Chia cổ phiếu hay trả cổ tức? Hiểu rõ về cổ tức cổ phiếu và cổ tức tiền mặt để thực sự kiếm được phần thưởng

你 có bao giờ tự hỏi tại sao có công ty phát cổ phiếu cho cổ đông, có công ty lại phát tiền mặt? Phía sau đó thực sự cái nào có lợi hơn cho chúng ta? Hôm nay hãy cùng nói về chuyện cổ tức bằng cổ phiếu.

Hai cách chia cổ tức: Cổ tức bằng cổ phiếu vs Cổ tức bằng tiền mặt

Công ty niêm yết có lợi nhuận, ngoài việc đầu tư phát triển, trả nợ, phần lợi nhuận còn lại thường sẽ phân chia cho cổ đông. Cổ tức có hai hình thức:

Hình thức 1: Trực tiếp phát cổ phiếu (Cổ tức bằng cổ phiếu)

Công ty phát cổ phiếu mới miễn phí vào tài khoản của bạn, số lượng cổ phần của bạn sẽ tăng lên. Ví dụ bạn sở hữu 1000 cổ, công ty quyết định tặng 1 cổ mỗi 10 cổ, bạn sẽ nhận thêm 100 cổ mới, tài khoản trở thành 1100 cổ. Cách này gọi là “tặng cổ” hoặc “cổ tức bằng cổ phiếu”.

Hình thức 2: Trực tiếp phát tiền mặt (Cổ tức bằng tiền mặt)

Công ty chuyển tiền trực tiếp vào tài khoản của bạn. Ví dụ bạn sở hữu 1000 cổ, công ty quyết định trả 5.2元 tiền mặt trên mỗi cổ, bạn sẽ nhận được 5200元. Nhưng cần chú ý, cổ tức bằng tiền thường phải trừ thuế, số tiền thực nhận sẽ ít hơn.

Tại sao công ty chọn hình thức chia cổ tức khác nhau?

Điều này phụ thuộc vào tình hình tài chính của công ty. Phát cổ tức bằng tiền đòi hỏi doanh nghiệp phải có đủ tiền mặt trong tài khoản, và sau khi phát không được ảnh hưởng hoạt động bình thường. Ngược lại, phát cổ tức bằng cổ phiếu mức độ yêu cầu thấp hơn nhiều, chỉ cần đủ điều kiện phân phối, dù thiếu tiền cũng có thể phát.

Điều này cũng phản ánh một hiện tượng: Các công ty ổn định, có dòng tiền dồi dào thường thích phát tiền mặt; các doanh nghiệp đang trong giai đoạn mở rộng nhanh hoặc thiếu tiền lại thích phát cổ phiếu.

Cổ tức phát vào thời điểm nào? Quy trình phát ra sao?

Lịch phát cổ tức

Ở Đài Loan, cổ phiếu thường chia cổ tức hàng năm, còn ở Mỹ thường chia theo quý. Thời gian phát thường sau khi công bố báo cáo tài chính. Giả sử công ty công bố báo cáo năm vào tháng 2, có thể nhận cổ tức vào tháng 4; nếu báo cáo tháng 4, có thể phải đợi đến tháng 6 mới nhận được tiền.

Nhưng cần chú ý: Không phải tất cả các công ty có lợi nhuận đều chia cổ tức hàng năm. Nếu doanh nghiệp đang bận rộn phát triển dự án mới hoặc mở rộng kinh doanh, dù có lợi nhuận cũng có thể chọn không chia, giữ tiền để phát triển.

4 ngày quan trọng trong việc phát cổ tức

Mẹo nhỏ: Việc bán cổ phiếu vào ngày không còn quyền nhận cổ tức cũng không ảnh hưởng đến quyền nhận cổ tức, vì đã xác nhận danh sách cổ đông tại ngày đăng ký.

