Giá trị tiền điện tử giảm nhanh hơn: Bitcoin lao dốc xuống dưới 89.000 đô la do căng thẳng về thuế và khủng hoảng trái phiếu

Bitcoin đã giảm vào thứ Ba xuống còn 88,16 K$, ghi nhận mức giảm 0,90% trong 24 giờ, trong khi toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử đang chứng kiến sự sụp đổ toàn diện. Mức giảm này diễn ra trong bối cảnh thị trường ngày càng lo lắng, được thúc đẩy bởi các mối đe dọa về thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump chống lại châu Âu và những rối loạn lớn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản. Chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử đã sụp đổ xuống còn 31, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà giao dịch trước sự bất ổn địa chính trị.

Sự sụp đổ của thị trường crypto hôm nay: phạm vi và cường độ

Sự giảm giá của tiền điện tử đã trở nên nghiêm trọng hơn dự kiến. Bitcoin, từng đạt đỉnh tạm thời 96.000$ vào đầu tháng này, đã sụp đổ dưới ngưỡng tâm lý 90.000$, mất hết các lợi nhuận tích lũy kể từ đầu năm. Ethereum giảm sâu hơn, giảm 1,65% xuống còn 2,95K$, trong khi Solana giảm 2,56% xuống còn 123,39$. Các altcoin tập trung vào quyền riêng tư chịu thiệt hại còn nặng nề hơn: Monero giảm 11,6%, Dash giảm 9,58% xuống còn 55,59$, và Zcash giảm 6,93% xuống còn 364,13$.

Ngoài các tiền điện tử, ngành tài sản kỹ thuật số cũng chịu ảnh hưởng. MicroStrategy (MSTR), nhà nắm giữ Bitcoin lớn nhất của doanh nghiệp, giảm 7,8%, trong khi Coinbase (COIN) giảm 5,5% và Circle (CRCL) giảm 7,5%. Sự giảm này nằm trong xu hướng chung của thị trường tài chính: S&P 500 giảm 1,8% và Nasdaq giảm 2%, ghi nhận ngày tồi tệ nhất kể từ 10 tháng 10, khi các mối đe dọa về thuế của Trump đã từng làm rung chuyển thị trường.

Những động lực thực sự của sự giảm giá: địa chính trị, chính sách tiền tệ và điều kiện thị trường

Ba yếu tố liên kết giải thích sự giảm giá của tiền điện tử và các tài sản rủi ro nói chung. Đầu tiên, việc giải quyết khủng hoảng trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã kích hoạt làn sóng thanh lý lớn các vị thế rủi ro trên toàn cầu. Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, cảnh báo rằng chỉ số MOVE (biến động của trái phiếu Kho bạc) gần 130-140 có thể sẽ kích hoạt các biện pháp ứng phó khẩn cấp, nhưng cho đến lúc đó các thị trường đang chuẩn bị cho một giai đoạn rút lui khỏi rủi ro đầy đau đớn.

Thứ hai, căng thẳng về thuế do Nhà Trắng thúc đẩy đã làm gia tăng lo ngại về sự ổn định kinh tế toàn cầu. Trump đã tăng cường các mối đe dọa chống lại châu Âu đúng vào ngày thị trường crypto giảm điểm, thêm dầu vào lửa.

Thứ ba, dữ liệu về thanh lý cho thấy một chi tiết quan trọng: các nhà giao dịch đã thanh lý 486 triệu đô la các vị thế mua dài trong ngày thứ Ba, đánh dấu chuỗi hai ngày tồi tệ nhất trong năm đối với các vị thế mua dài. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa Bitcoin và Ethereum kể một câu chuyện phức tạp hơn. Trong khi lãi mở của Bitcoin tăng nhẹ (từ 28,5 lên 29,3 tỷ đô la), cho thấy các nhà giao dịch đang mở các vị thế bán khống dựa trên sự yếu kém này thay vì bán ra thị trường giao ngay, thì Ethereum lại chứng kiến sự giảm mạnh về lãi mở đi kèm với khối lượng giao dịch kỷ lục 36,8 tỷ đô la trong 24 giờ, vượt qua Bitcoin với 34,1 tỷ đô la.

