Tỷ lệ của Fed đang chịu áp lực trước các thách thức về độc lập thể chế

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuẩn bị đưa ra quyết định quan trọng về lãi suất điều hành, nhưng vấn đề thực sự nằm ở ngoài các con số. Theo Michael Krautzberger, giám đốc đầu tư thị trường công tại Allianz Global Investors, sự đồng thuận trong số các thành viên bỏ phiếu của ủy ban dự kiến sẽ gần như nhất trí, ngoại trừ có thể một hoặc hai thành viên có xu hướng nới lỏng hơn.

Sự quan tâm của thị trường chuyển hướng khỏi lãi suất

Khác với kỳ vọng thông thường, cuộc họp chính sách tiền tệ này sẽ không công bố các dự báo kinh tế mới hay cập nhật biểu đồ các quan điểm cá nhân. Sự thiếu vắng các yếu tố kỹ thuật này khiến các nhà quan sát phải chú ý đến nơi khác. Các nhà đầu tư và nhà phân tích tự hỏi làm thế nào Chủ tịch Jerome Powell sẽ xử lý vấn đề nhạy cảm về tính độc lập của Fed trước áp lực từ chính quyền, theo Odaily.

Powell và vấn đề then chốt về sự độc lập

Chuyên gia của Allianz Global Investors nhấn mạnh rằng các phát biểu của Chủ tịch Powell trong cuộc họp báo có thể ảnh hưởng lớn hơn nhiều đến thị trường so với quyết định đơn thuần về lãi suất. Sự đánh giá này đặc biệt quan trọng nếu Powell làm rõ ý định của mình về vị trí trong hội đồng quản trị. Câu hỏi đặt ra là liệu ông có dự định kéo dài nhiệm kỳ của mình đến năm 2028 hay không, sau khi nhiệm kỳ chủ tịch của ông kết thúc dự kiến vào tháng 5 năm 2026.

Thử thách thực sự không nằm ở hướng đi của chính sách lãi suất của Fed, mà ở mức độ rõ ràng mà các cơ quan chức năng khẳng định về tính độc lập của họ trước các áp lực bên ngoài. Yếu tố này về mặt thể chế sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến các chiến lược đầu tư trong những tháng tới so với các điều chỉnh nhỏ về lãi suất.