Xu hướng giá bạc có vẻ giống như cổ phiếu meme? Cựu chiến lược gia của JPMorgan cảnh báo: Giá bạc có thể giảm một nửa so với mức hiện tại

Người từng là chiến lược gia hàng đầu của JPMorgan và đồng trưởng nhóm nghiên cứu toàn cầu Marko Kolanovic cho biết, vào cuối năm 2026, giá bạc có thể giảm xuống khoảng một nửa mức hiện tại.

Giá bạc tuần trước đã vượt qua mốc 100 USD. Vào thứ Hai tuần này, sau khi lập đỉnh lịch sử, bạc đã điều chỉnh giảm mạnh. Kim loại bạc giao ngay từng tăng 14%, đạt 117 USD/ounce, sau đó giảm mạnh và xóa sạch mức tăng trong ngày, đóng cửa quanh mức 103.7 USD/ounce.

Kolanovic cho rằng, việc giá bạc tăng mạnh lần này không do các yếu tố cơ bản thúc đẩy, phần lớn do hành vi đầu cơ, và ông gọi đợt tăng này là “kết quả của các meme traders cố gắng chi phối thị trường”.

Meme traders chỉ những nhà đầu tư nhỏ lẻ bị ảnh hưởng bởi mạng xã hội, các xu hướng trực tuyến, tâm lý cộng đồng, theo đuổi các tài sản theo trào lưu.

Trong bối cảnh bất ổn chính trị gia tăng, giá bạc và vàng gần đây đều liên tục tăng. Thực tế, thị trường dự đoán khả năng chính phủ liên bang Mỹ sẽ tạm ngưng hoạt động một phần trước cuối tuần này khoảng 80%, điều này càng thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.

Ảnh hưởng bởi điều này, giá bạc đã tăng khoảng 54% trong năm nay, và trong 12 tháng qua, mức tăng còn lên tới khoảng 264%.

Tuy nhiên, Kolanovic cảnh báo rằng đà tăng mạnh này khó có thể duy trì lâu dài. Ông cho rằng mức giá hiện tại là không bền vững, và giá bạc có thể giảm về khoảng một nửa mức hiện tại vào cuối năm.

Thực tế, cũng có các nhà phân tích khác và Kolanovic cùng quan điểm, cho rằng hiệu suất của bạc hiện nay khá giống các cổ phiếu meme — đặc trưng là tăng vọt rồi giảm mạnh.

Vào thứ Hai, khối lượng giao dịch của các quỹ ETF bạc phổ biến và các hợp đồng quyền chọn liên quan đã tăng vọt lên mức cao nhất trong lịch sử. Một số nhà phân tích cho rằng, sự tăng đồng bộ về giá và khối lượng giao dịch đủ để chứng minh rằng cách thức giao dịch bạc giống như các cổ phiếu meme.

Nhà chiến lược thị trường của công ty dịch vụ tài chính Mỹ Baird, Mike Antonelli, đã đăng bài trên X, so sánh bạc với cổ phiếu meme ban đầu GameStop.

“Bây giờ bạc khác gì GameStop? Chẳng phải đây là một đợt đầu cơ meme sao?” ông viết. “Bạc có ứng dụng công nghiệp không? Dĩ nhiên có, điều đó không thể phủ nhận. Nhưng trong tháng qua, nhu cầu công nghiệp của nó không có gì thay đổi, giá lại tăng 65%. Môi trường đầu tư hiện tại của chúng ta là như vậy: khi giá tài sản tăng nhanh, ai cũng đổ xô vào, không có gì cản trở.”

Giám đốc chiến lược hàng hóa của ING, Warren Patterson, nói: “Thị trường bạc có quy mô nhỏ hơn, đồng thời mang đặc tính của cả kim loại công nghiệp và kim loại đầu tư, khiến biến động giá ngày càng lớn hơn.”

Ông bổ sung: “Dù thị trường vẫn còn biến động, bối cảnh vĩ mô vẫn thiên về tích cực. Các căng thẳng địa chính trị, mua vào của các ngân hàng trung ương và các khoảng trống cung cấu trúc khiến vàng bạc đều ở vị trí tương đối thuận lợi.”