Thế giới đang đấu tranh để duy trì cân bằng giữa Bitcoin và Yen trong bối cảnh lãi suất toàn cầu tăng

Khi lạm phát của Nhật Bản chậm lại và Ngân hàng Trung ương giữ nguyên lãi suất chính sách, môi trường lãi suất toàn cầu đang tạo ra một điểm cân bằng quan trọng giữa Bitcoin và yên Nhật. Sự giảm tốc của lạm phát vào tháng 12, thái độ kiên định của ngân hàng trung ương và chi phí vay mượn tăng trên toàn cầu đang định hình lại mối quan hệ giữa hai tài sản này.

Lạm phát chậm lại tại Nhật Bản và áp lực từ lãi suất toàn cầu

Dữ liệu do Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản công bố cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (TÜFE) tháng 12 giảm còn 2,1% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù mức giảm mạnh so với mức 2,9% của tháng 11, nhưng vẫn cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn còn tồn tại.

Chỉ số lạm phát lõi, loại trừ giá thực phẩm tươi sống và năng lượng, chỉ giảm nhẹ từ 3% tháng 11 xuống còn 2,9% tháng 12. Các nhà phân tích của ING cho biết, ngoài các biến động trợ cấp năng lượng, áp lực giá cơ bản vẫn còn dai dẳng, điều này có thể hỗ trợ quá trình bình thường hóa chính sách nhưng cũng có thể dẫn đến thái độ chờ đợi trong thời gian tới.

Môi trường lãi suất toàn cầu đóng vai trò quan trọng trong nỗ lực cân bằng của Nhật Bản. Chi phí vay mượn toàn cầu tăng khiến các thị trường mới nổi và thị trường tiền điện tử, cùng với cổ phiếu, phải đối mặt với gió ngược, đồng thời đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên.

Thái độ kiên định của BOJ và bất đồng về lãi suất

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sau khi lạm phát chậm lại đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0,75%. Quyết định này được đa số đồng thuận và ban lãnh đạo ngân hàng trung ương đã nâng dự báo tăng trưởng và lạm phát cho các năm tài chính 2025 và 2026 lên phía trên.

Tuy nhiên, đà tăng của lãi suất toàn cầu bắt đầu gây áp lực lên lập trường của BOJ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật 10 năm (JGB) đã tăng lên 1,12% sau khi tăng ba điểm cơ bản, do lo ngại về các vấn đề tài chính lâu dài và dự báo lạm phát/bình quân tăng trưởng của ngân hàng trung ương ngày càng nặng nề hơn. Sự tăng này đã đẩy lợi suất trái phiếu lên mức cao nhất trong nhiều năm, trước cuộc bầu cử tháng 2, khi các đảng chính trị hứa hẹn cắt giảm thuế, có thể làm xấu đi tình hình tài chính.

Sự tăng của lãi suất toàn cầu tiếp tục gây áp lực lên các thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử, đặc biệt là các tài sản rủi ro như cổ phiếu.

Mối liên hệ Bitcoin-Yen: Ảnh hưởng từ thị trường toàn cầu

Bitcoin gần đây thể hiện mối tương quan mạnh mẽ chưa từng có với yên Nhật. Tính đến thời điểm này, hệ số tương quan 90 ngày vẫn duy trì ở mức 0,84, cho thấy hai tài sản này gần như đang di chuyển cùng nhau một cách hoàn hảo.

Dữ liệu mới nhất cho thấy Bitcoin đang ổn định quanh mức 87.92K USD, giảm 1,57% trong 24 giờ. Trong khi đó, yên Nhật giảm xuống còn 158,70 so với USD, mất hơn 0,20%. Một số nhà chiến lược cho rằng, trong ngắn hạn, yên có khả năng yếu đi, nhưng do mối tương quan tích cực mạnh mẽ giữa hai tài sản, điều này có thể dự báo tiêu cực cho Bitcoin.

Sự tăng của lãi suất toàn cầu làm sâu sắc thêm mối quan hệ này. Chi phí vay mượn toàn cầu tăng làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin như một công cụ tìm kiếm lợi nhuận mới, đồng thời củng cố vai trò của yên Nhật như một nơi trú ẩn an toàn. Sự mâu thuẫn này là yếu tố chính khiến cả hai tài sản bị đẩy đến điểm cân bằng mới.

Phân tích kỹ thuật và các chỉ số on-chain

Di chuyển giá vẫn còn hạn chế trong thời gian gần đây. Khi Bitcoin giảm hơn 4,5% vào thứ Ba, xuống còn khoảng 88.000 USD, sau đó đã phục hồi một phần. Các dữ liệu on-chain cho thấy, có sự tập trung cung lớn trong khoảng 85.000 đến 90.000 USD, trong khi mức hỗ trợ yếu dưới 80.000 USD.

Khoảng 63% tổng số Bitcoin đã được đầu tư có giá vốn trên 88.000 USD. Điều này cho thấy khả năng bán ra tại mức này, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của mức kháng cự tâm lý quanh 90.000 USD.

Kết luận: Thế giới và vai trò của các yếu tố mới trong cân bằng mới

Việc Nhật Bản làm chậm lạm phát và duy trì thái độ chính sách của BOJ gửi đi tín hiệu tích cực về mặt nội địa, nhưng đà tăng của lãi suất toàn cầu khiến bức tranh trở nên phức tạp hơn. Mối liên hệ mạnh mẽ giữa Bitcoin và yên Nhật cho thấy không còn thể tách rời khỏi biến động của môi trường vay mượn toàn cầu. Trong thời gian tới, xu hướng lãi suất toàn cầu sẽ tiếp tục là yếu tố chính định hướng cho cả Bitcoin và đồng tiền Nhật Bản.