Kim loại quý đã diễn ra một đợt biến động như tàu lượn siêu tốc. Vào ngày 24 tháng 12 theo giờ châu Á, vàng giao ngay đã từng vượt mức cao kỷ lục, chạm tới 4525 USD/oz, sau đó giảm mạnh và cuối cùng ổn định quanh mức 4480 USD/oz. Hiện tại, kỳ nghỉ lễ Giáng sinh ở châu Âu và Mỹ đã bắt đầu, thị trường quốc tế đóng cửa đến thứ Ba tuần tới, tình hình tạm thời dừng lại.

Logic đằng sau đợt phá vỡ này rất rõ ràng: tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng vọt + kỳ vọng cắt giảm lãi suất hỗ trợ. Tình hình địa chính trị rối ren, Mỹ tăng cường lực lượng đặc nhiệm và binh lực tới khu vực Caribbean để chuẩn bị cho các hoạt động quân sự tiềm năng chống lại Venezuela; biên giới Campuchia-Thái Lan lại xuất hiện sóng gió, Bộ Quốc phòng Campuchia xác nhận máy bay Thái đã thả bom tập trung; trên tiền tuyến Nga-Ukraine, kế hoạch hòa bình 20 điểm của Zelensky dù đã được công bố, nhưng bất đồng về lãnh thổ vẫn là một vấn đề khó nhằn, các điều khoản then chốt của Nga chưa thể đạt được, khả năng ngừng bắn gần như không có. Nhiều rủi ro địa chính trị cùng lúc tác động, giá vàng tự nhiên tăng cao, tuy nhiên, khi kỳ nghỉ lễ đến gần, nhiều nhà đầu tư mua vào không thể giữ được, chọn chốt lời để an toàn, kết quả là sau đà tăng mạnh là sự giảm nhanh chóng.

Xem lại thành tích cả năm, vàng xứng đáng là người chiến thắng lớn nhất của năm, mức tăng hơn 70%, phá vỡ kỷ lục hiệu suất năm cao nhất kể từ năm 1979. Một kết thúc khá hoàn hảo.

Tiếp theo, cần chú ý đến hai biến số quan trọng. Thứ nhất là dữ liệu kinh tế Mỹ sắp được công bố, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường. Thứ hai là vấn đề cân bằng lại trọng số vào đầu tháng 1 năm 2026 — Chỉ số hàng hóa Bloomberg sẽ điều chỉnh tỷ trọng do mức tăng mạnh của vàng và bạc trong năm nay, quỹ theo dõi có khả năng sẽ bán một phần vị thế, dự kiến quy mô bán vàng sẽ chiếm khoảng 3% hợp đồng mở của hợp đồng tương lai, áp lực bán này không thể bỏ qua.

Xét về kỹ thuật, biểu đồ 1 giờ cho thấy sau khi vàng tăng cao, cây nến đã rơi xuống dưới đường trung bình động, đà tăng trước đó bị phá vỡ, điều này hoàn toàn phù hợp với dự đoán "trước kỳ nghỉ thiếu động lực tăng giá". Trong ngắn hạn, khả năng cao là vàng sẽ tiếp tục yếu trong tuần tới khi mở cửa; về dài hạn, do các rủi ro địa chính trị vẫn chưa thể tiêu tan, các ngân hàng trung ương các nước vẫn liên tục tăng dự trữ, hỗ trợ vẫn còn tồn tại.