Giá quy đổi nhân dân tệ lại lên một bước mới! Xu hướng trong tương lai sẽ phát triển như thế nào?

Gần đây, nhân dân tệ đã phá vỡ ngưỡng tâm lý 7 đổi 1 với đô la Mỹ, điều này đã thu hút nhiều sự chú ý trong giới đầu tư. Vào ngày 25 tháng 12, nhân dân tệ offshore thấp nhất là 6.9965, trong khi nhân dân tệ onshore cũng giảm xuống 7.0051, đều lập mức thấp mới gần đây. Rốt cuộc đã xảy ra điều gì đằng sau đó?

Ba động lực chính thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá

Để hiểu tại sao tỷ giá nhân dân tệ lại mạnh lên, cần nhìn rõ ba yếu tố cốt lõi.

Thứ nhất là đô la Mỹ bắt đầu yếu đi. Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu, làn sóng phi đô la hóa tiếp tục thúc đẩy, chỉ số đô la Mỹ năm nay đã giảm hơn 10%, gần đây nhất là giảm hơn 2% trong vòng một tháng. Đô la yếu đi, nhân dân tệ tự nhiên dễ dàng tăng giá.

Thứ hai là Ngân hàng Trung ương Trung Quốc chủ động dẫn dắt nhân dân tệ tăng giá. Trong suốt năm 2024, ngân hàng trung ương liên tục nâng tỷ giá trung tâm của nhân dân tệ (tỷ giá tham chiếu), phát đi tín hiệu rõ ràng về việc tăng giá. Đây không phải là hiện tượng tự phát của thị trường, mà là điều chỉnh chủ động từ chính sách.

Thêm vào đó là hiệu ứng kết chuyển ngoại tệ cuối năm. Năm nay, xuất khẩu của Trung Quốc thặng dư khá lớn, gần cuối năm, các doanh nghiệp xuất khẩu tập trung kết chuyển ngoại tệ, chuyển đổi lượng lớn đô la Mỹ sang nhân dân tệ, điều này cũng thúc đẩy làn sóng tăng giá của nhân dân tệ.

Ngoài ra, ngân hàng trung ương vẫn chưa hạ lãi suất thêm, cộng thêm kỳ nghỉ mang lại sự thắt chặt về thanh khoản ngoại hối offshore, những yếu tố này đều gián tiếp hỗ trợ đà tăng của nhân dân tệ.

Các chuyên gia nhìn nhận thế nào?

Chuyên gia phân tích vĩ mô trưởng của Đông Phương Kim Thành, ông Vương Thanh, chỉ ra rằng, “Đô la Mỹ yếu đi và mùa vụ ngoại hối của các nhà xuất khẩu là động lực chính khiến nhân dân tệ mạnh lên, việc tăng giá liên tục sẽ nâng cao sức hút của thị trường vốn Trung Quốc đối với nhà đầu tư nước ngoài.”

Nhận định này khá quan trọng — việc nhân dân tệ tăng giá không chỉ là sự biến đổi của tỷ giá, mà còn liên quan đến dòng vốn, sức hút đầu tư và các vấn đề lớn khác.

Liệu nhân dân tệ có còn tăng trong năm 2026 không?

Dù nhân dân tệ gần đây thể hiện khá tốt, nhiều tổ chức cho rằng dựa trên các yếu tố cơ bản kinh tế và trọng số thương mại, nhân dân tệ thực ra còn bị định giá thấp.

Ngân hàng ANZ cao cấp chiến lược gia Xing Zhaopeng dự đoán, trong nửa đầu năm 2026, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ có thể dao động trong khoảng 6.95 đến 7.00.

Dự báo của Goldman Sachs còn tích cực hơn. Họ cho rằng nhân dân tệ bị định giá thấp hơn 25% so với các yếu tố cơ bản kinh tế, dự kiến vào giữa năm 2026, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ sẽ giảm xuống 6.90, đến cuối năm tiếp tục giảm còn 6.85.

Ngân hàng Mỹ (Bank of America) lại phân tích theo góc độ khác — mối quan hệ Mỹ-Trung được cải thiện đã nâng cao triển vọng cho các nhà xuất khẩu, điều này sẽ mở rộng quy mô bán tháo đô la của các nhà xuất khẩu Trung Quốc. Họ dự đoán đến cuối năm 2026, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ sẽ giảm xuống 6.80.

Có vẻ như nhiều tổ chức đều đặt cược rằng nhân dân tệ sẽ tiếp tục tăng giá trong năm 2026, mặc dù mức độ và thời điểm có thể khác nhau. Đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp thương mại quan tâm đến biến động tỷ giá nhân dân tệ, xu hướng này đáng để theo dõi liên tục.