Người đứng đầu Goldman Sachs mới đây đã lên tiếng! Vàng, cổ phiếu, thị trường vốn Trung Quốc... đánh giá như thế nào?

“Giao dịch dài hạn của Goldman Sachs tại thị trường Trung Quốc luôn là ưu tiên hàng đầu, và chúng tôi vẫn kiên định phát triển sâu rộng tại thị trường này.” Ngày 28 tháng 1, Chủ tịch kiêm CEO của Goldman Sachs, David Solomon, đã chia sẻ với phóng viên của Securities Times·Broker China rằng ông mong đợi thị trường vốn Trung Quốc sẽ tiếp tục mở cửa hơn nữa.

David Solomon mới đây đã đến Bắc Kinh, đây là lần trở lại Trung Quốc kể từ tháng 11 năm ngoái. Trong thời gian rảnh rỗi, ông đã trao đổi với nhiều phương tiện truyền thông, trong đó có Securities Times. Ông cho biết, chuyến thăm Bắc Kinh lần này rõ ràng cảm nhận rõ hơn về sự phục hồi và tăng tốc hoạt động kinh doanh của Goldman Sachs tại Trung Quốc. Ông nhận thấy, sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu đối với Trung Quốc đang dần ấm lên trở lại. Ngoài ra, ông còn chia sẻ quan điểm về kinh tế Trung Quốc, thị trường vốn cũng như các chủ đề nóng như vàng, đô la Mỹ.

Nhắc lại cam kết phát triển lâu dài tại Trung Quốc

Kể từ lần đầu tiên thăm Trung Quốc vào giữa những năm 1990, David Solomon gần như hàng năm đều đến thăm Trung Quốc, chứng kiến sự phát triển vượt bậc của đất nước từ xây dựng hạ tầng đến đổi mới công nghệ. Ông nói rằng, Trung Quốc phát triển nhanh chóng, ông xem Trung Quốc là một trong những nền kinh tế quan trọng và năng động nhất toàn cầu.

Nói về quan điểm mới nhất về kinh tế Trung Quốc hiện nay, David Solomon cho biết, Trung Quốc đã đạt được các mục tiêu tăng trưởng đề ra, điều này rất tích cực, và khẳng định vị trí quan trọng của Trung Quốc trong nền kinh tế toàn cầu, là một nền kinh tế rộng lớn và đa dạng. Ông cho rằng, điều này chủ yếu nhờ vào đổi mới công nghệ, ngành sản xuất và xuất khẩu, còn động lực tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào tiêu dùng. Với quy mô dân số và nền kinh tế lớn của Trung Quốc, nếu trong tương lai có thể nâng cao tỷ trọng tiêu dùng trong hoạt động kinh tế, nền kinh tế Trung Quốc sẽ trở nên cân đối và ổn định hơn.

Trong khi đó, ông cũng bày tỏ kỳ vọng vào sự phát triển của thị trường vốn Trung Quốc. Goldman Sachs đã có mặt tại Trung Quốc nội địa hơn ba mươi năm, hiện đang hoạt động trong các lĩnh vực như ngân hàng đầu tư, trái phiếu, ngoại hối, hàng hóa, giao dịch cổ phiếu, quản lý tài sản, và các dịch vụ tài chính khác.

David Solomon cho biết, hoạt động của Goldman Sachs tại Trung Quốc đang có bước phát triển tích cực, đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng đầu tư, nổi bật tại thị trường Hong Kong, hưởng lợi từ sự phục hồi nhanh của thị trường huy động vốn cổ phần, nhu cầu về dịch vụ tư vấn tài chính tăng cao, cùng với sự năng động của các doanh nghiệp Trung Quốc, sự phát triển của các công ty đổi mới công nghệ, giúp Goldman Sachs có nhiều cơ hội tham gia hơn trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, và các dịch vụ quản lý tài sản cũng đang tiếp tục mở rộng. Ông nhấn mạnh, Goldman Sachs luôn theo dõi quy mô, lĩnh vực và hướng phát triển của nền kinh tế Trung Quốc, và sẽ kiên trì phát triển lâu dài hoạt động tại Trung Quốc.

Ông tái khẳng định cam kết lâu dài của Goldman Sachs đối với thị trường Trung Quốc, đồng thời cảm thấy phấn khởi về các biện pháp mở cửa liên tục của thị trường vốn Trung Quốc, mong muốn có thêm không gian mở rộng hơn nữa, đặc biệt trong các lĩnh vực quản lý tài sản, quản lý của cải, và các lĩnh vực kinh doanh rộng lớn khác để mở rộng cơ hội kinh doanh. Theo ông, điều này sẽ giúp thu hút nhiều nhân tài và vốn hơn, và khi mức độ mở cửa ngày càng cao, sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường hơn nữa.