Triển vọng tương lai và rủi ro cho sự giảm giá: đến đâu?

Các nhà phân tích chia rẽ ý kiến về quy mô tiềm năng của đợt giảm này. Peter Brandt, nhà giao dịch kỳ cựu được kính trọng, đề cập khả năng Bitcoin có thể đạt từ 58.000$ đến 62.000$ trong vòng hai tuần. Tuy nhiên, dữ liệu quyền chọn cho thấy bức tranh ít bi quan hơn một chút: theo Omkar Godbole của CoinDesk, có khoảng 30% khả năng Bitcoin sẽ giảm xuống dưới 80.000$ trước cuối tháng 6. Mức quan trọng cần theo dõi là 87.586$, mức giá mà Bitcoin bắt đầu năm - nếu dưới mức này, tất cả lợi nhuận năm 2026 sẽ biến mất.

Mike Novogratz của Galaxy Digital mang đến một góc nhìn vĩ mô quan trọng, khẳng định rằng quỹ đạo của vàng cho thấy sự mất hấp dẫn của đô la Mỹ như một đồng tiền dự trữ. Vàng đã tăng thêm 3% vào thứ Ba, đạt 4.750$, trong khi bạc tăng hơn 7% để vượt qua 95$ mỗi ounce. Sự phân kỳ này giữa Bitcoin (giảm) và vàng (tăng) phản ánh sự tái cấu trúc trong khẩu vị rủi ro: các nhà đầu tư tránh các tài sản biến động hơn để tìm đến các nơi trú ẩn an toàn truyền thống.

Novogratz nhấn mạnh rằng Bitcoin cần vượt qua mức 100.000-103.000$ để trở lại xu hướng tăng giá. Nhà giao dịch này nói: “Tôi nghĩ điều đó sẽ xảy ra theo thời gian”, mặc dù thời điểm vẫn còn chưa rõ ràng trước đà giảm hiện tại.

Sức bền của ngành DeFi trước đà giảm chung

Ngược lại, ngành DeFi cho thấy một mức độ phục hồi nhất định. Tổng giá trị bị khóa (TVL) qua các giao thức DeFi đã tiếp tục xu hướng tăng kể từ tháng 10 năm 2023, với chuỗi các đáy ngày càng cao hơn. Sự phân kỳ này giữa giá giảm và TVL tăng cho thấy các nhà giao dịch DeFi vẫn tạo ra lợi nhuận bằng cách sử dụng stablecoin, duy trì trạng thái trung lập về hướng đi của thị trường bất chấp áp lực bán ra.

Canton Network đã tăng 18%, và một số token thay thế như ARC đã tăng 30%, cho thấy rằng mặc dù thị trường chung giảm, vẫn còn những điểm mạnh tồn tại trong thị trường.

Tín hiệu từ thị trường truyền thống: các tổ chức đang tái định vị

Phản ứng của các nhà đầu tư tổ chức xác nhận quy mô của tâm lý giảm giá. Quỹ lương hưu của các giáo viên Đan Mạch, AkademikerPension, quản lý 25 tỷ đô la, đã giảm mức độ tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc Mỹ, cho thấy sự hoài nghi về vai trò của các tài sản Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn. George Saravelos của Deutsche Bank nhận xét rằng châu Âu nắm giữ 8.000 tỷ đô la trái phiếu và cổ phiếu Mỹ, gấp hơn hai lần tổng số của phần còn lại của thế giới cộng lại, tạo ra tiềm năng điều chỉnh lớn có thể làm gia tăng biến động.

Kết quả của các tập đoàn công nghệ lớn lại mang đến một dấu hiệu ổn định: Microsoft và Meta đều báo cáo chi tiêu liên tục và mạnh mẽ cho AI, cho thấy rằng bất chấp sự giảm của thị trường crypto và các rối loạn địa chính trị, một số lĩnh vực vẫn tiếp tục thu hút vốn.