Các điểm tương đồng với Thập kỷ Vàng Phấn khích hiện đang rất khó bỏ qua. Chúng ta đang chứng kiến sự hội tụ của các lực lượng mà lịch sử đã từng báo hiệu những điều chỉnh lớn của thị trường.

Đầu tiên, có cơn sốt về trí tuệ nhân tạo đang lan rộng khắp các thị trường. Chu kỳ hype này thật say mê—mọi người đều đuổi theo khả năng tiếp xúc với AI bất kể các yếu tố cơ bản.

Tiếp theo, các động thái của thị trường tiền điện tử lại nóng lên. Loại nhiệt huyết mà chúng ta nghĩ đã rời xa giờ đây đang quay trở lại. Phấn khích phi lý? Có thể. Nhưng đó là tiền thật đang chảy vào các tài sản này.

Điều kiện tín dụng trong các thị trường tư nhân cũng đang căng thẳng. Khi vốn rẻ và dồi dào như vậy, kỷ luật thường biến mất. Các nhà đầu tư bắt đầu đổ tiền vào bất cứ thứ gì có vẻ hứa hẹn chút ít.

Trong khi đó, tình hình tài chính của Mỹ vẫn tiếp tục mở rộng, kéo vốn toàn cầu vào các tài sản denominated bằng đô la và tạo ra một cơn lốc tài chính lan rộng khắp thế giới. Có quen không? Đây chính là cách các chu kỳ bùng nổ và sụp đổ trước đây bắt đầu. Câu hỏi không phải là liệu chúng ta có đang trong một bong bóng—mà là bạn đã chuẩn bị sẵn sàng khi âm nhạc dừng lại chưa.