Giá vàng có giảm trong thời gian tới không? Phân tích giá đầy đủ cho 2025-2026 và hướng dẫn giao dịch chiến lược

Tương lai phía trước: Dự báo giá vàng và triển vọng ngắn hạn

Thị trường kim loại quý đang sôi động với những dự đoán về quỹ đạo của vàng. Hiện tại, giá vàng dao động quanh mức $2,441 mỗi ounce (tính đến tháng 8 năm 2024), các nhà giao dịch đối mặt với câu hỏi quan trọng: giá vàng có giảm trong những ngày tới không, hay họ nên chuẩn bị cho khả năng tiếp tục tăng giá? Câu trả lời nằm ở việc hiểu các lực lượng liên kết đang hình thành thị trường.

Các tổ chức tài chính lớn vẽ ra một bức tranh lạc quan. J.P. Morgan dự đoán giá vàng sẽ vượt qua mức $2,300 mỗi ounce vào năm 2025, trong khi Bloomberg Terminal dự báo phạm vi rộng từ $1,709.47 đến $2,727.94. Nhìn xa hơn, năm 2026 có thể chứng kiến vàng thách thức mức $2,600-$2,800 khi chính sách tiền tệ trở lại bình thường và lạm phát duy trì ở mức mục tiêu.

Tuy nhiên, bức tranh ngắn hạn lại phức tạp hơn. Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024 đã thay đổi căn bản bức tranh. Dữ liệu thị trường cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong tương lai là 63% (theo công cụ FedWatch của CME), tăng từ 34% một tuần trước đó. Sự thay đổi này tạo ra một nghịch lý: trong khi lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ vàng, thì thời điểm và tốc độ cắt giảm sẽ quyết định liệu giá có duy trì đà tăng hay tiếp tục tăng trưởng hơn nữa.

Hiểu về trường hợp giảm giá: Tại sao vàng có thể giảm trở lại

Các nhà giao dịch ngắn hạn không nên bỏ qua các tín hiệu hợp nhất giá. Các chỉ số tâm lý thị trường cho thấy một sự phân kỳ đáng lo ngại — tỷ lệ dài/ngắn trên các nền tảng chính cho thấy 20% vị thế mua dài hạn so với 80% vị thế bán, cho thấy phần lớn các nhà tham gia kỳ vọng điều chỉnh giá hơn là tăng ngay lập tức. Sự lệch lạc cực đoan này thường đi trước các đợt giảm giá.

Một số yếu tố có thể kích hoạt đợt giảm ngắn hạn:

Phục hồi sức mạnh đồng đô la: Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ gây bất ngờ theo chiều tích cực, đồng đô la có thể phục hồi, gây áp lực giảm giá vàng. Đồng đô la mạnh hơn làm cho vàng đắt hơn đối với người mua nước ngoài, giảm cầu.

Làm giảm lạm phát nhanh hơn dự kiến: Nếu các số liệu CPI gây thất vọng cho phe bò, kỳ vọng về các đợt cắt giảm mạnh của Fed có thể điều chỉnh lại, loại bỏ một trong những hỗ trợ chính cho kim loại quý.

Giảm leo thang địa chính trị: Sự ổn định gần đây ở Trung Đông hoặc chiến trường Nga-Ukraine sẽ làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, cho phép chốt lời từ các mức giá cao hiện tại.

Kháng cự kỹ thuật: Vàng đã gặp khó khăn trong việc duy trì các mức trên $2,450-$2,500 trong suốt năm 2024, cho thấy áp lực bán ra từ các tổ chức lớn tại các mức này.

Trường hợp tăng giá: Tại sao xu hướng tăng vẫn tiếp tục mặc dù có những lo ngại ngắn hạn

Tuy nhiên, việc phủ nhận sức mạnh cấu trúc của vàng sẽ là quá sớm. Ba xu hướng lớn hỗ trợ sự tăng giá bền vững:

1. Chu kỳ nới lỏng tiền tệ: Sự chuyển hướng của Fed đánh dấu bắt đầu của quá trình giảm lãi suất nhiều quý. Lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội giữ vàng không sinh lợi, thường thúc đẩy các đợt tăng giá 15-25%.

2. Tích trữ của Ngân hàng Trung ương: Trung Quốc, Ấn Độ và các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi tiếp tục mua vàng tích cực để đa dạng hóa dự trữ khỏi rủi ro USD. Nhu cầu chính thức này tạo thành một mức sàn giá, gần như đã bắt kịp mức mua vào kỷ lục năm 2022 trong năm 2023.

3. Mức nợ cao và phòng hộ lạm phát: Nợ công toàn cầu đạt mức cao lịch sử khiến vàng trở thành một công cụ phòng hộ thiết yếu trong danh mục đầu tư. Khi cung tiền mở rộng, các nhà đầu tư chạy khỏi sự bất ổn của tiền tệ fiat, tìm kiếm các tài sản hữu hình có khả năng lưu trữ giá trị hàng nghìn năm.

