Nhiều tín hiệu tích cực đồng thời! Thực phẩm và đồ uống tăng mạnh Dự kiến tổng thể đến năm 2026 sẽ tích cực?

Thị trường hàng tiêu dùng và đồ uống ngày 5 tháng 2 mở cửa đã thể hiện sức mạnh, Hǎixīn Foods và Ānjì Foods đều tăng trần; Hóngmián Gǔfèn, Tiānwèi Foods, Qiānhé Wèiyè, Huānlè Jiā và các cổ phiếu khác cũng tăng rõ rệt.

Nhiều chính sách tích cực được công bố

Theo quan điểm tổng thể của thị trường, sự tăng trưởng của ngành hàng tiêu dùng và đồ uống một mặt liên quan đến việc gần đến kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, mặt khác là do các chính sách kích thích tiêu dùng được ban hành.

Trong báo cáo gần đây của Khaiyuan Securities, cho biết Tết Nguyên Đán là mùa cao điểm tiêu thụ chính của ngành hàng tiêu dùng và đồ uống, các hoạt động mua sắm quà tặng, sum họp gia đình và các cảnh tượng khác thúc đẩy nhu cầu dự trữ hàng hóa của công chúng tập trung giải phóng.

Về chính sách, gần đây Bộ Thương mại, Bộ Văn hóa và Du lịch cùng 9 bộ ngành đã phối hợp ban hành “Kế hoạch hoạt động đặc biệt Tết Nguyên Đán 2026 ‘Lègòu Xīnchūn’”, trong đó đề cập sẽ tổ chức các hoạt động thúc đẩy tiêu dùng Tết Nguyên Đán phong phú, đa dạng, phù hợp với quần chúng, mở rộng cung cấp hàng hóa và dịch vụ chất lượng cao, làm phong phú các cảnh tiêu dùng đa dạng, kích thích sức sống của thương mại thực thể.

Ngoài ra, Văn phòng Chính phủ đã ban hành “Kế hoạch thúc đẩy phát triển điểm tăng trưởng mới của tiêu dùng dịch vụ”, chính sách tập trung vào việc giải phóng tiềm năng tiêu dùng dịch vụ, tạo ra kỳ vọng chính sách mạnh mẽ cho các ngành tiêu dùng lớn như hàng tiêu dùng và đồ uống.

Định giá ngành ở mức thấp trong lịch sử

Định giá của ngành hàng tiêu dùng và đồ uống hiện ở mức thấp trong lịch sử, Khaiyuan Securities cho rằng, biên an toàn của ngành này khá nổi bật.

Dữ liệu của Oriental Wealth Choice cho thấy, PE (TTM) mới nhất của ngành hàng tiêu dùng và đồ uống là 21.45 lần, tỷ lệ lợi nhuận trên giá trị thị trường ở mức 12.87% trong các dữ liệu có sẵn, tức là định giá hiện tại chỉ cao hơn 12.87% so với các ngày giao dịch trong lịch sử.

Kỳ vọng cải thiện hiệu suất?

Xem xét hiệu suất, trong 5 năm qua (2021-2025), hiệu quả của ngành hàng tiêu dùng và đồ uống nói chung chịu áp lực. Trong 4 quý gần nhất, lợi nhuận quý IV năm 2024 giảm 12.88% so với cùng kỳ, quý I năm 2025 tăng nhẹ 0.28%, quý II năm 2025 giảm 2.09% so với cùng kỳ, quý III năm 2025 giảm 14.6% so với cùng kỳ.

Từ dự báo hiệu suất đã công bố cho năm 2025, có 60 cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng và đồ uống, chỉ có 14 cổ phiếu dự kiến có lợi nhuận tích cực, tỷ lệ dự kiến đạt khoảng 23%. Ngược lại, có 17 cổ phiếu dự kiến giảm lợi nhuận, 11 cổ phiếu lần đầu lỗ.

Chéngtōng Securities cho biết, dưới tác động của chính sách kích thích và niềm tin tiêu dùng phục hồi, ngành hàng tiêu dùng và đồ uống có khả năng ổn định, hoặc sẽ đón nhận không gian phục hồi lợi nhuận.

Dự báo tích cực cho ngành hàng tiêu dùng và đồ uống năm 2026?

Guóxìn Securities cho rằng, ngành hàng tiêu dùng và đồ uống năm 2026 nhìn chung tích cực, đề xuất chú ý đến bốn dòng chính: lợi ích từ chi phí giảm giá mang lại cho ngành sữa, men vi sinh và các ngành khác; mở rộng thị phần của các doanh nghiệp nâng cao hiệu quả; các công ty có khả năng phát triển sản phẩm mới và đổi mới kênh phân phối; cùng với cơ hội đảo chiều của các doanh nghiệp rượu trắng đã điều chỉnh, định giá có khả năng phục hồi.

Đônghǎi Securities cũng lạc quan về ngành hàng tiêu dùng và đồ uống, cho rằng dưới chính sách mở rộng nội cầu, tiềm năng tiêu dùng liên tục được giải phóng, sự thay đổi kênh dẫn dắt nhu cầu mới, chú ý đến các cơ hội mang tính cấu trúc ngành. Một là hướng đảo chiều khó khăn: (1) Chuỗi cung ứng dịch vụ ăn uống: CPI ổn định trở lại, nhu cầu ăn uống có khả năng phục hồi biên, các công ty hàng đầu cạnh tranh giảm; (2) Ngành sữa: các cơ quan liên quan áp dụng biện pháp chống bán phá giá tạm thời đối với sữa nhập khẩu từ EU, áp dụng hạn ngạch nhập khẩu và thuế bổ sung ngoài hạn ngạch đối với thịt bò nhập khẩu, dự kiến chu kỳ thịt và sữa sẽ cộng hưởng vào năm 2026. Hai là hướng tiêu dùng mới: theo xu hướng tự thưởng cho bản thân, lành mạnh, cân đối giữa chất lượng và giá cả, chú ý đến các lĩnh vực snack, trà giải khát, thú cưng.

Cũng có tổ chức thể hiện sự lạc quan nhưng đồng thời bày tỏ thái độ thận trọng. Guóhǎi Securities cho biết, các rủi ro chính đối với tiêu dùng hiện nay gồm hai mặt: thứ nhất, tăng trưởng kinh tế vĩ mô không đạt kỳ vọng, tiêu dùng chịu ảnh hưởng lớn từ mức độ phát triển kinh tế vĩ mô, nếu tăng trưởng không đạt kỳ vọng, sẽ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và thu nhập của cư dân, cuối cùng làm giảm sức mua; thứ hai, rủi ro cạnh tranh gia tăng, trong bối cảnh tiêu dùng yếu phục hồi, người tiêu dùng chú trọng hơn đến chất lượng và giá trị, cạnh tranh thị trường ngày càng gay gắt, nếu các công ty không theo kịp xu hướng phát triển thị trường, không đáp ứng được nhu cầu thay đổi của khách hàng, cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh.

(Nguồn bài viết: Trung tâm Nghiên cứu Đông phương Wealth)