40000 điểm mốc lại phá đỉnh mới？Bản đồ đầu tư chứng khoán Nhật Bản năm 2025 và 7 cổ phiếu cần xem

Chỉ số Nikkei 225 đã vượt 40.000 điểm lên 40.487 điểm vào ngày 30/6/2025, thiết lập mức cao mới trong gần một năm. Logic đằng sau sự phục hồi này đáng để đi sâu vào:Thị trường đánh giá lại giá trị của các công ty Nhật Bản, được thúc đẩy bởi lợi thế cấu trúc。 Khi thế giới giảm mạnh vào tháng 4 do hoảng loạn thuế quan vào tháng 4, tỷ lệ giá trên thu nhập của chỉ số Nikkei đã giảm xuống còn 12 lần, rẻ hơn so với các thị trường quốc tế lớn. Với việc điều chỉnh kỳ vọng bi quan, tỷ lệ giá trên thu nhập dần tăng lên khoảng 13 lần, thu hút các quỹ quốc tế phân bổ lại tài sản. Cải cách quản trị công ty của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo cũng đang đóng một vai trò, với ngày càng nhiều công ty sẵn sàng tăng cổ tức và thực hiện cổ phiếu quỹ.

Logic đầu tư chứng khoán Nhật Bản: Liệu thị trường cao mới có thể tiếp tục?

Có ba yếu tố cốt lõi hỗ trợ làn sóng tăng này:Sửa đổi định giá, dòng vốn và cải thiện cơ bản。 Các quỹ nước ngoài đang được tái triển khai theo xu hướng chung là “giảm nắm giữ cổ phiếu Mỹ”, và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã trở thành điểm đến quan trọng do định giá tương đối rẻ. Sự phục hồi của chuỗi công nghiệp công nghệ toàn cầu đã dẫn đến hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu thiết bị bán dẫn và thiết bị chính xác của Nhật Bản, tiếp tục thúc đẩy niềm tin của thị trường.

Điều đáng chú ý là Buffett, vị thần chứng khoán, đã thành lập năm công ty thương mại lớn của Nhật Bản (Tập đoàn Mitsubishi, Mitsui & Co., Tập đoàn Itochu, Tập đoàn Sumitomo và Marubeni) kể từ năm 2019 và tăng cổ phần của mình vào tháng 6 năm nay. Tại cuộc họp cổ đông của Berkshire, Buffett đã công khai tuyên bố rằng cổ phiếu của các công ty thương mại này “sẽ không được bán trong 50 năm”, và bản thân tuyên bố đầu tư kiên nhẫn này là bằng chứng tốt nhất về niềm tin của thị trường.

Tuy nhiên, triển vọng thị trường có thể tiếp tục hay không phụ thuộc vào hai biến số chính: hướng điều chỉnh chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và sự thay đổi khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất, định giá cổ phiếu tài chính sẽ có cơ hội quay đầu; Tuy nhiên, nếu nền kinh tế toàn cầu tiếp tục chậm lại, đà phục hồi của chứng khoán Nhật Bản có thể bị hạn chế.

Làm thế nào để mua cổ phiếu Nhật Bản? Danh sách ba kênh đầu tư

Đầu tư trực tiếp vào các chỉ số là dễ dàng nhất

Đối với các nhà đầu tư muốn lợi nhuận xác định,Đầu tư trực tiếp vào chỉ số Nikkei 225 là cách trực tiếp nhất。 Chỉ số này bao gồm 225 công ty niêm yết chất lượng cao nhất trên thị trường chứng khoán Nhật Bản và có thể hưởng lợi miễn là chứng khoán Nhật Bản tăng giá nói chung. Trong nửa đầu năm nay, chỉ số Nikkei 225 lần đầu tiên giảm xuống mức thấp hàng năm là 31.136 điểm trong bối cảnh lo ngại về thuế quan toàn cầu, và sau đó phục hồi mạnh mẽ nhờ sửa chữa định giá và cải thiện các nguyên tắc cơ bản. Mặc dù rất khó để xác định liệu sự phục hồi có tiếp tục hay không, nhưng chứng khoán Nhật Bản ít nhất đã thoát khỏi sự thận trọng quá mức và đáng được đưa vào phân bổ tài sản.

