Hãy nói về ba sự kiện vĩ mô quan trọng trong tuần này.

Chuỗi truyền dẫn ảnh hưởng đến thị trường hiện tại chủ yếu là kỳ vọng lãi suất, kỳ vọng đồng USD mạnh lên, sau đó đánh giá là tích cực hoặc tiêu cực.

Ẩn số lớn nhất là phát hành lại vay ngắn hạn quý của Bộ Tài chính (QRA).

Thực ra, chỉ cần hiểu đơn giản là Bộ Tài chính đang vay tiền thì sẽ dễ dự đoán hơn:

Ngày 2 tháng 2 (Thứ Hai): Công bố dự báo huy động vốn.

Ngày 4 tháng 2 (Thứ Tư): Công bố thông báo phát hành lại vay ngắn hạn quý chính thức.

Chúng ta đều biết trong bối cảnh lãi suất chính sách vẫn duy trì ở mức cao (khoảng 3.5%–3.75%), thị trường có mức độ nhạy cảm gần như bệnh lý đối với cung dài hạn, những diễn biến gần đây đã thể hiện rõ điều này.

Tất nhiên, tôi nghĩ có thể sẽ là kịch bản khá tồi, ví dụ như Bộ Tài chính tiết lộ muốn phát hành nhiều trái phiếu dài hạn hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm/30 năm tăng vọt, sau đó dẫn đến đồng USD tiếp tục mạnh lên, tiền điện tử giảm giá, cổ phiếu công nghệ giảm.

Đây có lẽ là một trong những rủi ro lớn gần đây, đáng chú ý.

Sự kiện thứ hai là PMI của ngành sản xuất và dịch vụ của ISM, cũng sẽ được công bố hôm nay và ngày 4, như đã đề cập trước đó,

Tin vui từ ISM và PMI chính là tin xấu, nền kinh tế quá nóng thì Fed sẽ không vội vàng thắt chặt, kỳ vọng lãi suất sẽ được nâng cao.

Sự kiện thứ ba không phải là một dữ liệu đơn lẻ, mà là cả bộ dữ liệu việc làm của Mỹ, sắp xếp theo thứ tự thời gian đơn giản:

Thứ Ba: Chỉ số JOLTS về số lượng vị trí tuyển dụng còn trống
Thứ Tư: Số lượng việc làm của ADP
Thứ Năm: Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu
Thứ Sáu: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 (NFP)

Fed không có đủ tự tin để giảm lãi suất vì dữ liệu việc làm tốt, không như dự đoán về làn sóng thất nghiệp lớn, những dữ liệu này có khả năng thể hiện sự hạ nhiệt nhẹ nhàng, có chút tích cực nhưng không nhiều,

Tổng thể, xu hướng tuần này sẽ không thay đổi nhiều, dữ liệu việc làm có thể xem như là phần thưởng ngọt ngào cho phe mua, tất nhiên dữ liệu không thể xấu đến mức làm tăng kỳ vọng suy thoái.