, chính là tín hiệu các nhà nắm giữ dài hạn đang giảm áp lực bán ra.

CDD về bản chất là ghi lại khoảng thời gian từ khi một đồng coin "ngủ yên" đến khi "bị tiêu thụ". Lịch sử cho thấy, mỗi khi chỉ số này tăng mạnh, thường đi kèm với việc bán tháo tập trung. Ngược lại, khi chỉ số giảm, đó là tín hiệu ổn định của các khoản nắm giữ. Tổng thể, dù ngắn hạn còn có thể biến động, nhưng xu hướng bán ra đang chậm lại rõ ràng.