Đầu tư vào các công ty Nhật Bản thông qua các kênh chứng khoán Hoa Kỳ

Các công ty nổi tiếng của Nhật Bản như Toyota Motor ™, SoftBank (SFTBY), Sumitomo Mitsui (SMFG) và Nintendo (NTDOY) đã phát hành chứng chỉ lưu ký trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và miễn là bạn có tài khoản chứng khoán Hoa Kỳ, bạn có thể dễ dàng giao dịch.

Các công ty môi giới Đài Loan đã nối lại giao dịch ủy thác

Chứng khoán Yuanta và Chứng khoán Fubon cung cấp dịch vụ ủy thác lại, nhưng quy trình hoạt động tương đối phức tạp, số lượng mua hạn chế và phí xử lý cao, vì vậy bạn cần hỏi trực tiếp về quy trình chi tiết với dịch vụ khách hàng của nhà môi giới.

Bảy lựa chọn cổ phiếu Nhật Bản: Từ nhà vô địch vô hình đến gã khổng lồ trò chơi

Nhà vô địch vô hình trong lĩnh vực tự động hóa công nghiệp: Keyence (6861. Nhật Bản)

Keyence nổi tiếng trong lĩnh vực tự động hóa công nghiệp, được thành lập vào năm 1974 bởi Takemitsu Takizaki tại Osaka, tuân thủ khái niệm “định hướng thiết kế” và tập trung vào việc phát triển các cảm biến, hệ thống thị giác, thiết bị khắc laser có giá trị gia tăng cao và các sản phẩm khác. Mặc dù không liên quan đến sản xuất, nhưng nó bán sản phẩm của mình cho 46 quốc gia thông qua mạng lưới bán hàng trực tiếp toàn cầu.

Các ứng dụng sản phẩm bao gồm ba lĩnh vực chính: tự động hóa công nghiệp (cảm biến, đầu đọc mã vạch), đo lường chính xác (kính hiển vi kỹ thuật số) và điều khiển quy trình (thiết bị xử lý laser). Nó có mặt khắp nơi trong các ngành sản xuất cao cấp như chất bán dẫn, sản xuất ô tô và y sinh, đồng thời là cấu hình tiêu chuẩn của các nhà máy thông minh.

Trong năm tài chính 2024, doanh thu là 1,059 nghìn tỷ yên, lợi nhuận hoạt động là 549,78 tỷ yên và lợi nhuận ròng là 398,66 tỷ yên. Giá mục tiêu 12 tháng do các nhà phân tích Phố Wall đặt ra là trung bình 74.282,41 yên, đạt tối đa 80.075,16 yên, so với giá cổ phiếu hiện tại là 56.800 yên.Tiềm năng tăng 30%。

Dẫn đầu về thiết bị bán dẫn: Tokyo Electron (8035. Nhật Bản)

Vốn hóa thị trường của Tokyo Electron đã đạt 12,6 nghìn tỷ yên và là nhà cung cấp chính trong chuỗi công nghiệp bán dẫn toàn cầu, cung cấp hệ thống làm sạch wafer và thiết bị sơn cho những gã khổng lồ như Samsung, TSMC và Intel. Doanh thu hợp nhất cho năm tài chính 2024 là 2,43 nghìn tỷ yên, tăng 32,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu ở nước ngoài tăng 36,2% lên 2,24 nghìn tỷ yên, chiếm 92,2% tổng doanh thu.

Hiệu suất kiểm soát chi phí rất nổi bật, với lợi nhuận gộp tăng 38,1% lên 1,15 nghìn tỷ yên và tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên 47,1%. Lợi nhuận hoạt động tăng 52,8% lên 697,32 tỷ yên, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 28,7%. Lợi nhuận ròng sau thuế tăng 49,5% lên 544,13 tỷ yên và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng đáng kể từ 783,8 yên lên 1182,4 yên.

Các nhà phân tích của Jefferies duy trì xếp hạng “mua” với giá mục tiêu được đặt ra32.000 yên, thể hiện thái độ lạc quan đối với thị trường tương lai.

Gã khổng lồ công nghiệp quốc phòng thế kỷ: Mitsubishi Heavy Industries của Nhật Bản (7011. Nhật Bản)

Mitsubishi Heavy Industries bắt đầu tại Nhà máy đóng tàu Mitsubishi vào năm 1884 và là một bên tham gia vào quá trình công nghiệp hóa của Nhật Bản. Ngày nay, nó đã phát triển thành một gã khổng lồ toàn diện trải dài trên các lĩnh vực chiến lược như hàng không vũ trụ, thiết bị năng lượng và máy móc công nghiệp, đại diện cho trình độ công nghệ cao nhất trong ngành sản xuất của Nhật Bản.

