Đây là căng thẳng thực sự mà không ai nói về nó: Nền kinh tế Trung Quốc không bị nghẹt thở bởi quá tải sản xuất. Đó thực sự là triệu chứng, không phải bệnh.

Chốt chặn thực sự? Thiếu hụt dịch vụ cao cấp. Hãy nghĩ về nó theo cách này—sản xuất giúp các quốc gia thoát khỏi đói nghèo. Đó là chiến lược đã được chứng minh. Nhưng sau khi bạn đã vượt qua được thử thách đó, các nền kinh tế tiếp tục phát triển là những nền kinh tế làm chủ các dịch vụ giá trị cao.

Phần sản xuất? Nó không đi đâu cả—đó là nền tảng. Nhưng nó cũng đông đúc, biên lợi nhuận mỏng, và mang tính chu kỳ. Dịch vụ cao cấp, đó mới là nơi cuộc tạo ra giá trị tiếp theo sinh sống.

Vì vậy, khi chúng ta thấy lo ngại về năng lực sản xuất, thực ra đó là tín hiệu của một sự chuyển đổi cấu trúc: ít về việc sản xuất nhiều hơn, nhiều hơn về xây dựng hạ tầng dịch vụ mà các nền kinh tế giàu có thực sự dựa vào.