Tính toán thực tế: 3 phương pháp chia cổ tức

Trường hợp 1: Chỉ chia cổ tức bằng cổ phiếu

Giả sử bạn sở hữu 1000 cổ, công ty quyết định tặng 1 cổ mỗi 10 cổ:

Cổ tức bằng cổ phiếu = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 cổ

Tài khoản của bạn trở thành: 1000 + 100 = 1100 cổ

Trường hợp 2: Chỉ chia cổ tức bằng tiền mặt

Giả sử bạn sở hữu 1000 cổ, công ty quyết định trả 5.2元 trên mỗi cổ:

Cổ tức bằng tiền = 1000 × 5.2 = 5200元

Trừ thuế (giả sử 5%) thì số tiền thực nhận là: 5200 × 0.95 = 4940元

Trường hợp 3: Chia hỗn hợp cổ tức

Giả sử công ty vừa phát cổ phiếu vừa phát tiền mặt, mỗi 10 cổ tặng 1 cổ, mỗi cổ trả 1元 tiền mặt:

Bạn sẽ nhận được: 100 cổ + 1000元 tiền mặt

Tại sao giá cổ phiếu lại giảm? Chuyện không còn quyền nhận cổ tức và không còn quyền nhận cổ phiếu là gì?

Nhiều người mới thường thắc mắc: Sau khi nhận cổ tức, giá cổ phiếu lại giảm, vậy là lỗ hay lãi?

Khi phát tiền mặt “Không còn quyền nhận cổ tức”

Sau khi phát tiền mặt, số tiền trong tài khoản của công ty giảm đi, tài sản ròng giảm, giá trị tài sản trên mỗi cổ cũng giảm. Kết quả là giá cổ phiếu sẽ tự điều chỉnh giảm.

Giá không còn quyền nhận cổ tức = Giá đóng cửa ngày đăng ký cổ đông - Mức cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ

Khi phát cổ phiếu “Không còn quyền nhận cổ phiếu”

Công ty phát cổ phiếu mới, tổng số cổ tăng lên, nhưng tổng giá trị thị trường không đổi, mỗi cổ phiếu đại diện cho phần giá trị nhỏ hơn, nên giá cổ phiếu sẽ giảm theo.

Giá không còn quyền nhận cổ phiếu = Giá đóng cửa ngày đăng ký cổ đông ÷ (1 + Tỷ lệ phát cổ phiếu)

Khi phát hỗn hợp cổ tức và cổ phiếu

Cần tính cả hai yếu tố:

Giá không còn quyền nhận cổ tức và cổ phiếu = (Giá đóng cửa ngày đăng ký cổ đông - Mức cổ tức tiền mặt) ÷ (1 + Tỷ lệ phát cổ phiếu)

Ví dụ: Giá đóng cửa ngày đăng ký cổ đông là 66元, phát 1元 tiền mặt + mỗi 10 cổ tặng 1 cổ

Giá không còn quyền nhận cổ tức và cổ phiếu = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59元

Sau khi không còn quyền nhận cổ tức và cổ phiếu, có thể kiếm lời không? Câu chuyện về “Tăng quyền” và “Giảm quyền”

Việc giá cổ phiếu giảm sau khi không còn quyền nhận cổ tức và cổ phiếu chỉ là hiện tượng bề mặt. Có thể kiếm lời hay không còn phụ thuộc vào xu hướng sau đó.

“Tăng quyền” và “Tăng cổ tức”

Nếu giá cổ phiếu từ từ phục hồi về mức trước khi chia cổ tức, thậm chí vượt qua, gọi là “tăng quyền” hoặc “tăng cổ tức”. Trong trường hợp này, bạn vừa nhận cổ tức, giá cổ phiếu không bị lỗ, coi như là lãi ròng.

“Giảm quyền” và “Giảm cổ tức”

Nếu sau khi không còn quyền nhận cổ tức và cổ phiếu, giá cổ phiếu tiếp tục giảm, không thể phục hồi về mức trước, gọi là “giảm quyền” hoặc “giảm cổ tức”. Lúc này, số tiền cổ tức nhận được sẽ bị mất giá trị.