Triển vọng hiệu quả hoạt động của công ty rất lạc quan, với lợi nhuận hoạt động ước tính tăng 9,6% lên 420 tỷ yên trong năm tài chính 2025-26, dựa trên lợi nhuận hoạt động thực tế là 383,2 tỷ yên (tăng 35,6% so với cùng kỳ năm ngoái) trong năm tài chính 2024-25. Hoạt động kinh doanh hàng không vũ trụ và quốc phòng dự kiến sẽ tăng lợi nhuận hoạt động thêm 40%, đây là động lực tăng trưởng chính; Hoạt động kinh doanh hệ thống năng lượng cũng có dự báo tăng trưởng lợi nhuận 17%.

Giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng của các nhà phân tích Phố Wall là 3.743,76 yên, tối đa là 4.100 yên, so với giá cổ phiếu hiện tại là 3.185 yên.Tiềm năng tăng 17,54%。

Cơ hội mới trong ngành công nghiệp phần mềm trò chơi: Nintendo (7974. Nhật Bản)

Doanh thu của Nintendo trong năm tài chính 2024 là 1,16 nghìn tỷ yên, giảm 30,3% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận hoạt động là 282,5 tỷ yên, giảm 46,6% so với cùng kỳ năm ngoái; Lợi nhuận ròng là 278,8 tỷ yên, giảm 43,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm chủ yếu là do bảng điều khiển Switch bước vào cuối vòng đời của nó và đoạn giới thiệu Nintendo Switch 2 càng làm giảm mong muốn mua. Châu Mỹ đóng góp 44,2% doanh thu, châu Âu 24,5%, Nhật Bản 23,6% và các khu vực khác 7,7%.

Bất chấp những con số ngắn hạn kém, các nhà phân tích thị trường tin rằng cổ phiếu trò chơi điện tử đang tái hiện giá trị đầu tư. Nhà phân tích Doug Creutz của TD Cowen chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng của ngành công nghiệp trò chơi tiếp tục vượt quá GDP toàn cầu và chìa khóa là việc mở rộng cơ sở người chơi và đa dạng hóa các mô hình kiếm tiền (hệ thống đăng ký, vật phẩm ảo, cập nhật nội dung theo mùa). Giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng được đưa ra bởi 11 nhà phân tích Phố Wall là14.035,27 yên, tối đa 20.780 yên。

Người chiến thắng về bố cục sinh thái nội dung: Tập đoàn Sony (6758. Nhật Bản)

Lợi nhuận ròng hàng quý mới nhất của Sony tăng 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 197,7 tỷ yên, nhưng ước tính lợi nhuận ròng trong năm tài chính mới sẽ giảm 13%, chủ yếu do chính sách thuế quan của Mỹ. Bộ phận nội dung âm nhạc và phim đã trở thành động lực chính của tăng trưởng lợi nhuận, nhờ lợi tức đầu tư vào việc mua lại studio trò chơi Bungie và nền tảng hoạt hình Crunchyroll.

Hoạt động kinh doanh phần cứng đang chịu áp lực và kỳ vọng doanh số bán hàng PS5 được điều chỉnh giảm từ 1.850 chiếc xuống còn 1.500 chiếc. Chính sách thuế quan của Mỹ dự kiến sẽ ngốn 100 tỷ yên lợi nhuận hoạt động. Các giám đốc điều hành của Sony tiết lộ rằng họ đã hành động để đa dạng hóa cơ sở sản xuất và điều chỉnh chiến lược giá cả. Công ty đã thể hiện chiến lược “kết hợp phần mềm và phần cứng” để đẩy nhanh quá trình chuyển đổi các dịch vụ nội dung trong khi vẫn duy trì hoạt động kinh doanh phần cứng.

Giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng của các nhà phân tích Phố Wall là 4.389,49 yên, với mức tối đa là 4.910 yên, so với giá cổ phiếu hiện tại là 3.607 yên.Tiềm năng tăng 21,69%。

Công ty thương mại Nhật Bản yêu thích của Buffett: Tập đoàn Mitsubishi (8058. Nhật Bản)

Tập đoàn Mitsubishi là một trong năm công ty thương mại lớn của Nhật Bản và là mục tiêu đầu tư yêu thích của Berkshire tại Nhật Bản. Vào cuối tháng 6 năm 2025, cổ phần của Berkshire trong năm công ty thương mại lớn tăng 1,0% lên 1,7% và tỷ lệ sở hữu đạt 8,5% lên 9,8% sau khi tăng. Buffett ủng hộ các công ty thương mại này vì việc sử dụng vốn hiệu quả, quản lý xuất sắc và nhấn mạnh vào quyền của cổ đông.