Cổ phiếu dài hạn vượt trội so với vàng

Trong cuộc trao đổi kéo dài 40 phút, quan điểm về các loại tài sản là một trong những chủ đề chính. Đầu tháng 1, nhóm nghiên cứu của Goldman Sachs đã phát hành báo cáo dự đoán, đến năm 2026, trong phạm vi châu Á - Thái Bình Dương, vẫn đề xuất phân bổ nhiều cổ phiếu A và cổ phiếu Hồng Kông. Khi nói về thị trường chứng khoán hiện nay, David Solomon cho biết, ông không nghiên cứu từng thị trường riêng lẻ, nhưng xét về định giá, cổ phiếu Trung Quốc cách đây một năm rất có lợi thế, tùy thuộc vào mô hình tăng trưởng và lợi nhuận cụ thể, hiện tại vẫn còn hấp dẫn. Ông cũng thừa nhận, rất khó để dự đoán xu hướng ngắn hạn.

Tuy nhiên, ông cho biết, vốn quốc tế đang chảy trở lại Trung Quốc, điều này có thể thấy rõ qua sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Trung Quốc. David Solomon cho rằng, đến năm 2026, dòng vốn quốc tế phân bổ vào tài sản Trung Quốc vẫn đang trong quá trình hồi phục biên, và các nhà đầu tư toàn cầu cũng đang kỳ vọng vào một nền kinh tế Trung Quốc cân đối hơn, mở cửa hơn, điều này sẽ thu hút nhiều dòng vốn hơn vào tài sản Trung Quốc.

Về vàng, ông thẳng thắn chia sẻ, đây không phải là loại tài sản ông dài hạn ưa thích. “Xét về dài hạn, hiệu suất của cổ phiếu luôn vượt trội so với vàng.” Theo ông, việc các ngân hàng trung ương các quốc gia tích trữ vàng hiện nay là để điều chỉnh rủi ro rủi ro của tài sản đô la Mỹ, tạo cơ hội ngắn hạn cho các nhà giao dịch, nhưng đối với chu kỳ đầu tư kéo dài hàng chục năm, việc nắm giữ cổ phiếu vẫn tốt hơn vàng.

Về vấn đề thị trường gần đây quan tâm như “Trái phiếu Mỹ bị bán tháo” và đồng đô la yếu đi, David Solomon cho rằng, cách các nhà đầu tư toàn cầu phân bổ vốn chưa có sự thay đổi căn bản. Do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị và các “ồn ào ngắn hạn”, các nhà giao dịch và nhà đầu tư sẽ điều chỉnh nhỏ lẻ dòng vốn để phòng ngừa rủi ro, dẫn đến đồng đô la yếu đi, nhưng những biến động này chủ yếu mang tính ngắn hạn, và đồng đô la với tư cách là đồng dự trữ chính của thế giới sẽ không có sự thay đổi thực chất.

David Solomon cho rằng, trong bối cảnh thị trường hiện nay, điều quan trọng là phân biệt rõ đâu là tiếng ồn, đâu là vấn đề thực chất. Ông thẳng thắn nói rằng, mức độ bất định của thế giới hiện nay dù đã tăng lên so với trước, nhưng “không đến mức quá cao”.

Động lực đầu tư AI lần này khác biệt so với trước

Về cuộc tranh luận sôi nổi về việc liệu lĩnh vực AI có đang bị bong bóng hay không, ông cũng đưa ra quan điểm. Ông khẳng định rõ ràng tiềm năng phát triển dài hạn của AI, và cho rằng nó sẽ tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến năng suất của các doanh nghiệp toàn cầu và nền kinh tế nói chung.

Ông thừa nhận, trong giai đoạn phát triển ban đầu của công nghệ mới, thường sẽ thu hút một lượng lớn vốn đầu tư, các nhà đầu tư háo hức tham gia, điều này có thể tạo ra một bầu không khí khiến mọi người quá lạc quan về sự phát triển ứng dụng công nghệ và nhu cầu tăng trưởng.

Ông so sánh giai đoạn hiện tại với giai đoạn phát triển ban đầu của internet, chỉ ra rằng vào năm 1996, khi internet mở rộng, cũng đã từng bàn luận về bong bóng, nhưng thị trường chứng khoán sau đó vẫn tăng trưởng mạnh mẽ trong vài năm tiếp theo. Ông thừa nhận “rất khó để đánh giá chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ này”, nhưng khi một công nghệ phát triển nhanh, thị trường cuối cùng sẽ trải qua một “đợt điều chỉnh lại”, khi đó nhu cầu thực sự sẽ rõ ràng hơn, và sẽ xuất hiện các doanh nghiệp thắng cuộc và thất bại.

Ông đặc biệt nhấn mạnh, động lực quan trọng thúc đẩy đầu tư vào AI lần này khác biệt so với trước, “số tiền đổ vào chủ yếu đến từ các công ty có lợi nhuận cao, không phải toàn là đầu cơ. Họ nhìn thấy nhu cầu trong chính hoạt động kinh doanh của mình.”