Bản chất đầu tư

Chia cổ tức bản thân không trực tiếp tạo ra của cải cho bạn, lợi nhuận thực sự đến từ hai yếu tố:

• Số tiền cổ tức nhận được
• Giá cổ phiếu sau khi không còn quyền nhận cổ tức và cổ phiếu có phục hồi hay không

Vì vậy, để đánh giá một cổ phiếu tốt hay xấu, không chỉ dựa vào việc có chia cổ tức hay không, mà còn phải xem xu hướng giá cổ phiếu sau khi chia.

Cổ tức bằng cổ phiếu vs Cổ tức bằng tiền mặt: Nên chọn cái nào?

Ưu điểm của cổ tức bằng tiền mặt

Phần lớn nhà đầu tư thích tiền mặt hơn, lý do rất đơn giản:

✓ Tiền đến tay, có thể tự do sắp xếp đầu tư tiếp

✓ Không làm tăng số cổ phiếu, tỷ lệ sở hữu không bị pha loãng

✓ Công ty phát tiền mặt chứng tỏ hoạt động ổn định

Nhược điểm: Phải nộp thuế, số tiền thực nhận sẽ ít đi.

Ưu điểm của cổ tức bằng cổ phiếu

Xét lâu dài, cổ tức bằng cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn:

✓ Nếu công ty phát triển tốt, cổ phiếu tăng giá vượt xa khoản cổ tức

✓ Hiệu ứng lãi kép: Cổ phiếu tăng, lần sau cổ tức cũng lớn hơn

✓ Ít chịu thuế phí hơn

Nhược điểm: Trong ngắn hạn không có tiền mặt, cổ tức bằng cổ phiếu làm tăng số lượng cổ, nếu công ty quản lý kém, rủi ro sẽ lớn hơn.

Quan điểm của doanh nghiệp

Phát cổ tức bằng tiền đòi hỏi doanh nghiệp phải có đủ tiền mặt, sẽ giảm dòng tiền lưu động, hạn chế dự án mới. Phát cổ tức bằng cổ phiếu linh hoạt hơn, không gây áp lực về tiền mặt.

Kết luận

• Nếu bạn cần thu nhập tiền mặt định kỳ, chọn cổ tức bằng tiền mặt
• Nếu bạn tin tưởng vào phát triển dài hạn của công ty, chọn cổ tức bằng cổ phiếu để hưởng lãi kép
• Phân phối hỗn hợp là lựa chọn cân bằng nhất

Làm sao tra cứu kế hoạch chia cổ tức của công ty?

Cách 1: Trên website chính thức của doanh nghiệp

Các công ty niêm yết thường công bố thông báo chia cổ tức trên website, còn lưu trữ lịch sử chia cổ tức để tra cứu.

Cách 2: Tra cứu thông báo của Sở Giao dịch Chứng khoán

Ví dụ ở Đài Loan, có thể vào trang web của Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan trong khu vực thông báo thị trường để tìm:

• Bảng dự kiến không còn quyền nhận cổ tức
• Bảng kết quả tính toán cụ thể từng công ty

Các dữ liệu này thường có thể tra cứu trong vòng 5 năm trở lại, rất hữu ích để đánh giá tính ổn định của chính sách chia cổ tức của công ty.

Lời cuối cùng

Chia cổ tức là cách các công ty niêm yết đền đáp cổ đông, nhưng không phải là cách duy nhất. Có những doanh nghiệp tăng trưởng cao, dù không chia cổ tức, giá cổ phiếu tăng chính là phần thưởng lớn nhất.

Thông minh trong đầu tư là: không mù quáng theo đuổi tỷ lệ cổ tức cao, mà phải xem xét lý do đằng sau việc chia cổ tức — đó có phải là biểu hiện của sức khỏe doanh nghiệp hay chỉ là chiêu trò thu hút nhà đầu tư. Hiểu rõ sự khác biệt giữa cổ tức bằng cổ phiếu và cổ tức bằng tiền mặt để có thể đưa ra quyết định đúng đắn trong mùa chia cổ tức.