Giai đoạn điều chỉnh của Bitcoin, rủi ro còn lại thử thách tâm lý thị trường

Trong thị trường tài sản số, từ tháng 1 đến tháng 2 đã chứng kiến những bước ngoặt lớn. Bitcoin đã chuyển từ đà đi lên vững chắc của tháng trước sang điều chỉnh sâu hơn, đến ngày 1 tháng 2, giá đã xuống mức khoảng 78.400 USD, ghi nhận mức giảm 5.64% trong 24 giờ. Sự điều chỉnh này cho thấy kỳ vọng giảm căng thẳng địa chính trị đã giảm sút, đồng thời các yếu tố rủi ro còn lại trong thị trường đang dần hiện rõ.

Vào giữa tháng 1, Bitcoin đã vượt qua mức 97.000 USD, phản ánh tâm lý ưa rủi ro của nhà đầu tư tăng cao. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh hiện tại phản ánh sự đánh giá lại của thị trường đối với quan điểm lạc quan đó.

Giảm căng thẳng địa chính trị và sự đảo chiều của tâm lý ưa rủi ro

Vào giữa tháng trước, khi Tổng thống Donald Trump liên tục phát biểu cứng rắn về vấn đề chủ quyền Greenland, thị trường lo ngại căng thẳng giữa các đồng minh NATO sẽ gia tăng. Tuy nhiên, cùng lúc đó, việc ông Trump có động thái cải thiện quan hệ với Iran đã khiến giá dầu WTI giảm hơn 4.4%, xuống mức khoảng 59 USD.

Sự giảm giá của thị trường dầu thô này cho thấy các nhà tham gia thị trường đã đánh giá cao việc giảm căng thẳng địa chính trị một phần. Tuy nhiên, điểm quan trọng là “một phần”. Đó không phải là giải pháp hoàn toàn, mà chỉ là tạm thời giảm bớt các yếu tố rủi ro còn tồn tại, và đó chính là nền tảng của đợt điều chỉnh hiện tại.

Sự không chắc chắn về quy định gây chao đảo thị trường tài sản số

Một mối lo ngại trực tiếp hơn đối với thị trường tài sản số là sự không rõ ràng về xu hướng quy định tại Mỹ. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ đã hoãn việc xem xét dự luật cấu trúc thị trường tài sản số, đồng thời Coinbase cũng rút hỗ trợ cho dự luật này. Trong khi các ngân hàng liên quan tại Phố Wall tiếp tục vận động hành lang về lợi nhuận từ tài sản số, thì hướng đi của quy định vẫn còn mập mờ.

Sự không chắc chắn về quy định này sẽ tạo áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn cho thị trường tài sản số. Ethereum đã giảm 9.86% trong cùng kỳ, vượt xa mức giảm của Bitcoin. Các token chú trọng quyền riêng tư như Zcash giảm 8.78%, Dash giảm 5.40% (tính đến ngày 1 tháng 2), cho thấy áp lực bán vẫn còn tiếp diễn trên toàn thị trường.

Phân tích kỹ thuật: các mốc quan trọng tiếp theo

Về mặt kỹ thuật, thị trường Bitcoin vẫn duy trì xu hướng mạnh trên biểu đồ tuần. Dù đã vượt qua mức 90.000 USD vào tháng trước, sau đợt điều chỉnh này, việc duy trì mức hỗ trợ vững chắc hơn sẽ là trọng tâm.

Điểm quan trọng sắp tới là liệu giá có thể duy trì đóng cửa trên đường trung bình động 50 tuần hay không. Việc giữ vững mức này sẽ là chìa khóa xác nhận sự khởi sắc của thị trường tăng giá. Ngược lại, nếu thất bại, khả năng chịu áp lực giảm tiếp vẫn còn.

Mức kháng cự chính tiếp theo là 100.000 USD. Đây cũng là mức quan trọng theo Fibonacci, và để tiến tới mức này, cần có sự phục hồi từ đợt điều chỉnh hiện tại làm điều kiện tiên quyết.

Sự kiện token và xu hướng khai thác

Vào ngày 15 tháng 1, Ravencoin (RVN) đã thực hiện lần thứ hai giảm phần thưởng khối xuống còn 1.250 RVN trên mỗi khối tại khối số 4.200.000. Điều chỉnh này về mặt dài hạn có thể làm chậm tốc độ cung cấp, từ đó tích cực cho thị trường.

Trong tháng đó, Starknet (STRK) đã giải phóng token trị giá 10,6 triệu USD, tương đương 4.83% tổng cung lưu hành, còn MANTRA (OM) đã hoàn tất quá trình chuyển đổi sang chuỗi mới. Các sự kiện token này ảnh hưởng đến tính thanh khoản và cấu trúc của thị trường.

Thanh khoản ETF thực và cấu trúc thị trường

Sự ổn định của thị trường tháng trước được hỗ trợ bởi dòng vốn ròng 8,43 tỷ USD vào ETF Bitcoin vật lý tại Mỹ. Đồng thời, ETF Ethereum cũng thu hút 1,75 tỷ USD, phản ánh tâm lý ưa rủi ro của các nhà tổ chức.

Tuy nhiên, dòng chảy của các ETF này hiện có thể đã chậm lại, cho thấy sự chuyển đổi tâm lý của thị trường.

Di chuyển toàn thị trường: các yếu tố rủi ro còn lại hiện rõ

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã đạt 59.7% tháng trước, nhưng trong đợt giảm này vẫn duy trì quanh mức 60%, cho thấy toàn bộ thị trường tài sản số đang cùng chịu ảnh hưởng điều chỉnh.

Thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang điều chỉnh, chỉ số S&P 500 đã chuyển từ đà tăng đầu tháng sang giảm. Đây không chỉ là điều chỉnh kỹ thuật, mà còn là quá trình đánh giá lại các yếu tố rủi ro còn tồn đọng như bất ổn địa chính trị, sự mơ hồ về quy định, và khó khăn trong kiểm soát lạm phát.

Dự kiến, thị trường tài sản số sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô lớn này. Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi xu hướng quy định và diễn biến rủi ro địa chính trị sẽ là những điểm quan trọng trong giai đoạn này.