Crypto đã chết, chết trong chính câu chuyện của nó.

Hôm nay lướt Twitter, thấy một nhà đầu tư cũ đăng một dòng: Không còn ai nhắc đến Grayscale, không còn ai nhắc đến BlackRock, MicroStrategy cũng đã nguội lạnh, dự trữ của chính phủ còn biến mất hơn nữa.
Tôi giật mình.

Nghĩ kỹ lại, đúng là như vậy. Năm ngoái vào thời điểm này, ai mà không ca ngợi việc mở khóa của Grayscale, ETF của BlackRock đã thông qua? Đầu năm nay, mỗi lần MicroStrategy mua coin đều gây sốt trên các bảng xếp hạng, dự trữ của chính phủ El Salvador còn được ca ngợi như niềm tin quốc gia.

Bây giờ thì sao?

Những vị cứu tinh từng ấy, đột nhiên không ai nhắc nữa. Giống như một bộ phim xem đến giữa chừng, các nhân vật chính đồng loạt biến mất, khán giả ngồi trong rạp, không biết tiếp theo còn gì hấp dẫn nữa.

Điều đáng sợ nhất trong thị trường coin không phải là giảm giá mạnh, mà là không còn câu chuyện để kể nữa.

Hãy nghĩ xem, từ thần thoại ICO năm 2017, đến mùa hè DeFi năm 2020, rồi đến cơn sốt NFT năm 2021, mỗi đợt bull market đều có một câu chuyện khiến người ta rạo rực. Người ta không chỉ mua coin, mà còn mua một hình dung về tương lai.

Nhưng giờ thì sao?

Câu chuyện đã kết thúc rồi.

Câu chuyện về các tổ chức tham gia đã xong, câu chuyện chính phủ dùng cũng đã kết thúc, thậm chí cả "vàng kỹ thuật số" – chiếc khăn che cuối cùng – giờ cũng cảm thấy ngượng ngùng khi nhắc đến.

Đây chính là sự thật tàn nhẫn của thị trường coin: khi tất cả mọi người đều tin vào cùng một câu chuyện, thì câu chuyện đó sẽ mất hiệu lực.

Tôi chợt nhớ lời của Buffett: Chỉ khi thủy triều rút, mới biết ai đang bơi trần truồng. Giờ thủy triều đã rút, chúng ta nhận ra cả thị trường coin đều đang bơi trần truồng. Không còn câu chuyện để bao bọc, chỉ còn lại một đống mã và sự đầu cơ.

Có thể đây chính là điều tốt.

Khi tất cả sự giả tạo đều lộ rõ, khi tất cả câu chuyện đều đã kể xong, thì những thứ còn lại mới thực sự có giá trị. Những dự án đang xây dựng thực sự, những công nghệ giải quyết vấn đề thực sự, những ứng dụng hữu ích thực sự.

Crypto không chết, mà cuối cùng đã trưởng thành.

Chỉ là quá trình trưởng thành này chắc chắn sẽ rất đau đớn.