Những giao dịch nóng nhất trên Phố Wall đều đang giảm nhiệt

Lần này không tồn tại một yếu tố kích hoạt đơn lẻ nào.

Bài viết: Hạ Hạo

Nguồn: Wallstreet Jingwen

Từ cổ phiếu công nghệ đến vàng rồi đến tiền điện tử, các giao dịch nóng nhất trên phố Wall trước đây hàng ngày đều bị dòng vốn đổ xô săn đón, nay đã hoàn toàn chuyển hướng sang xu hướng phòng ngừa rủi ro đột ngột giảm mạnh.

Lần này không tồn tại một yếu tố kích hoạt đơn lẻ nào, không giống như tháng 4 năm ngoái, khi thị trường rơi vào trạng thái hoảng loạn do Tổng thống Mỹ Donald Trump phát động chiến tranh thương mại. Ngược lại, một loạt các tin tức tích tụ chậm rãi liên tục vang lên cảnh báo, gây ra sự lo lắng về định giá tài sản, trong khi nhiều người đã nghi ngờ rằng các mức định giá này đã tăng quá cao, cuối cùng dẫn đến việc nhà đầu tư gần như cùng lúc rút lui.

Diễn biến thị trường vào thứ Năm một lần nữa chứng minh điều này:

Chỉ số S&P 500 giảm 1,2%, là ngày thứ ba liên tiếp giảm điểm; Chỉ số Nasdaq 100 mở rộng đà giảm, ghi nhận mức điều chỉnh sâu nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.

Cổ phiếu phần mềm tiếp tục giảm, công ty trí tuệ nhân tạo Anthropic ra mắt một mô hình mới nhằm thực hiện nghiên cứu tài chính, nổi bật lên mối đe dọa cạnh tranh từ công nghệ mới.

Giá bạc, trước đó cùng vàng lập đỉnh lịch sử, đã giảm 17%.

Bitcoin giảm 10% trong ngày, xóa sạch toàn bộ mức tăng kể từ khi Trump thắng cử cách đây 15 tháng, nguyên nhân là nhà đầu tư bắt đầu chốt lời các giao dịch vay mượn có lỗ.

Trái phiếu chính phủ Mỹ bật tăng trở lại, một lần nữa thể hiện vai trò “nơi trú ẩn an toàn” truyền thống.

Mặc dù doanh thu của Alphabet, công ty mẹ của Google, vượt dự kiến, nhưng sau khi công bố kế hoạch chi tiêu đầy tham vọng, giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực giảm.

Sau giờ đóng cửa thị trường Mỹ thứ Năm, cổ phiếu Amazon giảm 10%, công ty này cho biết dự kiến sẽ đầu tư 200 tỷ USD trong năm nay, cao hơn nhiều so với dự báo của các nhà phân tích, những người ngày càng lo ngại về chi tiêu quá mức của các công ty công nghệ vào trí tuệ nhân tạo.

Xu hướng thị trường gần đây đối lập rõ rệt với tâm trạng của phố Wall đầu năm. Lúc đó, các chiến lược gia dự đoán rằng thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng đón nhận đợt tăng dài nhất trong gần hai thập kỷ. Những dự đoán này dựa trên một số giả định: cơn sốt trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục, nền kinh tế thể hiện sức bền sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp, và Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất.

Triển vọng chung này vẫn còn tồn tại phần lớn, điều này thể hiện rõ qua các báo cáo tài chính ổn định được công bố trong vài tuần gần đây. Tuy nhiên, đồng thời, thị trường cũng đang tập trung lại vào một số rủi ro tích tụ:

• Những công ty nào sẽ bị loại khỏi làn sóng AI;
• Nếu Kevin Warsh, người được Tổng thống Trump đề cử làm Thống đốc Ngân hàng Trung ương, được xác nhận thay thế Powell, thì chính sách tiền tệ sẽ đi về đâu;
• Và liệu các tài sản như vàng, bitcoin, thậm chí là các tập đoàn công nghệ lớn như Alphabet đã định giá quá cao và khó duy trì lâu dài hay chưa.

Đà tăng trưởng bị đình trệ rõ rệt nhất trên bitcoin:

Trong phần lớn thời gian năm ngoái, cơn sốt đầu cơ do chiến thắng của Trump thúc đẩy đã đẩy giá tiền điện tử tăng mạnh, nhưng từ đầu tháng này, khi dòng vốn rút ra ồ ạt, thị trường đã xảy ra một đợt sụp đổ dữ dội.

Vào thứ Năm, khi ngày giao dịch tiếp tục, lượng bán tháo bitcoin càng gia tăng, kéo theo các loại tiền điện tử khác, các ETF liên quan và các công ty “kho bạc tiền điện tử” như Strategy, vốn nắm giữ lượng lớn bitcoin.

Vào chiều thứ Năm theo giờ New York, bitcoin từng giảm 13%, rơi xuống dưới 63.000 USD, gần như đã rút lại một nửa đỉnh cao lịch sử cách đây bốn tháng.

Trong thị trường chứng khoán, mức giảm tương đối nhẹ nhàng, nhưng áp lực bán ra rất rộng rãi, trong 11 ngành chính của S&P 500, có 9 ngành giảm điểm. Ngoài lo ngại về các công ty sẽ thua trong làn sóng công nghệ AI, nhà đầu tư còn đặt câu hỏi liệu khoản đầu tư khổng lồ vào công nghệ này cuối cùng có thể mang lại lợi nhuận hay không. Sự sụt giảm của cổ phiếu Alphabet chính là biểu hiện của tâm lý này.

Về các diễn biến trên, các chuyên gia trong ngành nhận định:

Rõ ràng mọi người đang chuyển sang các chiến lược phòng thủ hơn. Đây giống như một môi trường thị trường “mở đầu súng, hỏi sau”. Nỗi sợ hãi và sự không chắc chắn của toàn thị trường rõ ràng đã hiện hữu.

Các đợt giảm gần đây phản ánh mối lo ngại của thị trường: các cổ phiếu nóng nhất và các tài sản như vàng đã tăng quá nhanh trước đó, và cần phải có một đợt “sàng lọc”. Đây là một sự thiết lập lại. Đà tăng có thể đã bị tiêu hao quá mức.