Sự gia tăng thu nhập Bitcoin của Metaplanet nâng cao triển vọng doanh thu bất chấp biến động năm 2025

Công ty đầu tư Nhật Bản Metaplanet (3350) đang thúc đẩy chiến lược Tạo Thu Nhập Bitcoin của mình với sự tự tin mới, tận dụng hiệu suất hoạt động mạnh mẽ để nâng cao đáng kể dự báo tài chính ngay cả sau khi vượt qua những khó khăn lớn của thị trường tiền điện tử vào cuối năm 2025.

Hiệu quả tài chính năm 2025: Doanh thu và Thu nhập tăng vọt

Công ty niêm yết tại Tokyo đã công bố kết quả ấn tượng cho năm tài chính 2025, với doanh thu đạt 8,9 tỷ yên—tăng 31% so với dự báo trước đó là 6,8 tỷ yên. Lợi nhuận hoạt động tăng 34% lên 6,3 tỷ yên, cho thấy các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty đã mang lại sự tăng trưởng đáng kể trong suốt năm tài chính.

Hiệu suất hoạt động mạnh mẽ này trái ngược rõ rệt với tác động trên bảng cân đối kế toán của công ty. Metaplanet đã ghi nhận điều chỉnh kế toán 104,6 tỷ yên đối với khoản nắm giữ Bitcoin trong quý 4 năm 2025, phản ánh sự điều chỉnh giá mạnh mẽ đã ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử vào cuối năm. Điều chỉnh này dẫn đến khoản lỗ thông thường 98,6 tỷ yên và lỗ ròng 76,6 tỷ yên trong cả năm.

Công ty đã rõ ràng làm rõ rằng các số liệu kế toán này không phản ánh sự suy giảm khả năng tạo ra tiền mặt hoặc các yếu tố nền tảng kinh doanh cốt lõi của mình. Lỗ chưa thực hiện này xuất phát từ các điều chỉnh theo thị trường đối với danh mục tài sản kỹ thuật số của công ty, vốn vẫn giữ vai trò chiến lược quan trọng đối với mô hình dài hạn của công ty.

Cấu trúc vốn chuyển đổi cho phép mở rộng

Metaplanet đã tái cấu trúc phương pháp tài chính của mình để giảm phụ thuộc vào pha loãng cổ phần và biến động giá cổ phiếu. Công ty đã phát hành thành công MERCURY, một công cụ cổ phần ưu đãi vĩnh viễn loại B, cùng với khoản vay tín dụng trị giá 500 triệu USD. Ngoài ra, công ty còn giới thiệu MARS, một đợt phát hành cổ phần ưu đãi loại A với lợi suất 4,9%.

Các động thái trên thị trường vốn này đã củng cố khả năng tài chính của Metaplanet, giúp công ty hỗ trợ các hoạt động mua Bitcoin và tạo lợi nhuận một cách tích cực mà không phụ thuộc quá nhiều vào các đợt phát hành cổ phần truyền thống.

Lợi nhuận từ Bitcoin thể hiện sự tăng trưởng đáng kể

Một trong những chỉ số hấp dẫn nhất của Metaplanet là lợi nhuận từ Bitcoin—được đo bằng sự tăng trưởng của số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu—đã tăng 568% trong năm qua mặc dù cổ phiếu bị pha loãng do các hoạt động huy động vốn. Hiệu suất xuất sắc này nhấn mạnh hiệu quả của chiến lược của công ty trong việc tích lũy Bitcoin và tạo thu nhập thông qua các chiến lược tài chính có cấu trúc.

Tổng số Bitcoin nắm giữ của công ty hiện khoảng 35.102 BTC, có giá trị hơn 2,7 tỷ USD dựa trên điều kiện thị trường hiện tại. Những khoản nắm giữ này đóng vai trò làm tài sản thế chấp cho các hoạt động tạo thu nhập của công ty, sử dụng các chiến lược quyền chọn phức tạp để tạo ra dòng doanh thu ổn định.

Mở rộng doanh thu năm 2026 và triển vọng các phân khúc

Trong tương lai, Metaplanet dự báo doanh thu 16 tỷ yên cho năm tài chính 2026, kèm theo lợi nhuận hoạt động 11,4 tỷ yên. Những dự báo này thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ so với kết quả năm 2025, trong đó hoạt động Tạo Thu Nhập Bitcoin dự kiến đóng góp khoảng 97,5% tổng doanh thu dự kiến.

Phần còn lại 400 triệu yên doanh thu dự kiến đến từ phân khúc khách sạn của Metaplanet, mà ban lãnh đạo mô tả là ổn định và mang lại lợi ích đa dạng hóa.

Tập trung chiến lược vẫn không thay đổi

Trong khi công ty từ chối cung cấp hướng dẫn lợi nhuận ròng chính thức cho năm 2026 do sự biến động giá tiền điện tử vốn có, họ nhấn mạnh rằng chiến lược hai chiều—kết hợp tích lũy Bitcoin với tối ưu hóa lợi nhuận—vẫn vững chắc trên lộ trình. Sự tự tin của ban quản lý vào tính hợp lý của mô hình kinh doanh chưa bị lung lay bởi các biến động thị trường gần đây, khi công ty tiếp tục thực hiện tầm nhìn dài hạn trở thành một thực thể tài chính liên kết với Bitcoin đáng kể.

Sự khác biệt giữa lỗ kế toán và sức mạnh hoạt động thể hiện một động thái quan trọng trong lĩnh vực đầu tư tiền điện tử: các công ty tạo ra giá trị kinh tế thực thông qua các hoạt động liên quan đến Bitcoin có thể trải qua biến động lớn trong kết quả báo cáo của họ trong khi vẫn duy trì hiệu suất kinh doanh nền tảng vững chắc.