Doanh thu của Tập đoàn Mitsubishi cho năm tài chính 2025 là 18,6 nghìn tỷ yên (giảm 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái), nhưng lợi nhuận trước thuế đi ngược xu hướng và tăng 2,3% lên 1,4 nghìn tỷ yên, với lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 950,7 tỷ yên. Hiệu suất này thể hiện khả năng phục hồi của các công ty thương mại tổng hợp Nhật Bản.

Nhà đầu tư nên chờ giá cổ phiếu kéo trở lại mức giá hợp lý trước khi tham gia thị trường, vẫn có giá trị về lâu dài.

Doanh nghiệp kiểu mẫu để chuyển đổi: Hitachi (6501. Nhật Bản)

Hitachi có lịch sử 111 năm, chi 96 tỷ USD để mua lại GlobalLogic, một công ty dịch vụ kỹ thuật số của Mỹ và nỗ lực hết sức để chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ phần mềm. Giám đốc điều hành Toshiaki Higashihara gọi đây là “sự thay đổi lớn đối với toàn bộ công ty”.

Được thành lập vào năm 1910, Tập đoàn Hitachi, được biết đến với chiến lược M&A tích cực, đã rút khỏi hầu hết thị trường điện tử tiêu dùng và đã bán các doanh nghiệp bị đình trệ trong tăng trưởng trong những năm gần đây. Chiến lược hiện tại rất rõ ràng: giữ lại hoạt động kinh doanh sản xuất máy móc hạng nặng như thiết bị vận chuyển đường sắt và phụ tùng ô tô, đồng thời nỗ lực hết sức để chạy nước rút sang các dịch vụ kỹ thuật số công nghiệp. Một giáo sư tại Đại học California, San Diego nhận xét rằng việc tái cấu trúc tài sản thường xuyên của Hitachi đã tạo thành một “cú sốc của Hitachi”, và sự chuyển đổi của nó từ một nhà sản xuất điện thành một nhà cung cấp giải pháp dữ liệu cơ sở hạ tầng có thể được gọi là một mô hình chuyển đổi doanh nghiệp.

Sức mạnh của Hitachi nằm ở chiến lược chuyển đổi rõ ràng và thực thi mạnh mẽ, và hiệu suất giá cổ phiếu trong những năm gần đây chứng tỏ thị trường công nhận kết quả chuyển đổi của nó。

Triển vọng dài hạn: Khi nào bước ngoặt quan trọng sẽ đến?

Xu hướng ngắn hạn của chứng khoán Nhật Bản chủ yếu phụ thuộc vào chính sách thương mại. Mặc dù cắt giảm thuế quan có thể mang lại sự phục hồi, nhưng sự suy thoái kinh tế toàn cầu và hiệu suất xuất khẩu yếu kém của Nhật Bản đã khiến chỉ số Nikkei dao động trong khoảng 37.000 đến 38.000 điểm. Bây giờ dòng vốn nước ngoài chủ yếu là chênh lệch giá định giá, và vẫn còn phải xem làn sóng tiền nóng này có thể kéo dài bao lâu.

Nếu thời gian được kéo dài đến năm 2026, sự thay đổi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể trở thành chìa khóa. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất, cơ hội định giá cho cổ phiếu tài chính sẽ xuất hiện và việc bình thường hóa tỷ giá hối đoái đồng yên cũng có thể cải thiện chất lượng lợi nhuận của doanh nghiệp. Trọng tâm vẫn là liệu tốc độ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể phù hợp với tình hình kinh tế toàn cầu hay không.

Để chỉ số Nikkei vượt qua 40.000 điểm hoặc thậm chí tiếp tục tăng, cần phải lên men nhiều yếu tố thuận lợi như ROE liên tục cải thiện do cải cách quản trị doanh nghiệp mang lại, hình thành khả năng cạnh tranh của các ngành công nghiệp mới nổi và sự cải thiện đáng kể của quan hệ kinh tế và thương mại Mỹ-Nhật. Hiện tại, các điều kiện này vẫn chưa được áp dụng đầy đủ và các nhà đầu tư nên duy trì thái độ quan sát hợp lý.