Tranh cãi về thực thi ICE trở thành "thuốc độc"! Cổ phiếu nhà tù tư nhân của Mỹ lao dốc, hiệu suất Quý 4 có thể khó thúc đẩy sự phục hồi của giá cổ phiếu

Trong bối cảnh cổ phiếu của hai nhà vận hành nhà tù tư nhân lớn nhất Mỹ từng tăng vọt theo đà chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, hiện nay đang đối mặt với tình trạng hiệu suất cổ phiếu ảm đạm. Cổ phiếu của GEO Group (GEO.US) và CoreCivic (CXW.US) đều đã giảm mạnh so với đỉnh cao kỷ lục, và sẽ ghi nhận mức giảm trong tuần này ít nhất là lớn nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Hai công ty này từng kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ cam kết của chính phủ Trump trong việc giam giữ hàng triệu người nhập cư trái phép. Do các dự luật thuế và chi tiêu của Đảng Cộng hòa dành hàng tỷ đô la cho ngành công nghiệp nhà tù, kỳ vọng này đã hỗ trợ giá cổ phiếu cho đến mùa hè năm ngoái. Tuy nhiên, thực tế không hoàn toàn như mong đợi đối với hai công ty này. Mặc dù các hoạt động thực thi pháp luật rầm rộ liên tục diễn ra, nhưng Bộ An ninh Nội địa vẫn chưa đạt được mục tiêu trong việc giam giữ người nhập cư trái phép.

Chuyên gia phân tích của Noble Capital Markets, ông Joe Gomez, cho biết: “Dù dự luật ‘Đại và Đẹp’ được thông qua năm ngoái đã cung cấp nguồn vốn kỷ lục, nhưng tốc độ tăng số người bị giam giữ chậm hơn nhiều so với dự đoán ban đầu của nhiều người.” Ông nói thêm rằng người ta đã kỳ vọng số người bị giam giữ sẽ tăng vọt trong chớp mắt.

CoreCivic sẽ công bố kết quả kinh doanh quý IV sau giờ giao dịch ngày 11 tháng 2, trong khi GEO Group sẽ công bố kết quả vào ngày hôm sau. Theo tình hình thị trường phái sinh, do ngày càng có nhiều bất định về triển vọng nguồn vốn liên bang, các nhà đầu tư dự đoán hai cổ phiếu này sẽ biến động ít nhất 7%. Thêm vào đó, tỷ lệ tội phạm toàn quốc giảm mạnh cũng đã làm mờ đi triển vọng của toàn ngành nhà tù.

Song song đó, hình ảnh công chúng về các hoạt động thực thi pháp luật của chính phủ cũng đang tạo áp lực. Trước đó, các quan chức của Cục Quản lý Di trú và Hải quan (ICE) đã bắn chết một công dân Mỹ lần thứ hai trong một cuộc hành động tại Minneapolis, gây ra làn sóng phản đối rộng rãi về các hoạt động của cơ quan này, cùng với mối đe dọa của Quốc hội về việc tăng cường giám sát hoặc cắt giảm ngân sách. Ông Tom Homan, “hoàng đế biên giới” của Trump, đã ám chỉ rằng các hoạt động tại Minnesota sẽ bị thu nhỏ quy mô, trong khi một chiến dịch khác tại Maine cũng đã đột ngột bị chấm dứt.

GEO Group đã ký hợp đồng với ICE để cung cấp dịch vụ định vị theo dõi và giam giữ người nhập cư không giấy tờ, trong đó khoảng 60% doanh thu dự kiến năm 2024, khoảng 24 tỷ USD, đến từ chính phủ Mỹ. Trong khi đó, CoreCivic có gần 2 tỷ USD doanh thu, cũng khoảng một nửa đến từ chính phủ Mỹ.

Chuyên gia phân tích cổ phiếu của Texas Capital Bank, ông Raji Sharma, nhận định: “Đây chính là lĩnh vực họ hoạt động. Mỗi lần ICE trở thành tâm điểm của truyền thông, các nhà tù tư nhân lại bị lôi kéo vào.” Ông chỉ ra rằng, cả hai công ty đều đối mặt với nhiều “rủi ro tiêu đề”.

Lần gần nhất công bố kết quả kinh doanh, cả hai đều bị thị trường phạt vì hạ mục tiêu lợi nhuận năm 2025 — mặc dù CoreCivic giải thích việc giảm dự báo là do chi phí khởi động liên quan đến hợp đồng mới ký với ICE. Lúc đó, CEO của công ty cho biết, khi tỷ lệ sử dụng nhà tù tăng, ông dự đoán kết quả năm 2026 sẽ có sự phục hồi. GEO Group hy vọng sẽ phá vỡ chu kỳ giảm giá sau khi công bố kết quả ba lần liên tiếp — mặc dù công ty này đã đạt được các hợp đồng mới lớn nhất trong lịch sử trong một năm.

Sharma chỉ ra rằng, một phần vấn đề là ICE luôn tập trung nguồn lực để giam giữ người nhập cư bằng cách hy sinh các dịch vụ định vị theo dõi và giám sát điện tử của GEO Group, trong khi CoreCivic không có dịch vụ này.

Sau khi luật pháp tháng 7 năm ngoái cấp ngân sách 450 tỷ USD trong bốn năm để mở rộng khả năng giam giữ tại Mỹ, hai công ty này ban đầu kỳ vọng sẽ có lượng hợp đồng tăng mạnh. Chính phủ Trump dự định nâng cao khả năng giam giữ người nhập cư lên ít nhất 100.000 giường, nhằm mục tiêu trục xuất 1 triệu người mỗi năm. Theo báo cáo, khi ông nhậm chức năm ngoái, khoảng 40.000 người bị ICE giam giữ. Tính đến đầu tháng này, tổng số đã lên tới 73.000 người.

Chuyên gia đầu tư của Tuttle Tactical Management, ông Matthew Tuttle, nói: “Tôi nghĩ rằng kỳ vọng của mọi người về vấn đề nhập cư và cách hai công ty này sẽ hưởng lợi từ đó không trở thành hiện thực, và tôi cũng không chắc chắn điều đó sẽ xảy ra trong tương lai.” Ông cho biết, hai công ty này không phải là “mục tiêu rõ ràng của các thương vụ Trump như mọi người nghĩ”.

Tuy nhiên, Sharma và Gomez vẫn dự đoán rằng hai cổ phiếu này sẽ vượt thị trường trong năm nay. Dữ liệu cho thấy, trong số các nhà phân tích theo dõi hai công ty này, không chỉ có họ chia sẻ quan điểm này — hiện tại, cả hai công ty đều không có xếp hạng “giữ” hoặc “bán”. Gomez nói: “Số liệu sẽ tiếp tục tăng, dựa trên các hợp đồng ký trong năm 2025, những hợp đồng này dự kiến sẽ thúc đẩy tích cực doanh thu và lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ. Hiện tại, tình hình của hai cổ phiếu này gần như là vị trí trước bầu cử.”