Quỹ Tài sản Thụy Sĩ của Bhutan đối mặt với cảnh báo rủi ro trên Aave

Quỹ Tài sản Thụ hưởng Chủ quyền Bhutan Druk Holdings gần đây đang đối mặt với rủi ro lớn trong vị thế của mình trên giao thức cho vay DeFi Aave. Theo báo cáo của NS3, chỉ số sức khỏe khoản vay của quỹ đã giảm xuống dưới 1.2, chỉ còn một bước nữa là kích hoạt thanh lý tự động. Nguyên nhân trực tiếp của rủi ro này là do biến động mạnh của giá Ethereum, giá mới nhất đã giảm xuống còn $2.11K.

Rủi ro cụ thể về vị thế của quỹ Bhutan

Druk Holdings đang nắm giữ 116,560 mã stETH (sản phẩm thế chấp dựa trên Ethereum), trong đó ví chính tập trung 104,000 mã stETH làm tài sản thế chấp, tương đương với quy mô vay 2 tỷ USDT. Khi giá ETH giảm từ 2800 USD xuống còn 2110 USD, giá trị bảo đảm của các stETH này đã giảm mạnh, lỗ lướt trên sổ sách đã vượt quá 10% so với chi phí mua ban đầu.

Tín hiệu cảnh báo về chỉ số sức khỏe

Trong các thị trường cho vay DeFi như Aave, chỉ số sức khỏe là chỉ số quan trọng để đo lường độ an toàn của tài khoản. Chỉ số sức khỏe 1.2 lần có nghĩa là tỷ lệ tài sản thế chấp so với số tiền vay đang ở mức cực kỳ căng thẳng, bất kỳ sự giảm giá nhẹ nào cũng có thể kích hoạt thanh lý bắt buộc. Đối với các nhà đầu tư tổ chức có vị thế lớn, rủi ro này tăng theo cấp số nhân.

Thử nghiệm DeFi của quỹ Tài sản Thụ hưởng Chủ quyền

Là một trong những quỹ tài sản chủ quyền đầu tiên của các quốc gia tham gia thị trường DeFi, sự biến động rủi ro này của Druk Holdings cũng phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa lợi nhuận cao và rủi ro cao của các tổ chức lớn. Việc quỹ Bhutan tham gia DeFi từng được xem như là dấu hiệu của sự tham gia của các tổ chức, nhưng hiện tại, khó khăn này cũng nhắc nhở các nhà đầu tư thị trường rằng: ngay cả các nguồn vốn cấp chính phủ cũng không thể tránh khỏi sự biến động của thị trường tiền mã hóa.