Tiền lệ lịch sử rất thuyết phục. Trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed trước đây (2007-2009, 2019-2020), vàng đã tăng từ 25-60% trong vòng 12-24 tháng.

Phân tích kỹ thuật: Đọc biểu đồ để tìm cơ hội giao dịch

Các nhà giao dịch sử dụng công cụ kỹ thuật có thể điều hướng sự không chắc chắn này một cách chính xác. Chỉ số MACD hiện cho thấy sự phân kỳ tăng trên khung thời gian hàng tuần — đà tăng vẫn vững chắc mặc dù giá hợp nhất, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn. Đối với những ai hỏi “giá vàng có giảm trong những ngày tới không”, các điểm cắt MACD dưới đường tín hiệu sẽ cung cấp cảnh báo sớm.

Chỉ số RSI cho thấy tín hiệu thận trọng hơn. Ở mức gần 65 trên biểu đồ hàng ngày, vàng tiến gần vùng quá mua (trên 70). Điều này không đảm bảo giảm giá nhưng báo hiệu đà mua đã giảm. Các nhà giao dịch nên theo dõi RSI giảm xuống dưới 50 — một điểm vào tiềm năng cho các vị thế bán theo chiều nghịch, nhắm vào vùng hỗ trợ $2,350-$2,380.

Dữ liệu COT (Commitment of Traders) tiết lộ các nhà đầu cơ lớn giữ vị thế mua dài hạn gần mức kỷ lục trong khi các nhà phòng hộ thương mại vẫn giữ vị thế bán ròng. Vị thế này thường đi trước các đợt tiếp tục mạnh mẽ hoặc đảo chiều đột ngột. Việc theo dõi dữ liệu COT hàng tuần vào thứ Sáu là rất quan trọng để nhận biết các thay đổi vị thế.

Bối cảnh lịch sử 5 năm: Tại sao vàng lại quan trọng ngày nay

Phân tích hiệu suất của vàng từ năm 2019 đến giữa năm 2024 cho thấy các mô hình quan trọng:

2019: Vàng tăng 19% khi Fed cắt giảm lãi suất ba lần và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Các nhà đầu tư chuyển sang các nơi trú ẩn an toàn.

2020: Sự sụp đổ và phục hồi do đại dịch khiến vàng tăng 25% trong năm, đạt đỉnh $2,072.50 vào tháng 8 khi các ngân hàng trung ương bơm thanh khoản vào thị trường.

2021: Mặc dù ban đầu mạnh mẽ, vàng giảm 8% khi Fed chuyển sang thắt chặt và đồng đô la Mỹ tăng 7% so với các đồng tiền chính. Cạnh tranh từ tiền điện tử cũng làm giảm cầu đối với kim loại quý.

2022: Vàng giảm 21% khi Fed tăng lãi suất mạnh mẽ bảy lần, đẩy lãi suất quỹ liên bang từ 0.25%-0.50% lên 4.25%-4.50%. Đồng đô la mạnh là kẻ thù của vàng.

2023: Chuyển hướng của Fed và các cú sốc địa chính trị (xung đột Hamas-Israel, giá dầu tăng vọt) đã đẩy vàng lên mức $2,150, kết thúc năm tăng 14%.

2024 (Nửa đầu): Vàng tăng tốc, đạt $2,472 vào tháng 4 rồi hợp nhất quanh mức $2,441. Đây là mức tăng hơn $600 mỗi ounce chỉ trong 18 tháng — một lời nhắc mạnh mẽ về đà tăng của thị trường bò vàng.

Các yếu tố chính: Điều gì thúc đẩy vàng trong 12-24 tháng tới

Chỉ số đồng đô la Mỹ: Mối quan hệ nghịch đảo giữa vàng và đô la vẫn là yếu tố then chốt. Các nhà giao dịch cần theo dõi mức chỉ số đô la (DXY) và lợi suất thực (10-year TIPS). Đồng đô la yếu → giá vàng cao hơn là phương trình chính.

Triển vọng lãi suất: Quyết định của Fed sẽ định hướng giá vàng. Mỗi cuộc họp FOMC và họp báo của Powell đều cần theo dõi sát sao. Các bất ngờ về cắt giảm lãi suất có thể gây biến động 50-100 đô la trong một ngày.

Dữ liệu lạm phát: Các số liệu CPI và PPI ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất và cầu vàng như một công cụ phòng hộ lạm phát. Kết quả thấp hơn dự kiến gây áp lực giảm giá vàng; kết quả cao hơn hỗ trợ.

Phần thưởng rủi ro địa chính trị: Các căng thẳng liên tục ở Ukraine, Trung Đông, và Biển Đông duy trì phần thưởng rủi ro khoảng 100-150 đô la trong giá vàng. Bất kỳ leo thang nào cũng làm tăng phần đệm này.

Mua vàng của Ngân hàng Trung ương: Tích trữ chính thức tạo thành mức sàn giá. Nếu các ngân hàng trung ương lớn giảm mua hoặc ngược lại, tăng mua, vàng sẽ điều chỉnh theo.

