Số 10 phần trăm: tại sao các thị trường mất niềm tin vào việc phục hồi của Bitcoin đến $100K vào năm 2026

Lạc quan về Bitcoin đang giảm mạnh trước bối cảnh bất ổn vĩ mô và rủi ro gia tăng. Các dự báo rõ ràng chỉ ra một con số đáng lo ngại — chỉ có 10 phần trăm khả năng đồng tiền mã hóa này sẽ trở lại mức $100,000 trong những tháng đầu năm 2026. Sự sụt giảm niềm tin này phản ánh một sự thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường so với sự lạc quan trước đó.

Khi nào kỳ vọng sẽ thành hiện thực: dự báo với xác suất 10%

Các nhà dự báo hàng đầu thể hiện sự hoài nghi cực đoan về khả năng phục hồi ngắn hạn. Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ khoảng một phần mười phần trăm các nhà giao dịch dự đoán vượt mức $100,000 trước cuối tháng Một.

Polymarket ước tính xác suất khoảng ~6% — nghĩa là trung bình trong 100 dự báo, chỉ có sáu dự đoán vượt qua mức này trước ngày 31 tháng Một.

Kalshi cho thấy bức tranh tương tự với ~7% khả năng đạt được mức này trước cuối tháng hiện tại. So sánh con số này với bối cảnh lịch sử, rõ ràng: xác suất này hiếm khi thấp hơn thế.

Tính đến ngày 30 tháng Một, Bitcoin đang giao dịch ở mức $83.94K, giảm 0.30% trong 24 giờ qua. Đỉnh cao của tháng Một là $97,900 (ngày 14). Lần cuối cùng đồng tiền mã hóa này duy trì trên mức $100,000 là ngày 13 tháng 11 năm ngoái, sau đó là một đợt giảm mạnh làm thay đổi hoàn toàn tâm lý thị trường.

Những so sánh lịch sử và lý do chúng không phù hợp

Trong quá khứ, Bitcoin đã phục hồi khá nhanh sau các đợt giảm tương tự. Ví dụ, khi giảm 25.5%, tài sản này đã trở lại mức sáu chữ số sau khoảng 93 ngày. Nếu kịch bản đó lặp lại hiện tại, việc phục hồi lên $100K sẽ xảy ra vào giữa tháng Hai. Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường rõ ràng không tin vào khả năng phục hồi nhanh như vậy.

Trên nền tảng Kalshi, các nhà dự báo chỉ đánh giá khoảng 65% khả năng vượt qua mức $100,000 trước cuối tháng Sáu. Điều này cho thấy không phải là một đợt tăng nhanh, mà là một giai đoạn dài của tích lũy và đi ngang.

Tích lũy dài hạn: BTC sẽ giảm về đâu

Các nhà dự báo trên Polymarket dự đoán các mức giảm sâu hơn trước khi có khả năng phục hồi:

• 65% xác suất cho rằng Bitcoin sẽ giảm về mức $80,000 trước khi quay trở lại mức tâm lý
• 54% khả năng chạm đáy quanh $70,000 trong năm nay
• 50% xác suất thử thách mức $65,000
• 42% dự đoán giảm xuống còn $60,000

Phân bổ xác suất này cho thấy sự thất vọng sâu sắc của thị trường và sự chuẩn bị cho mức giá thấp hơn đáng kể trước khi có khả năng phục hồi.

Tại sao các tổ chức vẫn giữ bình tĩnh bất chấp tâm lý ngắn hạn tiêu cực

Một điểm đối lập thú vị là các nhà đầu tư tổ chức lớn vẫn tiếp tục tích trữ vị thế bất chấp dự báo tiêu cực ngắn hạn. Tuần trước, một trong những nhà nắm giữ lớn nhất đã bổ sung dự trữ lên đến 709,715 BTC, thêm 22,305 BTC trị giá khoảng $2.13 tỷ.

Dữ liệu từ Polymarket cho thấy thị trường ước tính xác suất giao dịch Bitcoin thấp hơn mức giá trung bình vào thời điểm mua (khoảng $75,979 mỗi đồng) vào năm 2026 là 75%. Trong khi đó, khả năng nhà tổ chức này bán ra tài sản của mình thấp hơn 26%, và khả năng giữ hơn 800,000 BTC đến cuối năm đạt 84%.

Sự đối lập giữa tâm lý tiêu cực ngắn hạn của thị trường và sự lạc quan dài hạn của các tổ chức cho thấy các nhà đầu tư này có các khung thời gian dự kiến khác nhau rõ rệt.

Các yếu tố vĩ mô là yếu tố chính gây cản trở

Vai trò chính trong việc làm giảm sự lạc quan ngắn hạn thuộc về các yếu tố vĩ mô bên ngoài. Điều kiện tài chính thắt chặt, lợi suất trái phiếu tăng và căng thẳng địa chính trị liên tục tạo ra một nền tảng không thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Sự biến động trên thị trường trái phiếu và dao động lãi suất làm cho các dự báo ngắn hạn trở nên đặc biệt không chắc chắn.

Các nhà dự báo thị trường rõ ràng hướng tới việc bảo toàn vốn và chờ đợi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn, như giảm áp lực từ lãi suất tăng hoặc dòng vốn đầu tư mạo hiểm mới chảy vào qua ETF Bitcoin trước khi xem xét lại các kịch bản phục hồi.

Những gì đang chờ đợi phía trước: chiến lược chờ đợi

Theo các dự báo thị trường, khả năng bứt phá giá lớn của Bitcoin sẽ xảy ra nhiều khả năng trong nửa cuối năm 2026, chứ không phải trong vài tuần hoặc tháng tới. Thị trường rõ ràng đang thể hiện thái độ chờ đợi: các nhà giao dịch thích giữ tiền hơn là vội vàng mở các vị thế đầu cơ.

Quan điểm thận trọng này, thể hiện qua con số 10 phần trăm xác suất phục hồi nhanh, phản ánh sự chuyển đổi từ chu kỳ tăng giá sang giai đoạn tích lũy kéo dài hơn và định giá lại các yếu tố nền tảng trong hệ sinh thái tiền mã hóa.