Những ngày này cộng đồng đều hét lên rằng niềm tin đã mất, trung tâm đã sụp đổ, blockchain đã giết người, đừng vội thắp nến để xem lại trong 48 giờ bạn sẽ nhận ra, đợt này hoàn toàn không phải là điều bất ngờ mà là một cuộc săn mồi cuối tuần theo logic sách giáo khoa rất đơn giản, đó chính là 「物理围剿」. Cuối tuần là thời kỳ trống trải về thanh khoản, các quỹ lớn của Wall Street đã tan sở, thị trường trông như tờ giấy mỏng manh. Những ngày bình thường chỉ cần vài trăm lệnh là có thể giữ vững thị trường, giờ chỉ cần vài chục lệnh đã có thể tạo ra những hố lớn. Lúc này, phối hợp với lợi suất trái phiếu Mỹ rút lui để lấy thanh khoản, cộng thêm câu chuyện ma về việc chính phủ/địa phương bơm tiền, điểm châm ngòi đã cháy. Phần còn lại toàn là robot đang làm việc: giá chạm mức kiểm soát rủi ro -> robot tự động bán tháo -> kích hoạt đợt margin call tiếp theo -> tiếp tục bán tháo. Đây chính là vòng lặp chết, là thuật toán tự cắt xén lẫn nhau, không liên quan gì đến niềm tin. Trước khi sụp đổ, lãi suất vay vốn tăng vọt, cho thấy đòn bẩy của các Long đã bị ép chặt như hộp cá mòi. Đây không phải là sụp đổ, mà là cảnh rút dây mạng để dọn dẹp. Sự thật đau lòng là, đã vào ETF rồi thì đã lọt vào tầm bắn của Wall Street. Trước đây chơi coin là nhóm tự chiến đấu, giờ là dùng số tiền tích góp hàng chục vạn của bạn, cộng với đòn bẩy gấp trăm lần, để đối đầu với các quỹ chủ quyền và thuật toán của nhà tạo lập thị trường có sức mạnh vô hạn. Đây không còn là thế giới phi tập trung nữa, đây là khu vườn sau của thanh khoản Wall Street. Đừng bị Web3 tự do nào đó lừa đảo, phi tập trung có thể giữ được khoá riêng của bạn, nhưng không giữ được số dư về zero của bạn dưới đòn bẩy cao. Trước độ sâu về vốn tuyệt đối, cái gọi là niềm tin chính là những cây hái lượm đắt nhất dưới lưỡi dao của người khác.