#ADPJobsMissEstimates

#ADPJobsMissEstimates
Sự thiếu hụt này ít quan trọng hơn như một tiêu đề và nhiều hơn như một xác nhận.
Trong nhiều tháng, thị trường lao động đã hấp thụ áp lực thông qua việc tuyển dụng chậm lại thay vì sa thải hàng loạt. Đó là hành vi điển hình của giai đoạn cuối chu kỳ. Các công ty không sa thải đầu tiên — họ ngừng tuyển dụng. Việc ADP bỏ lỡ ước tính phù hợp với giai đoạn chính xác đó.
Hãy xem xét bối cảnh:
Lãi suất đang thắt chặt Chi phí vốn không còn là lý thuyết nữa. Nó đang ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định tuyển dụng, đặc biệt đối với các công ty nhỏ phụ thuộc vào tín dụng, nợ lãi suất thả nổi hoặc quỹ dự phòng tiền mặt ngắn hạn.
Nhu cầu lao động đang trở lại bình thường, không sụp đổ Các vị trí tuyển dụng giảm xuống. Tỷ lệ tuyển dụng giảm. Số người nghỉ việc giảm.
Chưa phải là suy thoái — đó là quyền thương lượng đang chuyển trở lại cho nhà tuyển dụng.
Áp lực lương đang giảm tốc Tăng trưởng việc làm chậm lại + số người nghỉ việc ít hơn = tốc độ tăng lương yếu hơn.
Điều này rất quan trọng vì lương là giới hạn thực sự của Cục Dự trữ Liên bang, không phải CPI tiêu đề.
Giờ làm việc là chỉ báo cảnh báo Trước khi sa thải xuất hiện, giờ làm việc sẽ bị cắt giảm. Đó là cách các công ty bảo vệ biên lợi nhuận mà không gây ra các vấn đề về trợ cấp thôi việc, tiêu đề hoặc tinh thần làm việc.
Các doanh nghiệp nhỏ là tín hiệu ADP ghi nhận Các khoản lương tư nhân, và sự yếu kém ở đó thường xuất hiện trước khi dữ liệu của chính phủ phản ánh. Những công ty này không tuyển dụng quá nhiều và không giữ lao động dư thừa “chỉ để phòng ngừa.”
Vậy điều này thực sự có ý nghĩa gì?
• Đối với Cục Dự trữ Liên bang: dữ liệu lao động như thế này làm giảm sự cấp bách để duy trì chính sách thắt chặt mạnh mẽ
• Đối với thị trường: nó tăng khả năng cắt giảm lãi suất mà không đảm bảo sự ổn định tăng trưởng
• Đối với nền kinh tế: nó làm tăng rủi ro giảm nếu tiêu dùng yếu đi cùng với tuyển dụng
Câu chuyện về hạ cánh mềm phụ thuộc vào một điều:
việc làm vẫn đủ mạnh để hỗ trợ chi tiêu trong khi lạm phát giảm nhiệt.
Mỗi lần thiếu hụt lại làm giảm cân bằng đó.
Một báo cáo không phải là xu hướng.
Nhưng xu hướng bắt đầu từ những báo cáo như thế này.
Và khi kỳ vọng được thiết lập lại, việc định giá lại diễn ra nhanh chóng.