Hai cổ phiếu bán dẫn mang lại lợi nhuận gấp ba lần: Cổ phiếu nào mang lại giá trị tốt hơn vào năm 2026?

Khi lịch trình chuyển sang năm 2026, các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại danh mục của mình để tìm kiếm các công ty có lợi nhuận thực sự — không chỉ hứa hẹn tăng trưởng. Trong lĩnh vực bán dẫn, hai nhà nổi bật từ năm ngoái cần được chú ý kỹ hơn: Micron Technology (MU) và NVIDIA (NVDA). Những mức tăng của họ lần lượt là 239,1% và 38,8% trong suốt năm 2025 nhấn mạnh sự tin tưởng ngày càng tăng của thị trường vào các cổ phiếu bán dẫn có lợi nhuận.

Tuy nhiên, sự tăng giá thuần túy không đảm bảo thành công trong tương lai. Chỉ số thực sự về độ bền vững là liệu các cổ phiếu bán dẫn này có thể duy trì lợi nhuận trong khi cạnh tranh trong một trong những ngành công nghiệp đòi hỏi vốn lớn nhất hay không. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho năm 2026: công ty nào có vị thế tốt hơn để tiếp tục vượt trội?

Tại sao Lợi nhuận lại Quan trọng Hơn Bao Giờ Hết đối với Cổ phiếu Bán dẫn

Không phải tất cả các mức tăng giá đều giống nhau. Một số công ty leo cao hơn dựa trên sự phô trương; số khác dựa trên hiệu suất hoạt động vững chắc. Đặc biệt đối với cổ phiếu bán dẫn, các chỉ số lợi nhuận cho thấy những ai thực sự chuyển đổi doanh thu thành lợi nhuận ròng.

Tỷ lệ lợi nhuận ròng là thước đo lợi nhuận này. Nó đo lường phần trăm của mỗi đô la doanh thu chảy vào lợi nhuận ròng sau khi trừ tất cả các chi phí hoạt động và phi hoạt động. Tỷ lệ lợi nhuận ròng cao hơn cho thấy khả năng của nhà sản xuất chip trong việc quản lý phức tạp sản xuất, hiệu quả quy mô và động lực thị trường một cách hiệu quả. Nói cách khác, nó cho thấy các cổ phiếu bán dẫn có các lợi thế cạnh tranh thực sự về kinh tế chứ không chỉ là lợi thế tạm thời trên thị trường.

Việc tập trung vào các chỉ số dựa trên lợi nhuận này đã chứng minh khả năng dự đoán. Kể từ năm 2000, các chiến lược đầu tư dựa trên các nguyên tắc này đã tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm là +48,4%, +50,2% và +56,7% — vượt xa mức trung bình lịch sử của S&P 500 là +7,7%. Đó là loại lợi thế mà các nhà đầu tư nghiêm túc tìm kiếm.

Khung Phân tích: Cách Hai Cổ phiếu Bán dẫn Vượt lên dẫn đầu

Việc tìm kiếm các cổ phiếu bán dẫn tốt nhất đòi hỏi nhiều hơn chỉ nhìn vào báo cáo lợi nhuận. Một phương pháp lọc kỷ luật kết hợp nhiều tiêu chí:

Xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh): Các cổ phiếu có xếp hạng này đã thể hiện hiệu suất vượt trội bất kể điều kiện thị trường. Đây là một trong những chỉ số dự đoán đáng tin cậy nhất.

Tăng trưởng Gia tốc: Các cổ phiếu bán dẫn cho thấy doanh thu và lợi nhuận ròng tăng vượt quá trung bình ngành trong 12 tháng qua cho thấy đà tăng vượt ra ngoài ngành rộng hơn.

Biên lợi nhuận vượt trội: Các công ty có tỷ lệ lợi nhuận ròng cao hơn các đối thủ ngành thể hiện sự xuất sắc trong vận hành và khả năng định giá — những lợi thế quan trọng trong thị trường chip cạnh tranh.

Niềm tin của các tổ chức: Xếp hạng Mua mạnh từ hơn 70% các nhà môi giới theo dõi cổ phiếu này cho thấy sự đồng thuận chuyên nghiệp về sức hấp dẫn của nó.

Khi áp dụng các bộ lọc này cho toàn bộ danh mục hơn 7.685 công ty, chỉ có bảy công ty đủ điều kiện. Trong số đó, hai cổ phiếu — đều là cổ phiếu bán dẫn — đặc biệt nổi bật.

Micron vs. NVIDIA: Nghiên cứu về Sự khác biệt về Biên lợi nhuận

Micron Technology hoạt động như một trong những nhà sản xuất bộ nhớ và lưu trữ lớn nhất thế giới. Tỷ lệ lợi nhuận ròng 12 tháng của họ là 28,2% phản ánh khả năng vận hành vững chắc trong một ngành hàng hóa. Đối với một cổ phiếu bán dẫn cạnh tranh trong lĩnh vực bộ nhớ động (DRAM) và ổ đĩa thể rắn (SSD), duy trì mức biên lợi nhuận gần 30% cho thấy sức mạnh cạnh tranh đáng kể và tối ưu hóa sản xuất.

NVIDIA, ngược lại, vận hành theo mô hình kinh doanh khác tập trung vào các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) và hạ tầng tính toán. Tỷ lệ lợi nhuận ròng 12 tháng của họ là 53% kể một câu chuyện thuyết phục — khoảng 0,53 đô la trong mỗi đô la doanh thu đến được phần lợi nhuận cuối cùng. Khoảng cách biên lợi nhuận giữa hai cổ phiếu bán dẫn này không phải ngẫu nhiên; nó phản ánh sự bùng nổ nhu cầu dựa trên AI của NVIDIA và lợi thế kiến trúc trong thị trường mà họ đã tạo ra.

Sự khác biệt về biên lợi nhuận đặt ra các câu hỏi chiến lược cho các nhà đầu tư: Liệu lợi nhuận cao hơn của NVIDIA có nghĩa là rủi ro giảm thấp hơn? Hay biên lợi nhuận vững chắc 28% của Micron thể hiện giá trị tốt hơn sau đợt tăng mạnh trong năm trước? Cả hai cổ phiếu bán dẫn đều phù hợp với các tiêu chí định lượng, nhưng chúng mang lại các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư cổ phiếu bán dẫn trong năm 2026

Chuyến tăng giá của cổ phiếu bán dẫn trong năm 2025 phần nào được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình chung quanh hạ tầng AI. Nhưng năm 2026 có khả năng sẽ phân biệt các nhà vận hành thực sự có lợi nhuận với phần còn lại. Các công ty có thể mang lại lợi nhuận, quản lý vốn hiệu quả và duy trì khả năng định giá — chính xác những gì các chỉ số lợi nhuận này tiết lộ — sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

Dù chọn giữa hai cổ phiếu bán dẫn này hay đánh giá các cổ phiếu khác trong ngành, hãy nhớ điều này: lợi nhuận bền vững đến từ khả năng sinh lợi lâu dài, chứ không phải đà tăng liên tục. Các bộ lọc đã giúp MU và NVDA đứng đầu danh sách theo dõi cổ phiếu bán dẫn cũng cung cấp một khung để xác định các nhà chiến thắng trong tương lai.