#CryptoMarketPullback

Kịch bản thảm họa hàng tuần của Ethereum: Cược lớn phản tác dụng!

Sự giảm mạnh về giá của Ethereum đã dẫn đến việc tháo gỡ một vị thế vay mượn quy mô lớn, tạo ra một khoảng trống hàng trăm triệu đô la trên bảng cân đối kế toán của một công ty giao dịch.

Khi thị trường tiền điện tử bước vào tháng 2 với độ biến động cao, sự giảm giá của Ethereum (ETH) đã mang theo một cuộc khủng hoảng bảng cân đối kế toán đáng chú ý. Theo nguồn tin thị trường, công ty giao dịch Trend Research đã buộc phải đóng một vị thế lớn khi giá Ethereum giảm xuống dưới 2.000 đô la.

Công ty này đã theo đuổi chiến lược mua dài hạn tích cực trên Ethereum trong những tháng gần đây. Chiến lược này liên quan đến việc vay stablecoin qua giao thức DeFi Aave để tạo ra một vị thế vay có đòn bẩy dựa trên Ethereum. Tổng quy mô vị thế ước tính đã đạt khoảng $2 tỷ đô la.
Khi giá Ethereum tiếp tục giảm, xuống còn 1.750 đô la trong tuần, cấu trúc này trở nên không thể duy trì. Theo dữ liệu on-chain, thiệt hại của công ty ước tính khoảng $686 triệu đô la.

Tại sao cấu trúc vay có đòn bẩy lại sụp đổ?

Khi giá Ethereum giảm, giá trị của các tài sản dùng làm tài sản thế chấp nhanh chóng bị xói mòn. Ngược lại, do nợ stablecoin vẫn giữ nguyên, hệ số rủi ro tăng lên. Quá trình này đã kích hoạt một kịch bản tháo gỡ vị thế vay có đòn bẩy điển hình.

Theo dữ liệu được chia sẻ bởi các nền tảng phân tích on-chain, Trend Research đã chuyển hơn 300.000 Ethereum để trả nợ. Tổng giá trị của các chuyển khoản này ước tính khoảng $700 triệu đô la.
Người sáng lập công ty, Jack Yi, mô tả các khoản bán này là "kiểm soát rủi ro," lập luận rằng kỳ vọng dài hạn của ông vẫn không thay đổi. Yi gợi ý rằng Ethereum có thể vượt qua 10.000 đô la và Bitcoin có thể vượt quá 200.000 đô la trong trung hạn.

Sự kiện này một lần nữa nhấn mạnh cách mà các giao dịch có đòn bẩy cao có thể nhanh chóng dẫn đến khủng hoảng bảng cân đối kế toán trong thị trường tiền điện tử. Đặc biệt trong thời kỳ suy thoái, có lo ngại rằng các cấu trúc tương tự có thể tạo ra rủi ro chuỗi phản ứng.
‍$ETH