Chủ tịch Goldman Sachs: Đầu tư dài hạn nên phân bổ nhiều cổ phiếu hơn là vàng

南方财经21世纪经济报道记者郑青亭 北京报道

“如果 bạn là nhà đầu tư dài hạn 10 năm, 20 năm hoặc 30 năm, cổ phiếu có hiệu suất vượt trội so với vàng.” Gần đây, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Goldman Sachs Group tại Mỹ, David Solomon, đã nói với phóng viên của Báo Kinh tế Thế giới 21 và các phương tiện truyền thông Trung Quốc tại Bắc Kinh, “Vàng hiện đang rất hot, nhưng trong vòng vài thập kỷ, cổ phiếu vẫn có thể vượt trội hơn vàng.”

Năm 2025, giá vàng quốc tế tăng vọt, cả năm tăng gần 70%. Đến năm 2026, vàng vẫn duy trì đà tăng mạnh, có lúc vượt qua 5600 USD/ounce. Khi nói về lựa chọn giữa vàng và cổ phiếu, ông Solomon nhấn mạnh rằng, mặc dù xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương gần đây thu hút sự chú ý, nhưng về dài hạn, cổ phiếu vẫn là lựa chọn tốt hơn.

Tình hình căng thẳng địa chính trị là một trong những yếu tố chính thúc đẩy đà tăng giá vàng lần này. Khi đề cập đến ảnh hưởng của các sự kiện địa chính trị đến quyết định đầu tư, ông Solomon cho biết, hiện tại, việc phân biệt “tiếng ồn” và các phát triển thực chất là rất quan trọng. “Các phương tiện truyền thông có thể phóng đại tiếng ồn, nhưng cấu trúc kinh tế toàn cầu không có sự thay đổi căn bản. Các nền kinh tế lớn vẫn cần tăng trưởng và vận hành trong khuôn khổ đó.”

Theo ông, hiện tại, không chắc chắn thực sự cao hơn so với trước đây, nhưng “không quá cao”. “Các phát ngôn chính trị và địa chính trị có thể làm tăng sự không chắc chắn, ảnh hưởng đến đầu tư và thị trường, chính phủ Mỹ cũng sẽ điều chỉnh chiến lược nhanh chóng khi thị trường phản ứng với sự không chắc chắn đó.”

Ông Solomon đề xuất, phân bổ vốn nên sử dụng các danh mục đầu tư rộng và đa dạng, bao gồm các thị trường chính như Mỹ, châu Âu, Trung Quốc, và cân đối giữa cổ phiếu và các tài sản cố định sinh lợi cố định. Đối với các nhà đầu tư ở các độ tuổi khác nhau, ông đề xuất các lời khuyên phân biệt: người trẻ có thể tăng tỷ lệ tài sản vốn chủ sở hữu, tận dụng lãi kép dài hạn để tích lũy của cải; người lớn tuổi cần phân bổ thận trọng hơn.

Kinh tế Trung Quốc cần thúc đẩy chuyển hướng sang tiêu dùng

Về kinh tế Trung Quốc, ông nói rằng, Trung Quốc đã đạt được mục tiêu tăng trưởng đề ra vào năm ngoái, điều này rất tích cực. Ông nói, Trung Quốc có vị trí quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu, là một nền kinh tế rộng lớn, đa dạng và phức tạp, có năng lực đổi mới công nghệ mạnh mẽ, và hưởng lợi từ nền tảng sản xuất và xuất khẩu mạnh mẽ.

Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng, tiêu dùng của Trung Quốc còn yếu, nền kinh tế cần thúc đẩy sự cân bằng lại từ xuất khẩu sang tiêu dùng. Xem xét đến quy mô dân số lớn và sự gia tăng của cải của Trung Quốc, ông cho rằng trong vòng mười năm tới, tăng trưởng kinh tế Trung Quốc sẽ đến nhiều hơn từ tiêu dùng và dịch vụ, thay vì xuất khẩu công nghiệp.

