Tác giả bài viết: angelilu, Foresight News

Đã thành công trong việc ươm tạo các công ty hàng đầu như Airbnb, Stripe, Coinbase, “Tổ chức ươm tạo khởi nghiệp hàng đầu” Y Combinator (viết tắt YC) ngày 3 tháng 2 đã thông báo rằng kể từ mùa xuân 2026, các công ty khởi nghiệp được YC tài trợ có thể chọn nhận khoản đầu tư 500.000 USD dưới dạng stablecoin USDC. Đây cũng là lần đầu tiên YC chính thức công bố phương thức đầu tư bằng stablecoin.

Từ người quan sát trở thành người tham gia

Năm 2012, khi YC đầu tư vào Coinbase, giá Bitcoin chỉ dao động trong khoảng 5 đến 13 USD. Trong 14 năm sau đó, dù YC liên tục đầu tư gần 100 công ty tiền mã hóa, các khoản đầu tư vẫn chủ yếu qua chuyển khoản ngân hàng truyền thống.

Lý do chính YC đưa ra sự thay đổi này là do luật “GENIUS Act” của Mỹ được thông qua vào tháng 7 năm 2025. Luật này đã thiết lập khung pháp lý liên bang cho stablecoin, yêu cầu dự trữ 1:1 và quyền đòi lại của người sở hữu. Sự rõ ràng về quy định đã loại bỏ rào cản lớn nhất khiến các tổ chức hàng đầu chưa sử dụng tiền mã hóa. Chỉ sau 7 tháng, YC đã công bố tùy chọn thanh toán bằng stablecoin.

Ý nghĩa thực sự của hành động này là YC “tự dùng” stablecoin. Khi một tổ chức sẵn sàng chuyển đổi quy trình kinh doanh cốt lõi sang công nghệ mới, đó mới thực sự là một lá phiếu tín nhiệm. Từ nhà đầu tư đến người dùng, từ người quan sát đến người tham gia, YC đã hoàn thành việc chuyển đổi vai trò một cách triệt để trong 14 năm.

Tại sao chọn stablecoin?

Lợi ích đầu tiên của việc đầu tư bằng stablecoin chính là hiệu quả. Hãy tưởng tượng một công ty khởi nghiệp Ấn Độ muốn nhận khoản đầu tư 50 vạn USD từ YC, nếu dùng chuyển khoản truyền thống, có thể phải trả phí hàng nghìn USD và chờ đợi từ 3 đến 7 ngày; còn nếu dùng USDC, chi phí gần như bằng không, tiền vào tài khoản trong vòng 1 giây.

Ngoài ra, quyết định của YC còn dựa trên một đánh giá thực tế: thế hệ doanh nhân mới đã là “Crypto Native” (nguyên sinh tiền mã hóa). YC trong tuyên bố của mình chỉ rõ, trong các công ty mà họ đầu tư, ứng dụng thực tế của stablecoin đang ngày càng tăng, đặc biệt tại các thị trường như Ấn Độ và Mỹ Latinh.

Các công ty khởi nghiệp như Aspora và DolarApp đã bắt đầu sử dụng stablecoin, giúp khách hàng chuyển và lưu trữ vốn hiệu quả hơn ở những khu vực hạ tầng ngân hàng truyền thống hạn chế hoặc chi phí cao. Nhằm phù hợp với xu hướng này, YC đặc biệt nhấn mạnh sẽ hỗ trợ stablecoin trên ba blockchain Ethereum, Base và Solana, để các doanh nhân toàn cầu có thể chọn phương thức thanh toán phù hợp nhất.

Tại sao chọn USDC?

Những người nhạy bén đã nhận ra rằng YC không chỉ nói chung chung về việc sử dụng stablecoin, mà còn đặc biệt nhấn mạnh sử dụng USDC. Mặc dù vốn hóa của USDC không bằng USDT, nhưng do Circle, công ty có trụ sở tại Mỹ, phát hành, và chịu sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang cùng các bang của Mỹ. Là biểu tượng của các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Silicon Valley, YC phải đảm bảo mọi khoản tiền đều phù hợp với quy định của Mỹ.