Các công cụ phân tích thực tế mọi nhà giao dịch cần thành thạo

Ngoài MACD và RSI, các nhà giao dịch thành công sử dụng phương pháp đa chỉ báo:

Giao cắt trung bình động: Đường trung bình 50 ngày cắt lên trên trung bình 200 ngày (giao cắt vàng) tạo tín hiệu mua; ngược lại tạo tín hiệu bán. Hiện tại, cả hai đường trung bình đều đang tăng, xác nhận xu hướng tăng.

Mức Fibonacci retracement: Các mức chính tại $2,378, $2,315, và $2,250 là các mức hỗ trợ tiềm năng nếu vàng điều chỉnh từ đỉnh hiện tại. Các nhà giao dịch dùng chúng để đặt lệnh dừng lỗ.

Phân tích Volume Profile: Các điểm khối lượng lớn tại các mức giá nhất định cho thấy sự quan tâm của tổ chức lớn. Vàng đã thể hiện hỗ trợ mạnh tại $2,200 và có thể kháng cự tại $2,500.

COT (Commitment of Traders) cực đoan: Khi các nhà đầu cơ lớn đạt mức dài hạn cực đoan (percentile >80), thường sẽ có các đợt đảo chiều trong vòng 2-6 tuần. Các mức hiện tại cho thấy cần thận trọng với các vị thế mua mới quá mức.

Chiến lược đầu tư: Phù hợp với khung thời gian của bạn để thực thi

Nhà đầu tư dài hạn (giữ vị thế 2-5+ năm): Phân bổ vàng vật chất 10-20% danh mục vẫn là hợp lý như một công cụ phòng hộ lạm phát và đa dạng hóa danh mục. Mục tiêu giá 2025-2026 dự kiến tăng 15-30%.

Nhà giao dịch trung hạn (3-12 tháng): Hạn chế đòn bẩy ở mức 1:2 hoặc 1:3. Phân bổ dần vốn; không nên mua toàn bộ ở mức giá hiện tại. Sử dụng các vùng tích trữ $2,380 và $2,280 nếu có điều chỉnh.

Nhà đầu cơ ngắn hạn (giao dịch hàng ngày/hàng tuần): Tập trung vào biểu đồ 4 giờ và 1 giờ. Giá vàng có thể giảm trong những ngày tới không? Có, dự kiến điều chỉnh 5-10% là không thể tránh khỏi. Sử dụng RSI quá mua và các mức cực đoan của COT để xác định thời điểm giao dịch ngắn hạn nhắm vào hỗ trợ $2,380-$2,400.

Quản lý rủi ro bắt buộc: Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ (2-3% dưới giá vào) và giới hạn kích thước vị thế để hạn chế thua lỗ tối đa 1-2% vốn. Dừng lỗ theo dõi để bắt lợi nhuận khi xu hướng tăng tiếp tục; dừng cứng để hạn chế rủi ro khi đảo chiều.

Kết luận: Hòa giải giữa thận trọng ngắn hạn và niềm tin dài hạn

Thị trường vàng thể hiện một mâu thuẫn điển hình: các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn cho thấy khả năng hợp nhất hoặc điều chỉnh nhỏ trong 30-60 ngày tới, trong khi các yếu tố cấu trúc (nới lỏng Fed, mua của ngân hàng trung ương, phần thưởng địa chính trị) vẫn hỗ trợ đà tăng bền vững đến 2025-2026.

Đối với các nhà giao dịch hỏi “giá vàng có giảm trong những ngày tới không”: Dự kiến giảm 2-5% về mức $2,350-$2,380 trong vòng vài tuần. Những đợt điều chỉnh này tạo cơ hội mua vào cho các vị thế dài hạn hơn chứ không phải là lý do để từ bỏ luận điểm tăng giá.

Đối với các vị thế nắm giữ: Giữ các vị thế cốt lõi nhưng nâng mức dừng lỗ tâm lý lên $2,280-$2,300 để bảo vệ vốn nếu xuất hiện đảo chiều lớn hơn. Cân nhắc mở rộng vị thế khi giá yếu.

Đối với các nhà giao dịch mới: Trung bình giá vào vàng qua 3-4 đợt ở mức hiện tại và trong các đợt giảm về $2,350. Rủi ro- lợi nhuận trong 18 tháng tới vẫn ủng hộ giá cao hơn mặc dù có biến động ngắn hạn.

Lịch sử của kim loại quý — tăng 19% năm 2019, 25% năm 2020, 14% năm 2023, và hơn 30% năm 2024 — cho thấy kiên nhẫn và quản lý rủi ro đúng đắn sẽ mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch sẵn sàng chịu đựng biến động ngắn hạn. Câu chuyện của vàng trong 2025-2026 vẫn mang tính tích cực về cơ bản, ngay cả khi con đường có thể gập ghềnh trong những tuần tới.