Trong hai tháng qua, giá Bitcoin liên tục yếu ớt, các chỉ trích trên mạng xã hội tập trung vào một công ty niêm yết lớn và người sáng lập của nó. Các làn sóng phê phán ngày càng gia tăng, tâm trạng bi quan lan tỏa khắp thị trường.

Nguyên nhân gốc rễ nằm ở việc cổ phiếu của công ty này giảm mạnh quá mức. Từ mức 456 USD vào tháng 7 năm 2025, giảm xuống dưới 160 USD, mức giảm hơn 65%. Các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng về mức độ nguy hiểm của chiến lược vay tiền mua coin của công ty này trong thị trường gấu. Bán tháo, pha loãng, thoái vốn — các kỳ vọng hoảng loạn liên tục lặp lại trên các diễn đàn.

Điều đáng buồn hơn là, gần đây trên Polymarket có 61% nhà giao dịch đặt cược rằng công ty này sẽ bị loại khỏi chỉ số MSCI trước cuối tháng 3 năm sau. Con số này khá đáng sợ, khiến tâm lý bất ổn của thị trường càng thêm căng thẳng.

Nhưng có một bước ngoặt thú vị ở đây. Công ty phân tích chuỗi Santiment chỉ ra rằng, khi tâm lý giảm giá đối với một nhân vật hoặc công ty nổi tiếng đạt đến mức cực đoan, tạo thành kỳ vọng đồng thuận, thì theo lịch sử, thị trường thường đã gần chạm đáy. Logic rất đơn giản: cảm xúc hoảng loạn càng cực đoan, các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo càng triệt để, áp lực bán cuối cùng cũng sẽ cạn kiệt. Nguyên tắc đầu tư ngược lại chính là như vậy.

Điều thú vị là, chính công ty này cũng nhận thức được rủi ro. Dựa trên dữ liệu chuỗi, họ đã chậm lại nhịp mua Bitcoin, đồng thời tích trữ một lượng lớn dự trữ tiền mặt USD, đủ để trang trải hơn một năm cổ tức và lãi suất. Kế hoạch tài chính mới được tiết lộ gần đây cũng cho thấy họ đã chuẩn bị phương án dự phòng — có thể bán một phần Bitcoin hoặc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro khi cần thiết.

Nói tóm lại, khi mọi người đều đang chửi rủa và tâm lý thị trường rơi xuống đáy, thì những dự đoán tồi tệ nhất có thể đã được tiêu hóa gần hết. Bất kỳ tin tức tích cực nào cũng có thể đảo ngược toàn bộ quan điểm của thị trường. Hiện tại, làn sóng bi quan này có thể đang chuẩn bị điều kiện cho sự phục hồi. Rủi ro giảm giá đã được giải phóng gần như hết, và điều đó có thể đang sinh ra những cơ hội mới.