Cách Futu Holdings duy trì lợi nhuận bất chấp sự không chắc chắn của thị trường chứng khoán

Futu Holdings Limited đã nổi lên như một nhà hoạt động đáng chú ý trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, thể hiện sự bền bỉ thông qua đa dạng hóa chiến lược kinh doanh. Việc mở rộng mạnh mẽ của công ty vào nhiều nguồn doanh thu phản ánh một cách tiếp cận có chủ đích nhằm bảo vệ hoạt động khỏi những giai đoạn hoạt động giao dịch giảm hoặc xảy ra gián đoạn thị trường.

Sự tăng trưởng về Hiệu suất Tài chính trong Quý 3 2025

Quý 3 năm 2025 đã vẽ nên bức tranh về sự tăng trưởng mạnh mẽ của FUTU. Doanh thu so với cùng kỳ năm trước tăng 86,3%, trong đó phí môi giới và phí xử lý dẫn đầu với mức tăng 90,6%. Tuy nhiên, điều đáng chú ý hơn là sự chuyển dịch dần trong thành phần doanh thu của công ty. Thu nhập từ lãi đạt 391,3 triệu đô la, gần như bằng với 374,5 triệu đô la từ phí môi giới và phí xử lý. Sự hội tụ này báo hiệu một sự biến đổi căn bản trong cách FUTU tạo ra dòng tiền mặt.

Công ty đang chủ đích phát triển các nguồn doanh thu tồn tại ngay cả khi thị trường biến động khiến khối lượng giao dịch co lại. Thông qua tài trợ ký quỹ, cho vay chứng khoán, và tối ưu hóa lợi nhuận từ vốn nhàn rỗi, FUTU đã xây dựng một lớp đệm doanh thu giúp giảm thiểu tác động của hiện tượng thị trường dừng lại—những giai đoạn khi nhà đầu tư đóng băng hoạt động giao dịch do biến động hoặc không chắc chắn.

Đa dạng hóa sang Quản lý Tài sản và Tài sản Crypto

Ngoài dịch vụ môi giới truyền thống, bộ phận quản lý tài sản của FUTU đã thu hút đáng kể sự chú ý. Số dư tài sản tăng 7,6% theo quý trong quý 3 2025, được thúc đẩy bởi dòng vốn chảy vào các công cụ thị trường tiền tệ và các sản phẩm thu nhập cố định. Những dịch vụ này hấp dẫn các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong các giai đoạn biến động.

Phần giao dịch tiền điện tử đã trở nên ngày càng quan trọng đối với câu chuyện của FUTU. Khối lượng giao dịch crypto tăng 161% theo quý, được hỗ trợ bởi mức tăng 90% trong tài sản crypto dưới nền tảng. Sự tiếp xúc này với các tài sản kỹ thuật số đa dạng hóa khách hàng của FUTU và mở ra các cơ hội doanh thu mới trong một phân khúc tài sản mới nổi.

Đáng chú ý, FUTU đã giới thiệu chức năng yêu cầu báo giá tự phục vụ cho các sản phẩm cấu trúc. Sự đổi mới này cho phép các nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp tùy chỉnh các sản phẩm, lấy giá theo thời gian thực và thực hiện giao dịch một cách dễ dàng. Động thái này đồng thời nâng cao trải nghiệm khách hàng và giảm thiểu chi phí vận hành.

Định giá cổ phiếu và Vị thế Thị trường

Hiệu suất giá cổ phiếu của FUTU đã vượt xa các công ty cùng ngành. Cổ phiếu đã tăng 106,6% trong 12 tháng qua, trong khi PRA Group giảm 15,2% và Virtu Financial giảm 2,4%. Ngành công nghiệp rộng lớn hơn giảm 3,8% trong cùng khoảng thời gian.

Xét về định giá, FUTU có tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 15,46, cao hơn so với PRA Group ở mức 7,88 và Virtu Financial ở mức 7,55. Mặc dù mức định giá cao này, tâm lý của các nhà phân tích vẫn tích cực. Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận của FUTU trong năm 2025 và 2026 đã được nâng lên lần lượt là 8,9% và 9,4% trong 60 ngày qua.

FUTU được xếp hạng Zacks #1, biểu thị “Mua mạnh” theo đánh giá của các nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này. Xếp hạng này phản ánh niềm tin vào khả năng thực thi chiến lược kinh doanh đa diện của công ty và khả năng thích nghi với điều kiện thị trường biến động.

Vị thế Chiến lược trong Thời kỳ Không chắc chắn

Hệ sinh thái tài chính toàn diện của FUTU đại diện cho một phản ứng có tính toán đối với môi trường mà các sự kiện dừng thị trường có thể làm gián đoạn doanh thu từ dịch vụ môi giới truyền thống. Bằng cách cung cấp quản lý tài sản, giao dịch crypto, sản phẩm cấu trúc và các giải pháp quản lý tiền mặt trên cùng một nền tảng, công ty giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ nguồn doanh thu nào. Khách hàng tạm dừng giao dịch cổ phiếu trong các giai đoạn không chắc chắn vẫn có thể tạo ra phí thông qua các dịch vụ khác, hỗ trợ khả năng bền vững của lợi nhuận cuối cùng của FUTU.

Mô hình kinh doanh đổi mới này giúp FUTU có vị thế thuận lợi so với các đối thủ cạnh tranh có mô hình doanh thu còn tập trung hơn vào thu nhập dựa trên giao dịch.