Đừng quên, vào năm 2012, YC đã đầu tư vào Coinbase, một trong những đồng sáng lập của USDC. Ngoài ra, đối tác phụ trách lĩnh vực tiền mã hóa của YC là Nemil Dalal trước đây chính là Giám đốc sản phẩm của Coinbase. Mối quan hệ “họ hàng” này có thể đã thúc đẩy YC tự nhiên tin tưởng và ủng hộ hệ sinh thái USDC hơn.

Thời điểm “Nokia” của các quỹ đầu tư mạo hiểm

Thực tế, trong giới đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa (Crypto VC), việc sử dụng stablecoin không còn mới mẻ, như Paradigm hay a16z Crypto đã sử dụng từ lâu trong các trường hợp đặc biệt. Nhưng điểm đột phá của YC là: họ là “cha đẻ của các quỹ đầu tư chính thống”, các dự án họ đầu tư hơn 90% là về AI, dịch vụ doanh nghiệp hoặc tiêu dùng, chứ không phải công ty tiền mã hóa.

Trước đây, các quỹ đầu tư dùng stablecoin thường là do các nhà sáng lập không thể mở tài khoản USD, gọi là “bất đắc dĩ”; còn bây giờ, YC chủ động đưa lựa chọn này vào mẫu hợp đồng tiêu chuẩn của mọi nhà sáng lập. Dù bạn làm về mô hình lớn hay dược phẩm sinh học, chỉ cần muốn, bạn có thể nhận USDC trực tiếp. Quy trình chuẩn hóa này đánh dấu ngành đầu tư mạo hiểm đang bước vào thời kỳ “Nokia” của riêng mình — mô hình chuyển khoản truyền thống đang bị thay thế bằng công nghệ mới.

Các quỹ đầu tư khác có theo kịp không?

Hiện tại, thái độ của các quỹ đầu tư hàng đầu tại Silicon Valley về tiền mã hóa đang phân hóa. a16z crypto đại diện cho “phe cấp tiến”, đã huy động 15 tỷ USD vào đầu năm 2026, tập trung vào AI và lĩnh vực tiền mã hóa; còn YC đại diện cho “phe thực dụng”, bắt đầu từ thanh toán, không quá đột phá nhưng cực kỳ ổn định.

Các quỹ truyền thống khác có thể vẫn đang quan sát, nhưng lịch sử đã cho thấy rõ ràng. Các tổ chức tài chính truyền thống từ chối rồi chấp nhận thường mất từ 3 đến 5 năm: Goldman Sachs và JPMorgan đều đã trải qua quá trình từ gọi đó là “lừa đảo” đến ra mắt các dịch vụ liên quan.

Theo báo cáo của a16z, hiện có tới 90% các tổ chức tài chính đang tích hợp stablecoin. Trong năm 2025, khối lượng giao dịch của stablecoin đã đạt 46 nghìn tỷ USD, gần gấp 3 lần Visa. Dự báo thị trường cho biết, năm 2026, lượng lưu thông của stablecoin sẽ vượt qua 1 nghìn tỷ USD. Những con số này phản ánh một xu hướng không thể đảo ngược. Quyết định của YC có thể chỉ là một điểm nút trong làn sóng stablecoin đang trỗi dậy.

YC đang tìm kiếm loại nhà sáng lập nào?

Hiện tại, chương trình ươm tạo mùa xuân 2026 của YC đã mở đơn đăng ký, dự kiến sẽ diễn ra từ tháng 4 đến tháng 6 tại San Francisco. Hạn cuối nộp đơn là 12:00 trưa theo giờ Thái Bình Dương ngày 10 tháng 2, các đơn đăng ký nộp trước hạn sẽ nhận kết quả trước ngày 13 tháng 3.

Vào tháng 9 năm 2025, YC hợp tác với Base và Coinbase Ventures ra mắt sáng kiến “Fintech 3.0”, trong đó nhấn mạnh mong muốn tài trợ các dự án khởi nghiệp trên chuỗi liên quan đến: ứng dụng stablecoin, token hóa và giao dịch (thị trường tín dụng mới, hình thành vốn trên chuỗi, giao diện giao dịch mới), Apps và Agents (bao gồm mạng xã hội, tài chính, hợp tác, trò chơi, v.v.).

14 năm trước, YC đầu tư vào Coinbase là để đặt cược vào tương lai; 14 năm sau, YC sử dụng USDC chính là để trở thành tương lai.

Nguồn bài viết