Về khả năng thị trường chứng khoán Trung Quốc duy trì đà tăng giá trong năm nay, ông cho rằng, trên phạm vi toàn cầu, phụ thuộc vào mô hình tăng trưởng và lợi nhuận cụ thể, thị trường chứng khoán Trung Quốc “vẫn hấp dẫn”, nhưng đã không còn rẻ như một năm trước. Tỷ lệ phân bổ vốn của nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường Trung Quốc đã tăng lên trong năm ngoái, dòng vốn chảy trở lại dự kiến sẽ tiếp tục trong một thời gian nữa. Các nhà đầu tư toàn cầu mong đợi một nền kinh tế Trung Quốc cân bằng hơn, mở cửa hơn.

Trải nghiệm 30 năm phát triển kinh tế Trung Quốc

Kể từ lần đầu tiên đến thăm Trung Quốc vào những năm 90, ông Solomon đã nhiều lần đến thăm Trung Quốc, chứng kiến sự biến đổi lớn từ “Xe đạp nhiều hơn ô tô” đến trở thành một trong những nền kinh tế quan trọng toàn cầu ngày nay. “Tôi đã chứng kiến sự tiến bộ lớn trong phát triển công nghiệp và đổi mới công nghệ.” Ông nói, “Hiện nay, Trung Quốc đã là một trong những nền kinh tế quan trọng và năng động nhất thế giới.”

Nói về sự phát triển của Goldman Sachs tại Trung Quốc, ông nhấn mạnh rằng, tập đoàn đã cam kết lâu dài với thị trường Trung Quốc, và cảm thấy phấn khởi về việc mở cửa dần của thị trường vốn, cũng như mong đợi các cơ hội mới từ việc mở cửa trong tương lai. Ông chỉ ra rằng, nếu các tổ chức toàn cầu có thể tiếp cận nhiều hơn trong lĩnh vực quản lý tài sản, quản lý của cải, sẽ giúp thu hút nhiều vốn hơn và thúc đẩy sự phát triển của thị trường nội địa.

Ông tiết lộ rằng, hoạt động của Goldman Sachs tại Trung Quốc chủ yếu tập trung vào dịch vụ ngân hàng đầu tư, gần đây, hoạt động phát hành IPO sôi động hơn, các dịch vụ tư vấn phục hồi, cùng với sự phát triển của các công ty công nghệ sáng tạo Trung Quốc, đã mở rộng cơ hội cho ngân hàng đầu tư của Goldman Sachs tại Trung Quốc.

Lời khuyên dành cho giới trẻ: để thời gian phát huy sức mạnh

Ông khuyên giới trẻ nên đưa vốn vào các danh mục đầu tư đa dạng, để tận dụng lãi kép dài hạn, đồng thời cố gắng làm việc chăm chỉ, tích lũy đầu tư liên tục. Nếu đạt lợi nhuận trung bình 7% mỗi năm, vốn sẽ nhân đôi sau mỗi 10 năm, và sau 30 năm, vốn có thể tăng gấp tám lần.

“Nếu có thể duy trì đầu tư thêm vốn gốc, và tái đầu tư cổ tức cùng lợi nhuận, hiệu ứng lãi kép sẽ thực sự thể hiện rõ. Tiết kiệm, đầu tư, tái đầu tư, vòng tuần hoàn tăng giá trị, sức mạnh của lãi kép rất lớn.” Ông nói.

Ông còn nhấn mạnh, “Giới trẻ làm việc chăm chỉ và tích lũy đầu tư chính là để chuẩn bị cho cuộc sống tương lai — để khi không còn cần làm việc như hiện tại, vẫn có đủ bảo đảm và lựa chọn. Hãy luôn nhớ nhìn nhận tài sản với tầm nhìn dài hạn. Giữ kiên nhẫn, để thời gian và lãi kép giúp bạn.”

Khi được hỏi về lời khuyên nghề nghiệp, ông nói, “Tôi rất lạc quan về thế giới. Dù có căng thẳng và thách thức, nhưng thế giới nói chung vẫn tràn đầy hy vọng. Đổi mới công nghệ, nâng cao chăm sóc y tế và cải thiện chất lượng cuộc sống đều mang lại nhiều khả năng hơn cho thế hệ các bạn. Sự nghiệp là một cuộc thi marathon, không phải chạy nước rút. Cần nỗ lực, kiên nhẫn, không nóng vội, tập trung vào mục tiêu dài hạn. Cuộc đời là một cuộc đua dài.”