Ghi chép giao dịch·Ngày thứ 70

Hôm nay dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ công bố không quá khả quan—— số người làm việc giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao. Tín hiệu này từ sau tháng 10 ngày càng rõ ràng hơn, thị trường dường như đang rơi vào một chế độ phục hồi nào đó. Các nhà tạo lập thị trường lớn đang bình ổn cơn sốc phá vỡ ký quỹ, niềm tin của nhà đầu tư cũng đang suy giảm, cộng thêm các yếu tố không chắc chắn đang hiện hữu trước mắt.

Điều thú vị nhất là trong hai tháng gần đây, hiệu suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Họ đã giảm lãi suất hai lần, nghe có vẻ tích cực, nhưng toàn bộ đều là lời lẽ mang tính diều hâu, hoàn toàn không thừa nhận. Nhìn sang Nhật Bản, lãi suất tăng, thanh khoản toàn cầu thắt chặt, thị trường thực sự không thể tìm ra động lực tăng trưởng bền vững.

Gần đây, trong ngành tranh cãi khá gay gắt về chu kỳ bốn năm có còn phù hợp hay không. Có người kiên trì lý thuyết chu kỳ bốn năm truyền thống, cũng có người tuyên bố nó đã lỗi thời. Cá nhân tôi thiên về phía sau — chu kỳ bốn năm có thể thực sự không phù hợp với thời điểm hiện tại.

Tại sao lại nói vậy? Trước đây, logic của chu kỳ bốn năm rất rõ ràng: Bitcoin giảm một nửa → nguồn cung bị khóa → làn sóng đầu cơ. Hiện tại, tình hình đã thay đổi. Ảnh hưởng của việc giảm một nửa đối với nguồn cung gần như có thể bỏ qua, ngược lại, các chính phủ ngày càng chú trọng đến tài sản mã hóa, vai trò chính của thị trường cũng từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển sang các tổ chức lớn. Hiện tại, có vẻ như là sự chuyển giao lớn giữa các tổ chức lớn và các nhà đầu tư tổ chức, động lực chuyển từ thiếu hụt nguồn cung sang cuộc chơi giữa các tổ chức.

Tuy nhiên, về dài hạn, tôi vẫn khá lạc quan. Ban lãnh đạo của Fed sắp cập nhật, các chính phủ trên thế giới đang thay đổi thái độ đối với tiền mã hóa, tất cả đều có thể trở thành những chất xúc tác mới.